アナリストによると、ビットコインが1月のブレイクアウトを再現する可能性は低い

ビットコインは2025年のスタートを力強く切り、多くのトレーダーが同じ結果を期待していました。しかし、その初期の急騰はすでに勢いを失っており、アナリストたちは2026年に向けて同じようなラリーを期待することに慎重になっています。現時点では、1月のブレイクアウトを再現するのが難しい要因がいくつか存在します。

市場心理が期待を抑えている

21Sharesの共同創業者オフェリア・スナイダー氏は、現在の市場変動の背景にあるいくつかの要因は、多くの人が予想するよりも長く収まらない可能性があると述べています。これには、マクロ経済の圧力、流動性の変化、そして予期せぬショックが含まれます。この見方はトレーダーの間で一般的であり、特に10月の清算によって暗号資産市場から190億ドルが失われ、短期的な期待が変化した後では顕著です。

1月は投資家のリバランスによってビットコインETFへの新規流入が増える時期です。スナイダー氏はこれを通常の季節的パターンだと説明しています。これらの流入が、2025年1月初旬、ドナルド・トランプ氏の就任直前にビットコインを109,000ドルまで押し上げました。この時、トレーダーたちは一時的に彼の政策が市場を押し上げると考えていました。

しかし、その後すぐに雰囲気は変わりました。ビットコインは10月5日に125,100ドルの高値を付け、その数日後に急落しました。市場心理は弱まり、投資家はより慎重になりました。興味深いのは、トレーダーはしばしばビットコインはマクロ経済のトレンドを無視すると主張しますが、今回の下落は世界的なリスクパターンに非常に忠実に従ったことです。

ビットコインは現在92,076ドル付近で取引されており、先月比でほぼ10％下落しています。多くのアナリストが注目していた92,300ドルの水準を失った後です。スナイダー氏は、この弱さは暗号資産のファンダメンタルズの問題ではなく、株式、コモディティ、デジタル資産に同時に影響するリスクオフの動きの一環だと述べています。

今回の1月はビットコインにとって異なる可能性がある理由

スナイダー氏は、反発の可能性を完全に否定しているわけではありません。しかし、1月の急騰を再現するには市場心理の大幅な改善が必要であり、現状の状況ではそれは期待できないと述べています。ETFへの流入は小さな楽観でも動かせますが、持続的な信頼には季節的なポートフォリオの変更以上のものが必要です。

過去数年、1月初旬のラリーは流動性の増加とポジティブなマクロ経済指標を伴っていました。しかし現在、市場は信用の引き締め、地政学的リスク、そして金の強いパフォーマンスに直面しています。伝統的な投資家が金を好む場合、ビットコインの魅力は一部失われます。

アナリストはまた、暗号資産の物語に対する疲れも指摘しています。トレーダーは何らかの触媒を待っていますが、すぐには現れないと考えています。主要な話題はETFの流入、マイナーの活動、レイヤー2の進展ですが、2025年初めに見られた緊急性はありません。

それでも、市場は驚きを見せることがあります。流動性が改善したり、Charles SchwabやVanguardのようなプラットフォームに新しいETF商品が登場すれば、トレンドは急速に変化する可能性があります。スナイダー氏はこれを可能性として挙げていますが、大規模なラリーを妨げる障害は依然として高いままです。

ビットコインの価格を押し上げる要因や下落させる要因

慎重な見通しにもかかわらず、スナイダー氏はビットコインの将来に楽観的です。彼女は、ビットコインETFの増加、政府による暗号資産の採用拡大、金の代替資産としての需要増をサポート要因として挙げています。これらのトレンドは、Galaxy DigitalやK33 Researchのリサーチでもしばしば指摘されています。

しかし、市場がリスクオフのムードになると、特に株式が変動すると暗号資産への流入は減少する可能性があります。金が強い場合、ビットコインに流れるはずの資金もそちらに向かう可能性があります。

それでも、専門家の意見は一致しています。BitMineの会長トム・リー氏は、ビットコインが2026年1月までに新たな高値を記録すると予想しており、ETF需要と取引所の供給減が現状の弱い市場心理を上回ると述べています。

意見にはわずかな分かれ目があります：一部は今回の調整を一時的と見なし、他は警告と見なしています。どちらも、リスクオフ期間中はビットコインの予測が難しく、通常より長く続くことが多いと同意しています。

今後の見通し

総じて、ビットコインが2025年1月の爆発的な急騰を繰り返す可能性は低いですが、これは市場が衰退していることを示すわけではありません。マクロ経済のトレンドが安定したり、新しい投資オプションが登場すれば、市場心理は急速に変化する可能性があります。現時点で注目すべきは、ETFの流入、世界的な流動性、そして金とデジタル資産のバランスです。