Європа розглядає Ethereum або Solana для цифрового євро

Європа просувається вперед із планами щодо цифрового євро, під впливом швидкого регулювання стейблкоїнів у США. Закон Genius у Вашингтоні, який встановлює правила для стейблкоїнів, змусив європейських посадовців переглянути свої плани щодо цифрового євро. Цифровий євро обговорюється з 2021 року, але останні дії США поставили нові питання щодо технологій, приватності та конкуренції.

Закон США про стейблкоїни змушує Європу реагувати

Закон Genius, підписаний президентом Дональдом Трампом у липні, встановлює новий стандарт, вимагаючи від емітентів токенів, прив’язаних до долара, утримувати повні резерви в ліквідних активах та дотримуватися правил ліцензування та звітності. Для регуляторів головним завданням є захист споживачів без стримування інновацій.

Європейські органи уважно стежать за цими подіями. Якщо американська система здобуде глобальний вплив, роль євро в міжнародних цифрових платежах може послабитися. Широке використання стейблкоїнів США може перенести міжнародні транзакції з каналів, прив’язаних до євро.

Цей відчутний тиск змусив Брюссель прискорити роботу над власною структурою цифрової валюти. Якщо раніше проект просувався обережно, тепер політики розглядають швидше впровадження та перегляд попередніх рішень щодо дизайну. Основна турбота полягає в тому, що ЄС не може дозволити собі відстати у сфері цифрових фінансів.

Публічний блокчейн проти приватного реєстру

Ключове питання в дебатах полягає в тому, чи цифровий євро повинен працювати на публічному блокчейні, наприклад Ethereum або Solana, чи залишатися на приватному реєстрі під контролем Європейського центрального банку. Це рішення має як технологічні, так і геополітичні наслідки.

Прихильники публічного блокчейну стверджують, що він може забезпечити ширше використання, сприяти швидшій інновації та посилити роль євро як глобального цифрового активу. Критики застерігають, що публічні мережі можуть відкривати доступ до чутливої інформації про транзакції та створювати ризики для приватності громадян.

Приватна система під управлінням ЄЦБ, навпаки, слідувала б моделі інших центральних банків, включно з Китаєм та його цифровим юанем. Вона дозволила б суворіший контроль, але могла б обмежити використання за межами єврозони. Посадовці ретельно зважують ці компроміси, розуміючи, що вибір платформи вплине на конкурентоспроможність євро на багато років вперед.

Глобальне розширення євро

Цифровий євро призначений для підтримки готівки, модернізації платіжних систем та збереження доступу європейців до грошей центрального банку. Проте його структура може впливати на роль євро на міжнародній арені. Наразі близько 68–72% транзакцій у зоні євро обслуговують неєвропейські компанії, що свідчить про значну залежність від іноземних мереж.

Деякі політики вважають, що використання відкритого блокчейну може посилити глобальне охоплення євро та закріпити його позиції в міжнародних цифрових фінансах. Інші застерігають, що публічні мережі можуть створювати ризики, яких Європа давно прагне уникати, включно з кібератаками та фінансовою нестабільністю.

Ця дискусія підкреслює ширшу проблему сучасної грошової політики: баланс між національним контролем, інноваціями та міжнародним впливом. З огляду на те, що США вже просувають свою програму цифрових валют, Європа повинна забезпечити безпечний та конкурентоспроможний підхід.

Майбутнє цифрового євро

Шлях Європи до цифрового євро тепер більш терміновий, ніж будь-коли, підштовхуваний швидким розвитком регулювання стейблкоїнів у США. Вибір між публічним блокчейном на кшталт Ethereum або Solana та приватним реєстром під управлінням ЄЦБ матиме тривалі наслідки. Врешті-решт, рішення Європи у найближчі місяці визначить не лише те, як цифровий євро функціонуватиме всередині країни, а й як він утвердиться на міжнародній арені.