Experten diskutieren, ob der vierjährige Bitcoin-Zyklus im Jahr 2025 noch relevant ist.

Seit Jahren ist der Bitcoin-Preis an einen Vierjahreszyklus gebunden, der durch Halving-Events ausgelöst wird, bei denen die Menge neuer Coins reduziert wird. Dieser Zyklus prägt die Erwartungen und führt oft zu Wachstumsphasen, gefolgt von Abschwüngen. Doch mit der Reifung des Marktes diskutieren Experten mittlerweile, ob dieser Vierjahreszyklus im Jahr 2025 noch relevant ist oder seine Bedeutung verloren hat.

Verstehen des traditionellen Bitcoin-Vierjahreszyklus

Das Bitcoin-Halving findet ungefähr alle vier Jahre statt. Dabei erhalten Miner nur noch halb so viele Bitcoins wie zuvor, wodurch weniger neue Bitcoins erzeugt werden. Nach diesen Ereignissen steigen die Preise meist etwa ein Jahr später stark an, wie wir es 2013, 2017 und 2021 gesehen haben. Dieses vierjährige Timing ist zu einem wichtigen Faktor für Preisentwicklungen und Investoren-Erwartungen geworden.

Im Kern begrenzt das Halving das Angebot. Bleibt die Nachfrage gleich oder steigt sogar, führt ein geringeres Angebot oft zu höheren Preisen. Trader und Analysten sehen im Halving einen zentralen Werttreiber von Bitcoin, da es die verfügbare Menge reduziert. Da der Zeitpunkt bekannt ist, können Investoren ihre Strategien darauf abstimmen.

Allerdings entstand dieses Modell zu einer Zeit, als der Bitcoin-Markt weniger entwickelt war und vor allem von einzelnen Minern und Privatanlegern geprägt wurde. Mit zunehmendem Einfluss institutioneller Akteure und globalen wirtschaftlichen Veränderungen stellt sich die Frage, ob das Halving heute noch die gleiche Preiskraft besitzt.

Warum einige Experten sagen, dass der Vierjahreszyklus vorbei ist

Führende Experten aus dem Kryptobereich schlagen zunehmend vor, dass die Ära des Vierjahreszyklus von Bitcoin dem Ende zugeht. Jason Williams, Autor und Investor, teilte kürzlich auf X mit, dass die Top 100 Bitcoin-Treasury-Unternehmen fast eine Million BTC halten. Er argumentiert, dass diese Konzentration den „Trading Float“ stark einschränkt und die traditionellen Angebot-Nachfrage-Dynamiken, die mit Halvings verbunden sind, stört.

Matthew Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise Asset Management, äußerte eine ähnliche Sichtweise in einem CNBC-Artikel. Er sagte, dass der Zyklus zwar „offiziell erst vorbei ist“, wenn 2026 positive Renditen erscheinen, er persönlich aber glaubt, dass der Vierjahresrhythmus nicht mehr dieselbe Bedeutung hat. Pierre Rochard, CEO von The Bitcoin Bond Company, betonte ebenfalls, dass mit 95 % bereits geminten Bitcoin Halvings die Versorgung kaum noch beeinflussen. Stattdessen sieht er die Nachfrage durch Privatanleger, börsengehandelte Produkte und Treasury-Unternehmen, die von langfristigen Haltern kaufen, als entscheidend an.

Martin Burgherr von der Sygnum Bank stimmt dem zu und weist darauf hin, dass makroökonomische Faktoren, institutionelle Investments und regulatorische Veränderungen inzwischen genauso stark das Marktverhalten von Bitcoin prägen wie Halving-Ereignisse. Halvings bleiben wichtige Meilensteine, dominieren aber nicht mehr die Marktrichtung.

Warum einige glauben, dass der Zyklus weiterhin gilt

Trotz dieser Argumente sind einige Branchenkenner überzeugt, dass der Vierjahreszyklus weiterhin relevant ist. Der Kryptoanalyst „CRYPTO₿IRB“ widersprach der Behauptung, dass der Zyklus nicht mehr gilt, und meint, dass gerade die Existenz von ETFs und deren Verbindung zu traditionellen Finanzmärkten diese Muster sogar verstärken. Er weist darauf hin, dass traditionelle Märkte oft Vierjahreszyklen, etwa im Zusammenhang mit US-Präsidentschaftswahlen, folgen, was mit dem Bitcoin-Halving-Zeitplan korrespondiert und die Verbindung zwischen Krypto und Mainstream-Finanzmärkten stärkt.

Außerdem sind Halvings ein fester Bestandteil des Bitcoin-Codes; sie passieren automatisch und können nicht gestoppt oder ignoriert werden. Diese eingebaute Angebotsanpassung beeinflusst weiterhin das langfristige Marktverhalten. Seamus Rocca, CEO der Xapo Bank, stimmt dem zu und warnt, dass längere Bärenmärkte möglich sind und die Beteiligung institutioneller Akteure Bitcoins natürliche Zyklen nicht aufhebt.

Dieser Gegensatz zeigt eine grundsätzliche Unsicherheit: Trotz zunehmender Komplexität resonieren historische Trends weiterhin bei vielen Marktteilnehmern. Die Debatte unterstreicht, dass Bitcoins Weg alles andere als vorhersehbar ist und Zyklen, wenn auch wandelbar, ein grundlegender Teil der Geschichte bleiben.

Was der Zyklus heute bedeutet

Mit der Entwicklung des Kryptomarktes wird der Vierjahreszyklus von Bitcoin, der mit Halving-Events verbunden ist, hinterfragt. Neue Faktoren wie institutionelle Investoren, wirtschaftliche Veränderungen und Regulierungen haben heute einen stärkeren Einfluss, wodurch das alte Angebot-Nachfrage-Modell weniger eindeutig wird.

Dennoch spielt der Vierjahreszyklus weiterhin eine wichtige Rolle im Bitcoin-Rahmenwerk, auf das sich viele Investoren verlassen. Ob er als Hauptmaßstab oder nur als ein Faktor unter vielen bestehen bleibt, spiegelt die Herausforderung wider, Bitcoins Zukunft vorherzusehen.