Історичне закінчення опціонів на $27 млрд відбудеться сьогодні: який буде вплив на BTC та ETH?

Криптовалютні ринки перебувають у стані підвищеної уваги перед значною подією наприкінці року. Понад $27 млрд опціонів на Bitcoin і Ethereum закінчать термін на Deribit 26 грудня, що становить понад половину загальної відкритої позиції біржі. Аналітики та трейдери уважно стежать за ситуацією, оскільки це "Boxing Day" закінчення може спричинити ринкові рухи на початку 2026 року та стати однією з найбільших структурних корекцій в історії криптовалют.

Bitcoin і Ethereum стикаються з рекордним закінченням терміну

Сьогоднішнє закінчення опціонів є історичним. Bitcoin становить $23,6 млрд з контрактів, що закінчуються, а Ethereum – $3,8 млрд. Поточні ринкові ціни приблизно $89,394 для BTC і $2,987 для ETH. Проте увага зосереджена не на миттєвих змінах цін, а на механіці цих контрактів.

Калі опціони переважають пут майже три до одного, що вказує на широке бичаче налаштування, хоча наслідки є складними. Рівні max pain, де продавці отримують найбільшу вигоду, знаходяться поблизу $95,000 для BTC та $3,000 для ETH. Спотові ціни часто рухаються до цих рівнів, коли трейдери та інституції коригують свої позиції перед закінченням терміну.

🎄 Year-End Options Expiry 🎄
This Friday, a massive $28.5B in BTC and ETH options expire on Deribit, the largest expiry on record -representing over half of total open interest -$BTC: $23.4B+ notional | Put Call: 0.36 | Max Pain: $96K
$1.2B in put OI clustered at $85K, with… pic.twitter.com/c1l3r7Ac6U

— Deribit (@DeribitOfficial) December 23, 2025

Активність щодо перенесення позицій також впливає на короткострокові рухи ринку. Багато інституцій переміщують позиції на січневі контракти для зменшення ризику, що ускладнює інтерпретацію даних. За даними Greeks.live, хоча пут-опціони становили майже 30% останніх блок-трейдів, це не слід сприймати як ведмежий сигнал. Ці позиції зазвичай поглинаються меншими трейдерами, що шукають кращі ціни.

With the annual expiration approaching, over half of all options will expire this Friday, the DEC 26th. Rollover trades are now the dominant force in trading volume.

This creates significant signal noise, making options data unreliable as a trading signal in recent days. For… pic.twitter.com/zGcBFdaOq0

— Greeks.live (@GreeksLive) December 25, 2025

Волатильність ринку та поведінка трейдерів

Навіть з великим закінченням терміну, волатильність знизилася. 30-добова очікувана волатильність Bitcoin становить близько 42%, знизившись з 63% наприкінці листопада. Проте спокійний ринок не знімає ризик. Великі закінчення терміну можуть спричинити швидку торгівлю, коли трейдери закривають або переносять позиції, потенційно впливаючи на ціни в короткостроковій перспективі.

Інституційна активність сильно вплине на поведінку ринку. Call-опціони на Bitcoin між $100,000 і $116,000 переважають, тоді як $85,000 пут-опціони слугують основним захистом від зниження. Ethereum демонструє схожу модель, з call-опціонами переважно понад $3,000. Те, як будуть оброблені залишкові або перенесені позиції, може вплинути на ціни BTC і ETH на початку 2026 року.

Ліквідність наприкінці року також важлива. Торгівля зараз менш активна, що робить великі рухи більш помітними. Навіть у спокійному ринку поєднання розміру, позиціонування та часу може призвести до різких коливань.

Наслідки для наступного року

Великі закінчення опціонів — це не просто рутинна подія; вони часто визначають напрямок ринку на наступні місяці. Потоки після закінчення можуть впливати на ранні тренди, зменшуючи певні рівні опору та виявляючи області з обмеженою ліквідністю.

Для BTC і ETH закінчення терміну має подвійне значення. Це дає трейдерам та інституціям можливість консолідувати прибуток або хеджувати ризики, але також несе ризик, оскільки різкі рухи на ринках із низькою ліквідністю можуть спричинити помітну волатильність. Вибір між дозволом на закінчення відкритої позиції по декабрьських путах о 08:00 UTC на Deribit або її продовженням визначить, чи буде ризик зниження зумовлений факторами кінця року, чи вказує на структурне перезавантаження.

Що це означає для інвесторів?

Для інвесторів закінчення опціонів на $27 млрд сигналізує про можливу короткострокову волатильність. Коливання цін ймовірні під час закриття або перенесення позицій, особливо на тонких ринках наприкінці року.

Подія також дає уявлення про ранні тренди 2026 року. Спостереження за потоками після закінчення терміну, змінами відкритої позиції та інституційною активністю допомагає інвесторам оцінити потенційні діапазони цін та ефективніше управляти ризиком.