Was ist eine Liquidation im Krypto-Handel?

Eine Liquidation im Kryptobereich ist eine Situation, in der dein Trade, der mit geliehenen Mitteln (Hebel/Leverage) eröffnet wurde, von der Börse zwangsweise und automatisch geschlossen wird. Das passiert, wenn sich der Preis des Assets entgegen deiner Position bewegt und deine eigene Sicherheit (Margin) zu klein wird, um den Trade abzusichern. Einfach gesagt: Du verlierst das Geld, das du in den Trade investiert hast, und die Börse schließt ihn, um nicht selbst zu verlieren.

Schauen wir uns genauer an, wie dieser Mechanismus funktioniert, warum er ausgelöst wird und wie man ihn vermeiden kann.

Was ist Margin-Trading?

Liquidation ist eine direkte Folge des Margin-Tradings – einer Methode, bei der mit Geld gehandelt wird, das von einer Börse oder von anderen Tradern auf derselben Börse geliehen wurde.

Wie viel Geld anderer Leute du im Verhältnis zu deinem eigenen einsetzt, bestimmt deinen Hebel. Wenn du zum Beispiel einen 10x-Hebel (oder 1 zu 10) verwendest, bedeutet das: Für jeden USDT, den du hast, legt die Börse neun weitere dazu. Du hast 10$ eigenes Kapital eingebracht (das ist deine Sicherheit bzw. Margin) und verwaltest eine Position im Wert von 100$. Je höher der Hebel (zum Beispiel 50x oder 100x), desto weniger Preisbewegung gegen dich ist nötig, damit du deine gesamte Sicherheit verlierst.

In traditionellen Märkten stellen meist Banken das Geld für den Handel bereit, während in der Welt der Kryptowährungen die Liquidität oft von anderen Nutzern oder von Fonds-Pools auf der Börse selbst kommt. Dafür erhalten sie Zinsen. Da die Börse garantiert, dass diese geliehenen Mittel zurückgezahlt werden, muss sie verlustreiche Trades schnell schließen, damit du nicht in Schulden rutschst. Deshalb passiert eine Liquidation immer sehr schnell und automatisch.

Wann kommt es zur Liquidation?

Eine Liquidation passiert nicht zufällig, sondern zu einem genau festgelegten Zeitpunkt, der berechnet werden kann und auch berechnet werden sollte.

Tatsächlich verfolgt die Börse zwei kritische Preisniveaus in Bezug auf deinen Trade: den Liquidationspreis und den Insolvenzpreis.

• Der Liquidationspreis wird immer etwas früher ausgelöst als der Insolvenzpreis.

• Der Insolvenzpreis ist der Preis, bei dem deine eigene Sicherheit (Margin) in diesem Trade vollständig aufgebraucht ist.

Die Börse leitet die Zwangsschließung der Position ein, sobald der Liquidationspreis erreicht ist, damit genügend Mittel übrig bleiben, um Verwaltungs- und Liquidationsgebühren zu decken. Daher erfolgt die Schließung früher, um zu verhindern, dass dein Konto ins Minus rutscht und die Börse auf einem offenen Verlust sitzen bleibt.

Deshalb ist es vor allem der Liquidationspreis, den du am genauesten im Blick behalten musst.

Was passiert, wenn du liquidiert wirst?

Die Folgen einer Liquidation sind nicht nur der Verlust von Geld, sondern auch zusätzliche Kosten sowie der vollständige Verlust der Kontrolle über deine Position.

Wenn du liquidiert wirst, schließt die Börse deinen Trade sofort und zwangsweise zum aktuellen Marktpreis. Du verlierst die gesamte Initial Margin (Ersteinzahlung), die du für diesen Trade eingebracht hast. Außerdem wird eine Liquidationsgebühr von den verbleibenden Mitteln abgezogen. Der gesamte Prozess läuft ohne deine Beteiligung ab.

Was ist die Liquidationsgebühr?

Eine Liquidation ist nicht kostenlos. Die Börse erhebt eine spezielle Provision dafür, dass sie deine verlustreiche Position dringend schließen muss. Diese Gebühr ist notwendig, um Betriebskosten und mögliche Verluste zu decken, die beim Schließen der Transaktion entstehen können.

Die Höhe dieser Gebühr hängt von der Höhe deiner Schuld ab und kann zum Beispiel 2% des zurückzuzahlenden Betrags betragen. Diese Gebühr wird pro liquidierter Position immer nur einmal erhoben.

Wichtig ist zu wissen, wie diese Gebühr abgerechnet wird:

• Wenn nach der Liquidation genügend Mittel übrig bleiben, wird die Provision vollständig abgebucht.

• Wenn die verbleibenden Mittel nicht ausreichen, nimmt die Börse den gesamten Restbetrag, den du noch hattest.

Alle eingesammelten Liquidationsgebühren werden an einen speziellen Versicherungsfonds überwiesen. Dieser Fonds dient als kritisches Sicherheitsnetz für das gesamte Derivate-Handelssystem.

Beispiel für eine Liquidation

Um zu sehen, wie das in der Praxis funktioniert, betrachten wir ein einfaches Beispiel zur Berechnung des Liquidationspreises bei Trades mit isolierter Margin.

Nehmen wir als Beispiel einen Trade auf einem Bitcoin-Kontrakt (BTC/USDT) mit folgenden Standardbedingungen:

• Erforderliche Mindest-Sicherheit (Maintenance Margin, MMR): 0,5%.

• Preis, zu dem du den Trade eröffnet hast (Entry Price): 75.000 USDT.

• Positionsgröße: 1 BTC.

• Hebel: 50x.

Long-Position

Der Trader eröffnet eine Long-Position. Eine Liquidation tritt ein, wenn der Preis fällt.

Um eine Position von 1 BTC im Wert von 75.000 USDT mit 50x-Hebel zu eröffnen, musst du nur 1500 USDT als eigene Sicherheit (Initial Margin) einzahlen. Die Börse verlangt, dass mindestens 375 USDT im Konto verbleiben (Maintenance Margin). Das bedeutet, du kannst einen Verlust von 1125 USDT aushalten (1500 minus 375).

1. Berechnung. Dein zulässiger Verlust beträgt 1125 USDT. Da du 1 BTC handelst, reicht es aus, wenn der Preis um 1125$ fällt, damit deine Mittel liquidiert werden.

2. Liquidationspreis. 75.000 (Entry Price) – 1125 (zulässiger Verlust) = 73.875 USDT.

Fällt der Preis von Bitcoin auf 73.875 USDT, wird deine Position automatisch geschlossen. Du verlierst 1125 USDT plus die Liquidationsgebühr.

Wichtig: Du kannst deiner Position jederzeit weiteres Geld hinzufügen. Wenn du zum Beispiel zusätzliche 3.000 USDT als Sicherheit einzahlst, verschiebt sich dein Liquidationspreis deutlich. In diesem Fall läge er bei 70.875 USDT. Das zeigt, wie eine zusätzliche Einzahlung deinen Trade stabiler macht.

Short-Position

Der Trader eröffnet eine Short-Position. Eine Liquidation tritt ein, wenn der Preis steigt.

Die Initial Margin und die erforderliche Mindest-Sicherheit bleiben gleich: 1500 USDT bzw. 375 USDT. Dein zulässiger Verlust vor der Liquidation beträgt wieder 1125 USDT.

1. Berechnung. In diesem Fall muss der Preis um 1125$ steigen, damit ein Verlust von 1125 USDT entsteht.

2. Liquidationspreis. 75.000 (Entry Price) + 1125 (zulässiger Verlust) = 76.125 USDT.

Steigt der Preis von Bitcoin auf 76.125 USDT, wird die Börse deine Position zwangsweise schließen.

Einfache Formeln zur Berechnung dieses „gefährlichen Preises“ im isolierten Modus lauten:

• Für eine Long-Position: Liquidationspreis = Entry Price – (Differenz zwischen Initial Margin und Maintenance Margin, geteilt durch die Positionsgröße).

• Für eine Short-Position: Liquidationspreis = Entry Price + (Differenz zwischen Initial Margin und Maintenance Margin, geteilt durch die Positionsgröße).

Wie kann man Liquidationen verfolgen?

Zu verfolgen, wie viele Trades zwangsweise geschlossen werden, hilft Tradern, die allgemeine Marktstimmung zu verstehen und abzuschätzen, wohin sich der Preis bewegen könnte.

Eine Liquidation betrifft selten nur einen einzelnen Trader. Wenn der Preis ein Niveau erreicht, an dem es für viele Trader sehr viele „gefährliche Preise“ (Liquidationspreise) gibt, beginnt ein Dominoeffekt, der „Cascade Liquidation“ genannt wird.

So funktioniert es: Sobald der Preis auf ein kritisches Niveau fällt, schließen Börsen automatisch viele Long-Positionen. Diese Zwangsverkäufe erhöhen den Druck auf den Markt stark. Deshalb ist das Verfolgen von Liquidations-Clustern über spezielle Analyseplattformen ein wichtiges Werkzeug für Trader.

Beliebte Ressourcen zur Überwachung

Es gibt spezielle Analyse-Websites, die Liquidationsdaten von den größten Börsen sammeln:

1. CoinGlass. Zeigt die gesamte Liquidationssumme der Trader (Longs und Shorts getrennt). Das nützlichste Tool sind Liquidation Maps (Heatmaps). Sie zeigen, bei welchen Preisniveaus große Volumina offener Positionen konzentriert sind, die liquidiert werden können. Trader nutzen diese Karten, um zu verstehen, wohin der Preis wahrscheinlich laufen könnte, um diese Liquidität „einzusammeln“.

2. CoinAnk. Diese Plattform bietet ebenfalls wichtige Visualisierungen zu Liquidationsvolumina und Open Interest. Durch die Analyse dieser Daten kannst du die emotionale Verfassung des Marktes einschätzen und feststellen, ob er durch übermäßigen Hebel „überhitzt“ ist – was auf eine hohe Wahrscheinlichkeit eines starken Rücksetzers hindeuten kann.

Diese beiden Plattformen gehören wegen ihrer nützlichen Visualisierungsfunktionen zu den beliebtesten Optionen. Es gibt jedoch viele weitere Analyse-Services und Tools, um Liquidationen am Markt zu überwachen. Du kannst sie über Suchmaschinen selbst finden und das auswählen, das du am praktischsten und informativsten findest.

Wie vermeidet man Liquidationen?

Liquidation ist kein Fehler in der Prognose, sondern ein Fehler im Risikomanagement. Um das zu vermeiden, musst du dich strikt an Disziplin halten.

1. Konservativen Hebel wählen.

Die wichtigste Regel: Je niedriger der Hebel, desto weiter liegt dein „gefährlicher Preis“ vom Einstiegspreis entfernt. Wenn du einen niedrigen Hebel nutzt (z. B. 3x oder 5x), kann deine Position normale Marktschwankungen besser aushalten.

Anfänger sollten definitiv keinen hohen Hebel (X50, X100) verwenden. Das garantiert fast, dass du bei der kleinsten ungünstigen Preisbewegung liquidiert wirst.

2. Kapital in einer einzelnen Position begrenzen

Setze niemals dein gesamtes Geld auf einen einzigen Trade. Wenn du nur einen kleineren Teil deines Gesamtkapitals mit moderatem Hebel einsetzt, reduzierst du den emotionalen Stress. Das ist wichtig, weil Angst und Panik oft zu irrationalen Entscheidungen führen – und am Ende zur Liquidation.

3. Isolierte Margin bevorzugen

Wenn du Anfänger bist, handle im Modus mit isolierter Margin. Wie besprochen, begrenzt er dein Risiko auf das Geld, das du für einen konkreten Trade reserviert hast. Wenn etwas schiefgeht, verlierst du nur diesen Betrag, während der Rest deines Kapitals im Konto sicher bleibt.

4. Proaktiv Margin hinzufügen

Im Modus mit isolierter Margin hast du die Chance, deine Position zu retten. Wenn sich der Preis gegen dich bewegt, du aber weiterhin von deinem Trade überzeugt bist, füge manuell zusätzliche Sicherheit hinzu. Das verschiebt den Liquidationspreis nach hinten, gibt dem Trade Zeit, die Volatilität zu überstehen, und reduziert dein Risiko.

5. Anforderungen an die Maintenance Margin regelmäßig prüfen

Börsen können ihre Regeln ändern. Auf vielen Plattformen steigt die Mindestanforderung (MMR), wenn du sehr große Positionen eröffnest. Wenn die MMR steigt, rückt dein Liquidationspreis näher an den Entry Price heran, wodurch die Position anfälliger wird. Prüfe immer, ob sich diese Anforderungen geändert haben.

6. Immer einen Stop-Loss setzen

Ein Stop-Loss ist deine Versicherung. Das ist ein Auftrag an die Börse, deine Position zu schließen, sobald der Verlust ein zuvor festgelegtes, für dich akzeptables Niveau erreicht. Setze deinen Stop-Loss, bevor der Preis das Liquidationsniveau erreicht – so behältst du den Rest deiner Margin und vermeidest zusätzliche Kosten in Form einer Liquidationsgebühr.

Eine Liquidation im Kryptobereich ist das automatische und unvermeidliche Ende eines Trades, der mit Hebel eröffnet wurde, aber nicht über Wasser bleiben konnte. Sie ist ein Schutzmechanismus, der greift, wenn deine Sicherheit zu klein wird, um den Kredit zu decken. Der Schlüssel zum Erfolg ist hier nicht perfektes Wissen darüber, wohin der Markt geht, sondern strikte Disziplin und Risikomanagement.

Wir hoffen, dass du jetzt verstehst, was eine Liquidation im Kryptobereich ist, wie sie passiert und wie du sie vermeiden kannst. Wenn du noch Fragen hast, stelle sie gern in den Kommentaren!