Volume Anual de Transações com Stablecoins Atinge US$ 46T com Crescimento da Adoção Institucional

O mercado de criptomoedas em 2025 está passando por mudanças significativas. As stablecoins agora são um elemento central dos sistemas financeiros tradicionais. Dados da a16z mostram que as transações anuais com stablecoins chegaram a US$ 46 trilhões, evidenciando tanto o avanço da tecnologia blockchain quanto a crescente influência das instituições.

Como as Instituições Impactam o Crescimento das Stablecoins?

Empresas de finanças tradicionais, como BlackRock, JPMorgan Chase, Visa e Fidelity, estão expandindo seus serviços de criptomoedas, oferecendo custódia, negociação e produtos de ativos digitais. Fintechs como PayPal, Stripe e Robinhood seguem o mesmo caminho, adicionando opções de stablecoins que tornam transferências de dinheiro mais rápidas e econômicas, sem depender de bancos.

Esse crescimento é apoiado por melhorias na tecnologia blockchain. Algumas redes agora processam mais de 3.400 transações por segundo, mais de 100 vezes a velocidade registrada em 2020. Isso torna as stablecoins práticas para pagamentos em escala global.

O relatório State of Crypto da a16z mostra que as stablecoins processaram US$ 46 trilhões em transações brutas no último ano, um aumento de 106% em relação ao ano anterior. Embora isso represente principalmente fluxos em grande escala, e não pagamentos cotidianos de consumidores, o valor é quase três vezes o volume anual da Visa e próximo da escala do sistema ACH.

Após ajustes para bots e atividades infladas, as stablecoins ainda facilitaram US$ 9 trilhões em transferências reais, um aumento de 87%. Isso é mais de cinco vezes o volume do PayPal e mais da metade do da Visa.

Curiosamente, esse crescimento está pouco relacionado à negociação especulativa de criptomoedas. Empresas estão liquidando faturas, pessoas enviando remessas e instituições gerindo liquidez de forma mais eficiente.

Um Novo Papel das Stablecoins nas Finanças

A a16z chamou as stablecoins de uma “força macroeconômica global”, e é difícil discordar dessa definição. Mais de 1% de todos os dólares dos EUA agora existem como stablecoins em blockchains públicas. Pode parecer pouco, mas isso mostra uma mudança significativa no dinheiro digital: ele agora é programável, sem fronteiras e transferível instantaneamente.

O mercado total de stablecoins está em torno de US$ 316 bilhões, segundo o CoinMarketCap. O Tether (USDT) lidera com cerca de US$ 127 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA, tornando-o um dos maiores detentores privados de dívida governamental. O USDC da Circle e o USDe da Ethena vêm em seguida, cada um atendendo a diferentes objetivos, desde liquidações institucionais até produtos de rendimento.

Juntos, os emissores de stablecoins detêm mais de US$ 150 bilhões em Treasurys. Isso os coloca à frente de muitos países, aproximadamente em 17º lugar entre os detentores de dívida do governo dos EUA, uma presença que os formuladores de políticas não podem ignorar.

O impacto vai além das criptomoedas. Cada vez que uma stablecoin substitui uma transferência bancária ou pagamento com cartão, ela pula os sistemas tradicionais, reduzindo o tempo de liquidação de dias para segundos e diminuindo custos para as empresas.

O Impacto de Regulamentações Mais Claras para Stablecoins

O aumento no uso de stablecoins atraiu atenção regulatória. Nos EUA, o GENIUS Act, recentemente aprovado pelo Congresso, estabelece novas regras de reservas e relatórios para emissores de stablecoins. A lei busca prevenir problemas de liquidez e proteger os consumidores, duas preocupações antigas dos investidores tradicionais.

O Reino Unido também está criando um marco regulatório, esperado para o final de 2026, para integrar stablecoins ao sistema de pagamentos existente. A regulamentação MiCA da União Europeia já oferece um modelo, com foco em transparência e uso transfronteiriço.

Especialistas afirmam que regras claras podem estimular maior envolvimento institucional. Grandes bancos como Citigroup e Morgan Stanley já começaram ou planejam expandir serviços de liquidação em blockchain, conectando finanças tradicionais e digitais. Com regras mais claras, essa tendência tende a crescer.

O Que Isso Significa para as Finanças?

Em resumo, as stablecoins estão se tornando cada vez mais centrais nas finanças globais. Elas são mais rápidas que bancos, mais baratas que serviços de remessa e cada vez mais confiáveis para instituições que gerenciam bilhões.

Claro, ainda há potencial de crescimento. Regras mais claras e maior transparência na blockchain ajudarão a manter a estabilidade. Como a16z observa, a questão não é mais se as stablecoins impactarão a economia global, mas sim em que magnitude.