ステーブルコインの種類

デジタル資産は急速に進化しており、暗号通貨の新しいユーティリティやAIトークンの採用などについていくのが難しいことがあります。ステーブルコインは、それぞれのコインがどのように急速に改善されているかを直接証明しています。このガイドでは、ステーブルコインの歴史を掘り下げ、さまざまな視点からさまざまな種類を検証します。

ステーブルコインとは？

デジタル市場に触れたことがあれば、この用語にはすでに馴染みがあるでしょう。

ステーブルコインは、特定の通貨、商品、または同等の価値を持つ金融商品に直接連動した価値を保持するトークンです。しかし、各バーチャルコインは安定性を維持するために異なる方法を使用します。トークンは、価値の源として基盤資産に結びついているため、多くの暗号通貨に関連する全体的なリスクを多様化するのに役立ちます。これは、一般的なボラティリティに対抗し、特に全体的な価値の急激な変動に対処するための重要なステップです。

開発者は通常、米ドルを最も一般的なペッグとして選択します。これは明らかな理由からで、世界経済でこれ以上重要な通貨はありません。その世界の準備通貨としての地位は、優れた評価と価値を決定するための信頼できる方法を提供しています。暗号市場で最も人気のあるステーブルコインは、USDペッグのUSDTとUSDCです。

実際、ステーブルコインは、ある程度、暗号通貨の世界での革命的存在です。デジタル資産に関する多くの議論は、価格の急激な変動に対する否定的な見解に焦点を当て、バーチャルファンドが投資に安全でないという誤解を招きます。これらのコインは、この長年の問題を解決し、より安定したモードで運営しようとしています。全体として、ステーブルコインは、担保型、法定通貨担保型、暗号通貨担保型、アルゴリズム型、分散型などのカテゴリに分類されます。次に、それぞれについてさらに詳しく探ります。

担保型と非担保型ステーブルコイン

まずは担保型のステーブルコインから始めましょう。基本的に、これらは他の資産の準備金でその価値を維持します。担保型ステーブルコインは、法定通貨、商品、または暗号通貨などの資産でその価値を維持します。このタイプはより安定していると考えられています。

非担保型コインは、準備金ではなく、アルゴリズムと市場メカニズムに依存して価値を維持します。このタイプは「アルゴリズム型」とも呼ばれます。ステーブルコインの価格が設定されたレベルを下回ると、アルゴリズムが市場からコインを買い戻して価値を回復するために供給を減らします。価格が上昇すると、供給が増え、それにより価値が安定します。

法定通貨担保型ステーブルコイン

法定通貨担保型ステーブルコインは、米ドルやユーロなどの法定通貨の準備金によってその価値が支えられている担保型コインの一例です。

たとえば、USDTは、米ドルに対して1:1のペッグを維持しています。2024年9月現在、USDTは時価総額で3位にランクされています。さらに、USDTは市場で最も流動性の高い暗号通貨であり、取引量はしばしばビットコインの2倍に達します。この資産は、準備金に依存し、定期的な監査を受けるため、独立した会計事務所による頻繁な監査を受けています。

法定通貨担保型は、取引、送金、および分散金融分野での借入などの目的で使用されます。その欠点には、中央集権と独立した第三者の監査が不足するリスクが含まれます。それでも、法定通貨担保型ステーブルコインの名声と実用性は、暗号空間での重要性を際立たせています。

暗号通貨担保型ステーブルコイン

暗号通貨担保型ステーブルコインは、他の暗号通貨によって担保されたデジタル資産です。これらは法定準備金に依存するのではなく、暗号通貨のバスケットを担保として使用します。資産価格の変動により、ユーザーは通常、過剰担保を提供する必要があります。たとえば、安定性比率が150%の場合、顧客は100ドルのステーブルコインを受け取るために150ドル相当の暗号通貨を預ける必要があります。執筆時点での時価総額最大の暗号通貨担保型コインはDAIです。

このタイプの主な利点は、法定準備金や従来の銀行システムに依存しない分散化にあります。このファンドは、法定通貨の対応物よりも変動が大きい場合がありますが、暗号生態系に完全に統合されることの利点があります。ただし、潜在的なリスクを減らすために過剰担保が必要であるため、変動性のリスクにも直面しています。

商品担保型ステーブルコイン

商品担保型ステーブルコインは、金や銀などの物理的資産の価値に連動しています。このタイプの利点は、物理的な資金によって支えられているため、追加のセキュリティと安定性を提供することです。

物理的な資産を準備金として保管する組織がこれらのステーブルコインを発行します。たとえば、各コインの単位は、認定された金庫に保管された特定の量の金によって支えられることがあります。法定通貨担保型と同様に、これらのコインの保有者は、場合によってはトークンを対応する物理的資産に交換を要求することができます。

明るい例として、各トークンが1トロイオンスの金に相当するPaxos Gold (PAXG)があります。したがって、この投資タイプはインフレに対する優れたヘッジとして機能します。ただし、貴金属や商品市場に関する当局の厳格な規制が欠点となります。

アルゴリズム型ステーブルコイン

アルゴリズム型ステーブルコインは、アルゴリズムを使用してステーブルコインの供給を調整し、その価値を維持します。このタイプは実装がより難しいですが、暗号通貨の世界での安定性を達成するための革新的なアプローチを示しています。

これは、コンピュータが資産の価値を保護するために設計された公式に基づいて動作することを意味します。これらのタイプは、価格の安定性を維持するためにアルゴリズ

ムとインセンティブメカニズムを使用します。法定通貨担保型が担保に依存するのとは異なり、アルゴリズム型ステーブルコインはそれを持たずに運営されます。資産準備金からの独立は大きな利点です。

アルゴリズム型ステーブルコインの安定性は、市場の需要に大きく依存します。需要が臨界レベルを下回ると、システム全体が崩壊する可能性があります。これは、TerraUSDが1ドルのペッグを下回ったときに起こり、大規模な売却とLunaの価格の急落を引き起こしました。TerraUSDの時価総額は180億ドルから1億ドルに急落し、2022年5月にはテラ・ルナの崩壊により投資家の資産が400億ドル以上失われました。

これらの潜在的なリスクにもかかわらず、透明性と分散化は、アルゴリズム型の操作が完全に検証可能なコードによって管理されているため、一部のユーザーにとって魅力的な要素となる可能性があります。

中央集権型と分散型ステーブルコイン

中央集権型と分散型ステーブルコインは、暗号生態系内での統治の仕方が異なります。中央集権型は、通常は民間企業である中央組織によってサポートされ、発行されます。これらは米ドルのような何かに価値を固定するために、法定通貨や他の資産の準備金を維持します。著名な例はテザー（USDT）です。中央組織は資金の発行を制御し、必要に応じて規制要件に従って取引をブロックすることができます。

中央集権型の主要な利点は、準備金のおかげで安定した価値を維持する信頼性が高いことです。しかし、中央組織への依存や規制機関からの介入に対する脆弱性といったリスクも存在します。

分散型ステーブルコインは、分散型ネットワークやアルゴリズムの下で運営されます。これは暗号通貨の一カテゴリを表します。これらの価値は、一般的に暗号通貨に対する過剰担保システムやスマート契約に依存します。主要な利点は、中央当局に依存しないことです。これは、暗号空間における完全な分散化の理念に一致しています。しかし、中央当局が不在であることは欠点と見なされることがあります。たとえば、TerraUSDのように、こうしたコインの信頼性の欠如を示す事例があります。

市場には、ユーザーにさまざまな選択肢を提供する多様なステーブルコインが存在します。これにより、彼らは自分のニーズに最も適したコインを選択できるようになります。重要なのは、暗号通貨を売買するための信頼できるプラットフォームを選ぶことです。たとえば、Cryptomus P2P交換所は優れた選択肢となる可能性があります。多くの種類のステーブルコインを扱い、低い手数料は素晴らしいボーナスになります。

あなたにとって最も魅力的なステーブルコインの種類はどれですか？ コメントで教えてください。