Algorithmic Stablecoins: głębokie zanurzenie się w algorytmicznej polityce pieniężnej

Kryptowaluty reprezentują zaawansowaną klasę aktywów cyfrowych, które wykorzystują techniki kryptograficzne w celu poprawy środków bezpieczeństwa i ułatwienia autonomicznego działania, eliminując zależność od scentralizowanych podmiotów, takich jak instytucje rządowe lub banki finansowe.

Te waluty cyfrowe są znane ze swojej zmienności cen, a wyceny rynkowe mogą podlegać znacznym wahaniom podobnym do nieprzewidywalnych i dynamicznych ruchów fal oceanicznych.

Ale czy wiesz, że istnieją znacznie bardziej stabilne kryptowaluty, nawet stabilniejsze niż te fiducjarne, zwane algorytmicznym stablecoinem.

Zacznijmy od przyjrzenia się definicji algorytmicznej monety stablecoin.

Czym są algorytmiczne monety Stablecoin?

Algorytmiczne monety typu stablecoin reprezentują wyspecjalizowaną kategorię w szerszej dziedzinie walut cyfrowych, charakteryzującą się ich wartością zazwyczaj zakotwiczoną w konwencjonalnej walucie fiducjarnej, takiej jak dolar amerykański.

W przeciwieństwie do tradycyjnych stablecoinów, których wartość jest zabezpieczona rezerwami w walucie fiducjarnej lub innych aktywach materialnych, algorytmiczne monety stablecoin opierają się na złożonych algorytmach oprogramowania w celu osiągnięcia i utrzymania równoważności wartości. To podejście technologiczne autonomicznie dostosowuje podaż monet stabilnych, mając na celu ustabilizowanie ich ceny w zgodzie z docelową walutą fiducjarną.

Jak działają algorytmiczne monety Stablecoins?

Teraz, gdy wyjaśniono już algorytmiczną monetę stablecoin, przyjrzyjmy się, jak ona działa:

• Kontrola algorytmiczna: Algorytm zakotwicza wartość monety stablecoin, dynamicznie dostosowując jej obieg w oparciu o wycenę rynkową. Jeśli cena spadnie poniżej wyznaczonego poziomu odniesienia, algorytm ogranicza liczbę monet stabilnych. I odwrotnie, wzrost powyżej celu powoduje wzrost podaży.

• Mechanizm ustalania: Algorytm ma na celu mocne zakotwiczenie wartości monety stablecoin na ustalonej wartości, zwykle jednego dolara. Niezawodne zachowanie wartości i pewność jej funkcji jako środka wymiany zależy od tego mechanizmu zakotwiczenia.

• Mechanizmy stabilności: Stabilność algorytmicznych monet typu stablecoin wykorzystuje różne techniki stabilizacji, w tym rebaseing, architekturę dual-token lub modele akcji senioralnych. Metody te mają na celu modulowanie podaży tokenów, łagodzenie zmienności cen i zapewnianie dodatkowych tokenów w okresach wzrostu cen.

• Przypadki użycia: ułatwiają handel, działają jako bufor przed wahaniami innych walut cyfrowych i funkcjonują jako środek transakcji na rynku internetowym. Niemniej jednak ich powszechna akceptacja napotyka przeszkody ze względu na nieodłączne ryzyko i konieczność zaufania co do niezawodności leżących u ich podstaw algorytmów.

Rodzaje algorytmicznych monet Stablecoin

Oto lista algorytmicznych monet stabilnych, które są uważane za najlepsze algorytmiczne monety stabilne i najczęściej używane:

• Stabilne monety typu seniorage: Jedna z najlepszych algorytmicznych monet stabilnych wykorzystuje podejście typu seniorage, modulując swoją podaż w odpowiedzi na ich wycenę rynkową. Kiedy ceny rynkowe rosną, emitowane są dodatkowe monety; i odwrotnie, obniżone ceny skłaniają do odkupu i eliminacji monet z rynku. Na przykład moneta typu stablecoin Basis zaprzestała działalności w wyniku kontroli regulacyjnej.

• Systemy z dwoma tokenami: Struktura zawiera mechanizm, dzięki któremu podaż monety stablecoin dynamicznie dostosowuje się do zmian popytu, utrzymując w ten sposób wyznaczony kołek. Koncepcję tę ucieleśnia firma Ampleforth (AMPL), w której ilość tokenów przydzielonych do salda każdego posiadacza portfela jest codziennie ponownie kalibrowana.

Ta algorytmiczna lista monet stabilnych nie obejmuje wszystkich istniejących technologii; są to jedne z najlepszych używanych algorytmicznych monet stabilnych.

Zalety algorytmicznych monet Stablecoin

Algorytmiczne monety stabilne oferują wiele korzyści w porównaniu z konwencjonalnymi monetami stabilnymi i walutami fiducjarnymi zabezpieczonymi aktywami, co podkreśla ich wyrafinowane ramy technologiczne i autonomiczne protokoły. Oto główne zalety:

• Ograniczone wymagania dotyczące zabezpieczeń: Stabilna moneta wspierana przez algorytm różni się od konwencjonalnych monet stabilnych tym, że nie wymaga dużych rezerw zabezpieczeń. Tradycyjne monety stablecoin są wspierane przez znaczne aktywa, takie jak dolary amerykańskie czy złoto, które są kapitałochłonne.

• Innowacje w inżynierii finansowej: Te monety typu stablecoin zwiastują innowacyjną fazę w projektowaniu monetarnym. Wykorzystują skomplikowane algorytmy do regulowania podaży i popytu, prezentując zaawansowaną metodę osiągania stabilności finansowej w walucie cyfrowej.

Wady algorytmicznych monet Stablecoin

Stabilna moneta oparta na algorytmie wiąże się również z wieloma zagrożeniami i złożonością. Potencjalni użytkownicy lub inwestorzy muszą zrozumieć te wady, zanim w pełni się zaangażują, dlatego oto niektóre z zagrożeń związanych ze stablecoinami algorytmicznymi:

• Złożoność i zrozumienie: Podstawowe algorytmy regulujące te monety stabilne charakteryzują się stopniem zawiłości, który może stanowić wyzwanie dla zrozumienia typowego użytkownika lub inwestora. Taka zawiłość może być przyczyną błędnych wyobrażeń i błędnego dostosowania oczekiwań dotyczących ryzyka i charakterystyki wydajności tych walut cyfrowych.

• Obawy dotyczące zmienności i stabilności: Stabilna moneta wspierana algorytmicznie, w przeciwieństwie do tradycyjnych monet stabilnych wspieranych aktywami materialnymi, może wykazywać zwiększoną zmienność. Ich stabilność, rzekomo zakotwiczona w walucie fiducjarnej, jest regulowana algorytmicznie, co może spowodować nieprzewidywalność w obliczu zawirowań na rynku lub nieprawidłowego działania algorytmów.

• Niepewność regulacyjna: Ramy prawne regulujące algorytmiczne monety stabilne są nadal w fazie rozwoju. Obecnie organy rządowe i organy nadzoru monetarnego są w trakcie ustanawiania odpowiednich środków regulacyjnych. Te ciągłe zmiany stwarzają atmosferę niejednoznaczności, która ma potencjalne konsekwencje dla ich powszechnej akceptacji i trwałości.

Co czeka algorytmiczne monety Stablecoin?

Trajektoria stabilnej monety opartej na algorytmie charakteryzuje się zarówno potencjałem, jak i złożonością, na którą wpływa postęp technologiczny, zmieniające się przepisy i przepływ sił ekonomicznych. Przewidywanie przyszłości wymaga uwzględnienia tych wieloaspektowych czynników.

• Innowacje technologiczne: Oczekuje się, że ciągły postęp w blockchain i fintech doprowadzi do powstania coraz bardziej zaawansowanych i wyrafinowanych algorytmów. Taki postęp obiecuje zwiększyć stabilność i niezawodność algorytmicznych monet typu stablecoin.

• Wyjaśnienia i wyzwania regulacyjne: W miarę eskalacji rozpowszechnienia monet typu stablecoin prawdopodobnie znajdą się one pod wzmożonym nadzorem organów regulacyjnych na całym świecie. Oczekuje się, że ta wzmożona kontrola będzie sprzyjać ustanawianiu bardziej jednoznacznych ram regulacyjnych. Ramy takie mogą potencjalnie zapewnić stabilność w tej dziedzinie, aczkolwiek kosztem wprowadzenia pewnych zawiłości i ograniczeń dotyczących tworzenia tych walut cyfrowych i zarządzania nimi.