Nhà phân tích phác thảo những gì BTC cần để phục hồi vùng $100K–$120K

Sự giảm gần đây của Bitcoin đã thử thách cả những trader dày dạn kinh nghiệm, và nhiều người vẫn chưa chắc chắn khi nào đà tăng sẽ trở lại. Tuy nhiên, một số nhà phân tích nhận thấy dấu hiệu rằng thị trường có thể đang gần bước sang giai đoạn thay đổi hơn mức tưởng.

Công ty quản lý tài sản của Anh, Copper, cho rằng xu hướng hiện tại trông giống giai đoạn “xuống cuối chu kỳ” từng xuất hiện trước các đợt phục hồi lớn trong các chu kỳ Bitcoin trước. Câu hỏi then chốt là yếu tố nào sẽ kích hoạt bước đi tiếp theo.

Tác động của sự suy yếu ảnh hưởng từ ETF

Trong giai đoạn đầu của đợt giảm này, dòng tiền từ các ETF Bitcoin giao ngay chi phối mọi cuộc thảo luận về giá. Việc rút vốn kéo BTC giảm gần như ngay lập tức. Theo Copper, ảnh hưởng này hiện đã giảm mạnh. Độ co giãn 30 ngày giữa dòng vốn và lợi nhuận đang ở mức thấp nhất trong năm.

Một liên kết yếu hơn thường báo hiệu rằng phần lớn áp lực bán cưỡng bức đã qua đi. Các nhà bán lớn lùi lại, và các short seller kiểm soát kém hơn. Một mức hỗ trợ giá thường hình thành âm thầm trong loại setup này.

Copper nhấn mạnh các “dải sở hữu” cụ thể phản ánh nơi các ETF đã tích lũy:

• $40K đến $60K: sự hiện diện của ETF hạn chế.
• $70K đến $90K: mua ETF ở mức vừa phải.
• $100K đến $120K: cơ sở sở hữu mạnh nhất.

Mỗi dải đóng vai trò như một bậc cao hơn trên biểu đồ. Khi ETF tiến vào một bậc cao hơn, lợi nhuận thường xuất hiện trong khoảng mười ngày tiếp theo, thường vào khoảng 10% đến 13%.

Hiện tại, các ETF vẫn gần bậc cao nhất. Đây có thể là tín hiệu tích cực, nhưng trong dữ liệu trước đây, lợi nhuận ở vùng này thường chuyển nhẹ sang âm khi dòng tiền chậm lại. Cần thêm nhu cầu để tiếp tục đi lên.

Điều gì cần thay đổi để bước vào xu hướng tăng tiếp theo?

BTC hiện quanh $91,000, nằm giữa các mức hỗ trợ cấu trúc trong khi thiếu động lực để trở lại mốc sáu con số. Khi nhu cầu ETF chậm lại, hành vi giá thường trở nên phẳng với xu hướng giảm nhẹ. Các phiên gần đây phản ánh điều đó.

Một bước tiến trở lại vùng $100K đến $120K sẽ đòi hỏi sự thay đổi rõ rệt trong dòng vốn. Các nhà phân tích chỉ ra hai con đường khả thi:

• Dòng tiền vào ETF tăng, đẩy Bitcoin lên dải cao hơn và khởi động lại xu hướng step-up.
• Lượng nắm giữ giảm xuống dải thấp hơn, cho phép reset có thể kích hoạt mức tăng 10% đến 13%, xây dựng sức mạnh từ nền tảng khỏe mạnh hơn.

Không kịch bản nào mang lại lợi nhuận ngay lập tức, nhưng cả hai đều báo hiệu sự kết thúc của đợt bán theo dòng tiền và bắt đầu một setup mới. Một đợt giảm ngắn đôi khi tạo điều kiện tốt hơn cho sự tăng trưởng so với việc ép giá đi lên.

Cũng đáng chú ý là Bitcoin vẫn tăng vào một số ngày mặc dù dữ liệu ETF tiêu cực. Điều này cho thấy thị trường đang dần học cách đứng vững trên chính mình.

Tầm quan trọng của điều kiện thị trường rộng hơn

Dòng tiền ETF tạo khung cấu trúc, nhưng môi trường thị trường rộng hơn ảnh hưởng mạnh mẽ đến quỹ đạo của Bitcoin. Hoạt động bán lẻ, vị thế phái sinh và thanh khoản sàn giao dịch đều đóng vai trò quyết định BTC có thể duy trì động lực đi lên hay không. Ví dụ, các vị thế short futures lớn có thể hạn chế đà tăng ngay cả khi nhu cầu ETF tăng.

Các điều kiện vĩ mô cũng quan trọng. Kỳ vọng lãi suất, xu hướng thị trường cổ phiếu và cập nhật quy định ảnh hưởng đến niềm tin nhà đầu tư. Bitcoin thường phản ứng nhiều hơn với thay đổi tâm lý hơn là các tín hiệu kỹ thuật tức thời, vì vậy một bối cảnh thuận lợi có thể tăng lợi nhuận khi dòng tiền ETF trở lại.

Tiến trình tiếp theo của BTC

Con đường để Bitcoin đạt $100K đến $120K chủ yếu phụ thuộc vào các yếu tố cấu trúc trong các khoản nắm giữ tổ chức hơn là biến động hàng ngày. Việc tích lũy ETF mới, tái định vị chiến thuật hoặc thay đổi điều kiện vĩ mô có thể khơi lại động lực. Trong khi đó, Bitcoin được dự báo sẽ duy trì trong phạm vi hiện tại, chỉ dao động lên xuống ở mức vừa phải.