Schemat Pump-And-Dump w Crypto

Rynek kryptowalut jest znacznie mniej zbadany i zaakceptowany niż rynek walut fiducjarnych, ze względu na swoją stosunkowo krótką historię. Tworzy to solidne podłoże dla osób poszukujących sposobów na oszustwa i czerpanie zysków z emocji inwestorów; właśnie tutaj wkraczają schematy takie jak pump-and-dump. Dziś przyjrzymy się, jak działa to oszustwo, abyś mógł pozostać czujny i go unikać.

Jak działa pump-and-dump?

W kryptowalutach, pump-and-dump to rodzaj nieuczciwej manipulacji rynkowej, w której grupa osób celowo podnosi cenę kryptowaluty, a następnie sprzedaje swoje udziały po wyższej cenie. Takie schematy zwykle przebiegają w czterech odrębnych fazach: przedstartowej, startowej, pompowania i zrzutu.

1. Faza przedstartowa: organizatorzy budują ekscytację wokół tokena, który często ma niewielką realną wartość. Wykorzystują takie taktyki jak listy dozwolone (allowlists) oraz przedsprzedaże, aby przyciągnąć wczesnych uczestników i zbudować bazę potencjalnych nabywców. Często również budują poczucie FOMO za pomocą platform takich jak X (dawniej Twitter), Discord i Telegram. Celem jest wzbudzenie emocji i zainteresowania przed szeroką dostępnością tokena.

2. Faza startowa: zatrudniani są promotorzy, którzy rozprzestrzeniają pozytywne, a czasami wprowadzające w błąd informacje o tokenie. Ich zadaniem jest przyciągnięcie większej liczby inwestorów poprzez tworzenie zamieszania i przedstawianie projektu jako obiecującej okazji. Pomaga to w rozszerzeniu grona nabywców i zwiększeniu początkowej aktywności handlowej.

3. Faza pompowania: kiedy ekscytacja osiągnie krytyczną masę, skoordynowane zakupy przez wczesnych uczestników i nowych inwestorów podbijają cenę tokena. Im więcej osób dołącza, licząc na szybkie zyski, tym większy wzrost ceny zachęca do dalszych zakupów, co może tymczasowo podnieść wartość tokena znacznie powyżej jego rzeczywistej wartości.

4. Faza zrzutu: organizatorzy, którzy posiadają duże ilości tokenów, sprzedają je po sztucznie zawyżonej cenie. Ta masowa sprzedaż zalewa rynek tokenami, powodując, że podaż znacznie przewyższa popyt. Nagła nierównowaga skutkuje dramatycznym spadkiem ceny, pozostawiając późnych inwestorów z dużymi stratami, gdy wartość tokena gwałtownie spada.

Ten schemat wykorzystuje entuzjazm inwestorów i brak konwencjonalnej regulacji na rynku kryptowalut, czyniąc go strategią wysokiego ryzyka i nieetyczną metodą manipulowania cenami dla osobistych korzyści.

Największe przypadki pump-and-dump

Oszustwa typu pump-and-dump odcisnęły legendarne piętno na świecie kryptowalut. Na przestrzeni lat liczne głośne incydenty uwydatniły, jak zakłócające i dochodowe dla organizatorów mogą być te schematy. Poniżej zebraliśmy najbardziej znane, niedawne przypadki schematów pump-and-dump w działaniu.

Przypadek EthereumMax

EthereumMax (często skracane do EMAX) to token ERC-20, który rozpoczął jako klasyczny schemat pump-and-dump. Kluczowi gracze, w tym opłacani promotorzy i marketerzy kryptowalutowi, rozkręcili hype wokół tokena przez media społecznościowe i inne kanały, szybko podbijając jego cenę. W tym czasie osoby z wewnątrz zaczęły gromadzić duże ilości tokenów i strategicznie manipulować płynnością — zapewniając, że nawet małe zamówienia zakupowe mogły powodować dramatyczne wzrosty ceny. Kiedy cena monety osiągnęła szczyt nakręcony hype'em, organizatorzy zaczęli sprzedawać swoje tokeny przez tajne portfele, efektywnie "zrzucając" je na rynek. Ta masowa sprzedaż przytłoczyła popyt, powodując gwałtowny spadek wartości tokena, zostawiając wielu późnych inwestorów z poważnymi stratami.

Przypadek Squid

Squid coin to token cyfrowy inspirowany popularnym serialem Netflix Squid Game i reklamowany jako kryptowaluta "play-to-earn". Doświadczył on ogromnego wzrostu wartości — wzrastając zaledwie o 1 cent do ponad 2 856 USD w mniej niż tydzień — zanim jego wartość spadła o 99,99%. Oszustwo rozwinęło się jako klasyczny "rug pull": po zebraniu wystarczającej ilości pieniędzy, deweloperzy zatrzymali handel i uciekli z szacunkowo 3,38 miliona dolarów. Kupujący później nie mogli sprzedać swoich tokenów, a strona internetowa projektu oraz konta w mediach społecznościowych zniknęły, potwierdzając, że token był niczym innym jak oszukańczym schematem.

Przypadek Javiera Mileya

Prezydent Argentyny, Javier Miley, znalazł się w centrum skandalu związanego z meme coinem, gdy token LIBRA, reklamowany jako kryptowaluta "play-to-earn" wspierająca argentyńskie firmy, doświadczył klasycznego pump-and-dump. W swoim poście na "X", Miley entuzjastycznie poparł LIBRĘ, co pomogło wywołać szaleństwo zakupowe, które podbiło kapitalizację rynkową tokena do 4,5 miliarda dolarów. Jednak prawdziwi organizatorzy byli grupą osób z wewnątrz oraz oszustami-promotorami, którzy wcześniej zajęli pozycje w tokenie. Wykorzystali wzrost, strategicznie wycofując płynność i sprzedając swoje tokeny, co doprowadziło do 95% spadku wartości tokena. Ten rug pull, który spowodował, że osoby z wewnątrz zgarnęły ponad 100 milionów dolarów, przyciągnął uwagę regulatorów i pozwów zbiorowych.

Czy schemat pump-and-dump jest legalny?

Schematy pump-and-dump są ogólnie uważane za nielegalne w większości rynków regulowanych, ze względu na ich manipulacyjny charakter. W Stanach Zjednoczonych są uważane za manipulację rynkową i są zabronione przez przepisy egzekwowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W Unii Europejskiej schematy pump-and-dump są nielegalne na mocy Rozporządzenia o Nadużyciach Rynkowych (MAR). W obu jurysdykcjach osoby uznane za winne takich działań ponoszą poważne kary, w tym grzywny, zwrot zysków, a nawet oskarżenia karne.

Czy odpowiedzieliśmy na wszystkie Twoje pytania? Co sądzisz o schematach pump-and-dump? Czy kiedykolwiek spotkałeś się z takim oszustwem? Porozmawiajmy o tym w komentarzach poniżej!