Esquema Pump-and-Dump em Cripto

O mercado cripto é bem menos pesquisado e aceito do que o mercado fiduciário devido à sua história relativamente curta. Isso cria um terreno fértil para aqueles que buscam se tornar golpistas e lucrar com as emoções dos investidores; é aqui que entram esquemas como o pump-and-dump. Hoje, nosso objetivo é entender como esse golpe funciona para que você possa se manter vigilante e evitá-lo.

Como Funciona o Pump-and-Dump?

No mundo cripto, um pump-and-dump é um tipo de manipulação desonesta de mercado em que um grupo de pessoas aumenta propositalmente o preço de uma criptomoeda e depois vende suas participações a um preço mais alto. Esses esquemas geralmente se desenrolam em quatro fases distintas: pré-lançamento, lançamento, pump e dump.

1. Fase de pré-lançamento: os orquestradores criam excitação em torno de um token que muitas vezes tem pouco valor real. Eles usam táticas como listas de permitidos (listas de acesso exclusivo) e pré-vendas para atrair participantes iniciais e construir uma base de compradores potenciais. Eles também costumam gerar o sentimento de FOMO por meio de plataformas como X (antigo Twitter), Discord e Telegram. O objetivo é gerar hype e interesse antes que o token se torne amplamente disponível.

2. Fase de lançamento: são contratados promotores para espalhar informações positivas e, às vezes, enganosas sobre o token. O trabalho deles é atrair mais investidores criando uma comoção e apresentando o projeto como uma oportunidade promissora. Isso ajuda a expandir o número de compradores e aumentar a atividade inicial de negociações.

3. Fase de pump: uma vez que o hype atinge uma massa crítica, a compra coordenada pelos participantes iniciais e pelos novos investidores impulsiona o preço do token para cima de forma acentuada. À medida que mais pessoas entram na expectativa de lucros rápidos, o aumento rápido no preço incentiva mais compras, o que pode temporariamente elevar o valor do token bem acima do seu valor real.

4. Fase de dump: os orquestradores — que estavam segurando grandes quantidades do token — começam a vendê-los a preços artificialmente inflacionados. Esse massivo despejo de tokens inunda o mercado, fazendo com que a oferta ultrapasse muito a demanda. O desequilíbrio repentino resulta em uma queda drástica no preço, deixando os investidores tardios com perdas significativas enquanto o valor do token despenca.

Esse esquema explora o entusiasmo dos investidores e a falta de regulamentação convencional no mercado cripto, tornando-se uma estratégia de alto risco e antiética para manipular os preços em benefício próprio.

Maiores Casos de Pump-and-Dump

Os golpes de pump-and-dump deixaram uma marca lendária no mundo cripto. Ao longo dos anos, diversos incidentes de alto perfil mostraram o quão disruptivos e lucrativos para os orquestradores esses esquemas podem ser. Abaixo, reunimos os casos mais notáveis de esquemas de pump-and-dump em ação.

Caso EthereumMax

EthereumMax (frequentemente abreviado como EMAX) é um token ERC-20 que começou como um esquema clássico de pump-and-dump. Jogadores-chave, incluindo promotores pagos e marketeiros de cripto, aumentaram o hype sobre o token por meio das redes sociais e outros canais, fazendo seu preço disparar rapidamente. Enquanto isso, insiders acumulavam grandes quantidades e manipulavam estrategicamente a liquidez — garantindo que até mesmo pequenas ordens de compra pudessem causar aumentos dramáticos no preço. Quando o preço do token atingiu um pico alimentado pelo hype, os orquestradores começaram a vender seus tokens através de carteiras secretas, efetivamente "despejando-os" no mercado. Esse massivo despejo superou a demanda, fazendo com que o valor do token caísse drasticamente, deixando muitos investidores tardios com grandes perdas.

Caso Squid

O Squid coin foi um token digital inspirado pela popular série da Netflix Squid Game e comercializado como uma criptomoeda "play-to-earn". Ele experimentou um enorme aumento de valor — subindo de apenas 1 centavo para mais de $2.856 em menos de uma semana — antes de seu valor despencar 99,99%. O golpe se desenrolou como um clássico "rug pull": uma vez que dinheiro suficiente foi arrecadado, os desenvolvedores interromperam a negociação e fugiram com cerca de $3,38 milhões. Os compradores não conseguiram revender seus tokens, e o site do projeto e as contas de mídia social desapareceram, confirmando que o token não passava de um esquema fraudulento.

Caso Javier Miley

O presidente argentino Javier Miley se viu no centro de um escândalo envolvendo uma meme coin quando o token LIBRA, comercializado como uma criptomoeda "play-to-earn" para apoiar os negócios argentinos, sofreu um clássico golpe de pump-and-dump. Em seu post no “X”, Miley endossou entusiasticamente o LIBRA, o que ajudou a iniciar uma febre de compras que impulsionou a capitalização de mercado do token para $4,5 bilhões. No entanto, os reais orquestradores por trás disso eram um grupo de insiders e promotores de golpes que já possuíam posições predefinidas no token. Eles exploraram o aumento de valor retirando estrategicamente liquidez e vendendo seus tokens, levando a um colapso de 95% no valor do token. Esse rug pull, que resultou em insiders embolsando mais de $100 milhões, atraiu uma fiscalização regulatória e ações judiciais coletivas.

O Esquema Pump-and-Dump É Legal?

Esquemas de pump-and-dump são geralmente considerados ilegais na maioria dos mercados regulamentados devido à sua natureza manipulativa. Nos Estados Unidos, eles são considerados manipulação de mercado e são proibidos pelas leis aplicadas pela Securities and Exchange Commission (SEC). Dentro da União Europeia, esquemas de pump-and-dump são ilegais sob o Regulamento de Abuso de Mercado (MAR). Em ambas as jurisdições, aqueles considerados culpados por tais esquemas sofrem severas penalidades, incluindo multas, devolução de lucros e até mesmo acusações criminais.

Respondemos todas as suas perguntas? O que você pensa sobre os esquemas de pump-and-dump? Você já se deparou com isso? Vamos discutir nos comentários abaixo!