Tether تحقق أرباحًا بقيمة 10 مليارات دولار مع رقم قياسي يبلغ 135 مليار دولار في السندات الأميركية

تواصل شركة Tether تعزيز نفوذها في المشهد المالي الحديث. ففي 31 أكتوبر، أعلنت الجهة المصدّرة لعملة USDT عن أرباح سنوية صافية تجاوزت 10 مليارات دولار، مدعومة بتعرض ضخم للسندات الأميركية بقيمة 135 مليار دولار.

بهذا الحجم من الأصول، تُصنّف Tether ضمن أكبر 20 جهة في العالم من حيث حيازة الديون الحكومية الأميركية، وهو موقع عادة ما يكون محجوزًا للبنوك المركزية. وأظهر تقرير التدقيق ربع السنوي الثالث لعام 2025 الصادر عن شركة BDO إصدار أكثر من 17 مليار دولار من عملة USDT الجديدة، ليصل إجمالي المعروض إلى نحو 174 مليار دولار.

استراتيجية تنويع أصول Tether

لا تقتصر استراتيجية Tether المالية على الاحتفاظ بمبالغ ضخمة من الأصول. فإلى جانب امتلاكها لـ135 مليار دولار من السندات الأميركية، تحتفظ الشركة أيضًا بـ12.9 مليار دولار من الذهب و9.9 مليارات دولار من Bitcoin. تمثل هذه الأصول مجتمعة نحو 13% من إجمالي احتياطيات الشركة، ما يعكس توازنًا مدروسًا بين الأمان والنمو.

تبلغ احتياطيات الشركة الإجمالية أكثر من 181 مليار دولار، مقابل التزامات بقيمة 174.4 مليار دولار، معظمها من USDT المتداول. وهذا يترك فائضًا يقارب 6.8 مليارات دولار، ما يمنح Tether قاعدة مالية قوية. ويُعد هذا الفائض ضروريًا في سوق تتغير فيه الثقة بسرعة.

وقد خضعت احتياطيات Tether لاختبار فعلي مؤخرًا في قضايا قانونية، إذ قامت الشركة في أكتوبر بتسوية قضية Celsius باستخدام أموالها الاستثمارية دون التأثير على احتياطيات USDT، مما حافظ على أمان العملة المستقرة. هذا يثبت قدرة Tether على إدارة المخاطر دون الإضرار بحاملي الرموز.

وفي الوقت نفسه، أطلقت Tether برنامج إعادة شراء للأسهم — خطوة عادة ما تتخذها الشركات ذات الوضع المالي القوي، ما يشير إلى ثقتها طويلة الأمد. ويُظهر هذا أن الشركة تدير مواردها بحذر مع بقائها نشطة في سوق العملات الرقمية.

الحوكمة ومبادرات النمو

إلى جانب إعلان الأرباح، تعمل Tether على توسيع حضورها التنظيمي. فقد تقدمت الشركة بطلب للحصول على رخصة صندوق استثماري في السلفادور بموجب قانون صناديق الاستثمار البديلة الخاصة، مما يعكس نيتها تعزيز أنشطتها الخاضعة للتنظيم مع إدارة احتياطيات USDT بحذر.

ومن المهم التمييز بين التقارير المالية "التدقيقية" والتدقيق الكامل. فالأولى تقدم شفافية معقولة، بينما يوفر التدقيق الكامل رؤية أعمق للأصول والضوابط الداخلية. وقد حافظت Tether على توازن مدروس بين الاثنين، مما يعزز الثقة في السوق دون الالتزام بالإفصاح الكامل الذي قد يقلل من مرونتها التشغيلية.

تقترب حقوق الملكية الخاصة بالشركة من 30 مليار دولار، وتخطط Tether للحفاظ على احتياطي بمليارات الدولارات كعازل مالي. كما أن مشاركة المؤسسات في إعادة شراء الأسهم والإدارة الدقيقة للاحتياطيات يعكسان هدف الشركة في تعزيز ثقة المستثمرين والاستعداد للنمو المستقبلي.

الآثار على السوق

بصفتها ثاني عشر أكبر حامل للديون الحكومية الأميركية، تتجاوز Tether كوريا الجنوبية، مما يبرز أهميتها في النظام المالي العالمي. إن حيازتها للسندات تربطها مباشرة بالأنماط الاقتصادية الأوسع، ما يجعل تحركاتها ذات تأثير في الأسواق التقليدية والرقمية على حد سواء.

خلال الربع الثالث، ارتفع إصدار USDT بأكثر من 17 مليار دولار، ما يعكس استمرار الطلب القوي على "الدولارات الرقمية". ويؤكد الخبراء أن هذا الحجم الكبير، إلى جانب هيكل الاحتياطي المتنوع، يعزز دور Tether كمزود موثوق للسيولة. فقد أصبحت العملة المستقرة جسرًا أساسيًا بين العملات الورقية والعملات الرقمية، مؤثرة في التداول والإقراض والتمويل اللامركزي.

وبفضل إدارتها القوية لرأس المال، تستطيع Tether مواجهة الأزمات مع الحفاظ على دعم كامل لعملتها. هذا يميزها عن المُصدِرين الأصغر ويجعلها مثالًا على الإدارة الآمنة للعملات المستقرة.

لماذا يُعد هذا مهمًا لـTether؟

تُظهر قوة Tether المالية وإدارتها الحذرة سبب استمرارها كأحد أبرز مُصدري العملات المستقرة في العالم. فقد أثبتت الشركة قدرتها على التعامل مع المخاطر والحفاظ على دعم USDT حتى في الظروف الصعبة.

تؤكد استراتيجية Tether القائمة على التنويع والمشاركة التنظيمية والنمو المتزن على الثقة في عملتها المستقرة. هذا النهج يضع الشركة كلاعب رئيسي يربط بين التمويل التقليدي وسوق العملات الرقمية.