年間ステーブルコイン取引額が46兆ドルに到達、機関投資家の採用拡大に伴い

2025年の暗号通貨市場は、大きな変化を迎えています。ステーブルコインは現在、主流の金融システムにおいて重要な存在となっています。データによると、a16zの報告では、年間のステーブルコイン取引額は46兆ドルに達しており、ブロックチェーン技術の進展と機関投資家の影響力の高まりを示しています。

機関投資家はステーブルコインの成長にどう影響しているか？

ブラックロック、JPモルガン・チェース、Visa、フィデリティなどの伝統的な金融企業は、カストディ、取引、デジタル資産関連商品を提供するなど、暗号通貨サービスを拡大しています。PayPal、Stripe、Robinhoodなどのフィンテック企業も同様に、銀行を介さずに送金をより速く安価に行えるステーブルコインの選択肢を追加しています。

この成長は、ブロックチェーン技術の進化にも支えられています。一部のネットワークは、1秒あたり3,400件以上の取引を処理でき、2020年の速度の100倍以上です。これにより、ステーブルコインはグローバルな決済手段として実用的になっています。

a16zの「State of Crypto」報告によると、昨年ステーブルコインは合計46兆ドルの未調整取引を処理し、前年から106％増加しました。これは主に日常の消費者向け決済ではなく大規模な資金移動を示すものですが、この数字はVisaの年間取引量のほぼ3倍、ACHシステムの規模に匹敵します。

ボットや取引の過剰計上を調整した後でも、ステーブルコインは9兆ドルの実際の送金を支え、87％増加しました。これはPayPalの取引量の5倍以上、Visaの半分以上に相当します。

興味深いことに、この急増は投機的な暗号資産取引とはほとんど関係がありません。企業は請求書を決済し、人々は送金を行い、機関は流動性をより効率的に管理しています。

金融におけるステーブルコインの新たな役割

a16zはステーブルコインを「グローバルなマクロ経済力」と表現しており、この説明は否定しにくいものです。現在、米ドルの1％以上がパブリックブロックチェーン上でステーブルコインとして存在しています。一見少ないように思えますが、デジタルマネーの大きな変化を示しています。それは、プログラム可能で、国境を越え、即座に移転可能だからです。

CoinMarketCapによると、ステーブルコイン市場の総額は約3,160億ドルです。Tether（USDT）は約1,270億ドルの米国債を保有しており、リードしています。これにより、政府債務の最大の民間保有者の一人となっています。CircleのUSDCやEthenaのUSDeも続き、機関向け決済から利回り商品まで、さまざまな用途に対応しています。

ステーブルコイン発行者は合計で1,500億ドル以上の米国債を保有しており、多くの国を上回る規模で、米国政府債務保有者の中で約17位に相当します。政策立案者が無視できない存在感です。

影響は暗号通貨に留まりません。ステーブルコインが銀行送金やカード決済の代わりになるたびに、従来のシステムを経由せずに決済時間を数日から数秒に短縮し、企業のコストを削減します。

明確な規制がもたらす影響

ステーブルコインの利用増加により、規制当局の注目も高まっています。米国では、最近議会で可決されたGENIUS法が、ステーブルコイン発行者に対する新しい準備金や報告ルールを定めました。この法律は、流動性の問題を防ぎ、消費者を保護することを目的としており、伝統的な投資家にとって長年の懸念事項でした。

英国もステーブルコインを既存の決済システムに組み込むための枠組みを策定中で、2026年末までに完成する見込みです。欧州連合のMiCA規制はすでにモデルとなっており、透明性と国境を越えた利用に重点を置いています。

専門家は、明確な規則が機関投資家の関与を促す可能性があると指摘しています。シティグループやモルガン・スタンレーなどの大手銀行は、ブロックチェーン決済サービスを開始したり、拡大を計画しており、従来の金融とデジタル金融をつなげています。規則が明確になることで、この流れはさらに加速すると見られます。

金融にとっての意味

まとめると、ステーブルコインはますますグローバル金融の中心的存在となっています。銀行よりも速く、送金サービスよりも安価であり、数十億ドル規模の資金を管理する機関からも信頼を得ています。

もちろん、成長の余地はまだあります。明確なルールとブロックチェーン上での透明性の向上が、安定性を維持する助けとなるでしょう。a16zが指摘するように、もはやステーブルコインが世界経済に影響を与えるかどうかではなく、どれほど影響を与えるかが問題です。