ビットコイン、イーサリアム、XRPで合計150億ドルのオプションが本日満期を迎えます：市場はどう反応するか？

暗号通貨市場は本日、ビットコイン、イーサリアム、XRPの月次オプション満期を控え、敏感な局面にあります。トレーダーたちは大幅な価格変動に備える一方、市場心理は「恐怖」のままです。最近のリバウンドを受け、アナリストたちは流動性やポジションの状況が12月の市場動向にどのように影響するか注視しています。オプションの満期は短期的なボラティリティを引き起こすことが多いためです。

ビットコインオプション満期

本日はビットコインに注目が集まっています。約147,000 BTC相当、総額約134億2000万ドルのオプションが満期を迎えるからです。これは先週満期を迎えた40億ドルを大きく上回ります。プット・コール比率は0.56で、コールが優勢となっており、全体的には強気の心理が見られます。しかし、10万ドル付近の権利行使価格ではプットがコールを上回っており、大口トレーダーの慎重なヘッジがうかがえます。

BTC価格は満期が近づくにつれて「マックスペイン（最大損失）」レベルに向かう傾向があります。今月、Deribitによるとマックスペインは10万ドルで、約145,482件、総額132億8000万ドルの契約が決済される見込みです。

🚨 November Options Expiry Alert.

Over $15.4B in BTC + ETH options expire tomorrow at 08:00 UTC on Deribit, closing out a month of dramatic volatility.$BTC: Put/Call: 0.58 (calls dominate) | Max Pain: $100K

Positioning appears to have stabilized following recent volatility,… pic.twitter.com/xloKXU8fWQ

— Deribit (@DeribitOfficial) November 27, 2025

アナリストによると、最近の変動後、ポジションは安定していますが、流動性の低下や需要の弱さが大きな上昇を制限する可能性があります。

Glassnodeは、先物が減少し取引量が落ちる中で、実現損失が増加していることを指摘しています。ビットコインは93,000〜96,000ドルの買いゾーンを突破することで勢いを取り戻す必要があります。91,000ドルを超えて取引されれば、12月の25bpsのFRB利下げへの期待が示されますが、以前の高値から35％下落していることもあり、慎重な姿勢は依然として続きます。

イーサリアムオプション満期

イーサリアムオプションも大量の満期を迎え、総計574,000件以上、総額17億3,000万ドルに達します。プット・コール比率は0.48で、市場心理は強気と見られます。ETHのマックスペイン価格は3,400ドルで、現在の3,052ドルを上回っており、回復の可能性を示唆しています。

今回の満期ではコールが優勢ですが、直近24時間ではプットがコールを上回っており、活発なヘッジが行われていることを示しています。Deribitのアナリストによれば、ETHは楽観と直近のデレバレッジによるリスクの間で揺れる戦場となっています。重要なサポートおよびレジスタンスのレベルが、ETHが利益を維持できるか、それともレンジ内に留まるかを決めるでしょう。

11月〜12月の季節的なリスク許容度の変化により、短期的なボラティリティが高まる可能性があります。レジスタンスを上抜ければ投機的取引が増える可能性がありますが、マクロ要因や流動性の制限が依然として課題です。

XRPオプション満期

XRPは名目額が小さいものの、本日も注目されています。オプション満期は1,500万ドルで、プット・コール比率は0.41、マックスペインは2.30ドルに位置しており、安定の目安となる水準です。

XRPは過去24時間で約1.5％上昇し、2.22ドル付近で取引されています。取引量は低く、今回の満期では取引関心が限定的であることが示唆されます。市場規模が小さく流動性が限定的なため、集中取引に敏感に反応しやすいです。

経験豊富なトレーダーのピーター・ブランド氏は、今後数か月のラリーの可能性を指摘しています。

Hey crypto traders, do not despair. There are two coins that I think could do quite well in the months to come pic.twitter.com/T66pRK78Hc

— Peter Brandt (@PeterLBrandt) November 27, 2025

アナリストは、XRPが現在のレンジ内でサポートを維持すれば、2.60ドルを試す可能性があると指摘しています。本日のオプション満期は一時的な価格の安定要因として機能する可能性がありますが、クジラの動きや市場全体のトレンドによって上昇する可能性もあります。

市場への影響は？

ビットコイン、イーサリアム、XRPで合計150億ドルのオプションが満期を迎えることで、市場はある程度の範囲内での変動が予想されます。年末の季節的なモメンタムは、流動性の薄さや慎重なポジションと相まって、不均一な価格変動を引き起こす可能性があります。重要なマックスペインレベルは、短期的な投資家の指標として機能するでしょう。市場がこれらの水準にどのように反応するかが、12月の市場心理に影響を与えます。