Jährliches Stablecoin-Transaktionsvolumen erreicht 46 Billionen US-Dollar bei wachsender institutioneller Nutzung

Der Kryptowährungsmarkt im Jahr 2025 erlebt deutliche Veränderungen. Stablecoins sind inzwischen ein wichtiger Bestandteil des Mainstream-Finanzsystems. Daten von a16z zeigen, dass die jährlichen Stablecoin-Transaktionen 46 Billionen US-Dollar erreicht haben – ein Beleg sowohl für den Fortschritt der Blockchain-Technologie als auch für den wachsenden Einfluss institutioneller Akteure.

Wie beeinflussen Institutionen das Wachstum von Stablecoins?

Traditionelle Finanzunternehmen wie BlackRock, JPMorgan Chase, Visa und Fidelity erweitern ihre Krypto-Dienstleistungen und bieten Verwahrung, Handel und digitale Asset-Produkte an. Fintechs wie PayPal, Stripe und Robinhood ziehen nach und fügen Stablecoin-Optionen hinzu, die Geldtransfers schneller und kostengünstiger machen – ganz ohne Banken.

Dieses Wachstum wird durch Fortschritte in der Blockchain-Technologie unterstützt. Einige Netzwerke können inzwischen über 3.400 Transaktionen pro Sekunde abwickeln – mehr als 100 Mal so schnell wie 2020. Damit werden Stablecoins für globale Zahlungen praktikabel.

Der State of Crypto Report von a16z zeigt, dass Stablecoins im letzten Jahr insgesamt 46 Billionen US-Dollar an unbereinigten Transaktionen abgewickelt haben, ein Anstieg von 106 % gegenüber dem Vorjahr. Dabei handelt es sich hauptsächlich um große Kapitalflüsse und nicht um alltägliche Verbraucherzahlungen. Zum Vergleich: Das ist fast das Dreifache des jährlichen Visa-Volumens und nahe an der Größenordnung des ACH-Systems.

Nach Bereinigung von Bots und aufgeblähten Aktivitäten erleichterten Stablecoins immer noch 9 Billionen US-Dollar an echten Transfers – ein Anstieg von 87 %. Das ist mehr als das Fünffache des Volumens von PayPal und über die Hälfte von Visa.

Interessanterweise hängt dieser Anstieg kaum mit spekulativem Krypto-Handel zusammen. Unternehmen begleichen Rechnungen, Menschen senden Überweisungen, und Institutionen verwalten ihre Liquidität effizienter.

Neue Rolle von Stablecoins in der Finanzwelt

a16z bezeichnete Stablecoins als „globale makroökonomische Kraft“, und diese Einschätzung ist schwer zu bestreiten. Mehr als 1 % aller US-Dollar existieren inzwischen als Stablecoins auf öffentlichen Blockchains. Das mag klein erscheinen, zeigt aber einen grundlegenden Wandel des digitalen Geldes: Es ist programmierbar, grenzenlos und sofort übertragbar.

Laut CoinMarketCap liegt der gesamte Stablecoin-Markt bei rund 316 Mrd. US-Dollar. Tether (USDT) führt mit etwa 127 Mrd. US-Dollar in US-Staatsanleihen und ist damit einer der größten privaten Inhaber von Staatsschulden. Danach folgen Circles USDC und Ethenas USDe, die unterschiedliche Zwecke erfüllen, von institutionellen Abrechnungen bis zu Renditeprodukten.

Zusammen halten die Stablecoin-Anbieter über 150 Mrd. US-Dollar in Staatsanleihen – das übertrifft viele Länder und entspricht etwa dem 17. Platz unter den Inhabern von US-Staatsanleihen, ein Fußabdruck, den Politikmacher nicht ignorieren können.

Die Auswirkungen gehen über den Krypto-Bereich hinaus. Jedes Mal, wenn ein Stablecoin eine Überweisung oder Kartenzahlung ersetzt, werden traditionelle Systeme umgangen, wodurch Abwicklungszeiten von Tagen auf Sekunden verkürzt und Kosten für Unternehmen gesenkt werden.

Auswirkungen klarer Stablecoin-Regulierungen

Der Anstieg der Stablecoin-Nutzung hat die Aufsichtsbehörden auf den Plan gerufen. In den USA legt der kürzlich vom Kongress verabschiedete GENIUS Act neue Reserve- und Berichtspflichten für Stablecoin-Anbieter fest. Das Gesetz soll Liquiditätsprobleme verhindern und Verbraucher schützen – zwei langjährige Anliegen traditioneller Investoren.

Auch das Vereinigte Königreich arbeitet an einem Rahmenwerk, das bis Ende 2026 Stablecoins in das bestehende Zahlungssystem einbindet. Die EU-Verordnung MiCA dient bereits als Vorbild und legt den Fokus auf Transparenz und grenzüberschreitende Nutzung.

Experten zufolge könnten klare Regeln mehr institutionelle Beteiligung fördern. Große Banken wie Citigroup und Morgan Stanley haben mit Blockchain-Abwicklungsdiensten begonnen oder planen deren Ausbau, um traditionelle und digitale Finanzwelt zu verbinden. Mit klaren Regeln dürfte dieser Trend weiter wachsen.

Was bedeutet das für die Finanzwelt?

Zusammenfassend werden Stablecoins zunehmend zentral für die globale Finanzwelt. Sie sind schneller als Banken, günstiger als Überweisungsdienste und genießen wachsende Vertrauenswürdigkeit bei Institutionen, die Milliarden verwalten.

Natürlich besteht weiterhin Wachstumspotenzial. Klare Regeln und mehr Transparenz auf der Blockchain werden zur Stabilität beitragen. Wie a16z feststellt, lautet die Frage nicht mehr, ob Stablecoins die Weltwirtschaft beeinflussen werden, sondern wie stark.