Staking VS Yield Farming: क्या अंतर है

staking yield farming से पहले से मौजूद है, लेकिन 2024 में ये दोनों ही क्रिप्टो निवेशकों के लिए passive income कमाने के सबसे लोकप्रिय तरीके बन गए। दोनों तरीक़े बिना मार्केट में सक्रिय हुए कमाई का वैध रास्ता देते हैं, पर इनके मेकैनिज़्म, रिवार्ड्स और रिस्क अलग-अलग हैं।

इस लेख में हम passive income कमाने के दोनों तरीक़ों को समझेंगे, ताकि आप सूझ-बूझ से निर्णय ले सकें और अपने लक्ष्यों के अनुसार सही विकल्प चुन सकें।

Staking क्या है?

staking में किसी ब्लॉकचेन के संचालन को सपोर्ट करने के लिए आप अपनी क्रिप्टोकरेंसी को किसी crypto वॉलेट या प्लेटफ़ॉर्म पर एक अवधि के लिए होल्ड/लॉक करते हैं और बदले में rewards पाते हैं। staking प्रक्रिया Proof of Stake (PoS) consensus algorithm का उपयोग करती है।

व्यवहार में, क्रिप्टो का मालिक कुछ विशेष कॉइन्स को निर्धारित अवधि के लिए प्लेटफ़ॉर्म पर रखता है। बदले में यूज़र को अतिरिक्त टोकन्स के रूप में reward मिलता है—अकसर वही क्रिप्टोकरेंसी जिसमें staking की गई है। जितनी अधिक liquidity होगी, उतना बेहतर reward—इसीलिए staking passive income का लोकप्रिय स्रोत है और कई बार double-digit APY तक भी दे सकता है।

staking के संदर्भ में liquidity pool को लेकर एक स्थिति सामने आ सकती है। सामान्यतः liquidity pool, DeFi नेटवर्क में किसी smart contract में लॉक की गई फ़ंड्स का सेट होता है। DeFi प्लेटफ़ॉर्म्स के liquidity pools ने प्रतिभागियों को passive income कमाने का अवसर दिया है—एसेट्स का योगदान करके व्यक्ति प्लेटफ़ॉर्म पर होने वाली ट्रांज़ैक्शंस की फ़ीस का हिस्सा कमा सकते हैं। liquidity pools पर अधिक जानकारी यहाँ मिलेगी।

लेकिन छोटे pools में एक बड़ी ट्रांज़ैक्शन कीमत में तेज़ उछाल या गिरावट ला सकती है, जिससे liquidity providers को impermanent loss हो सकता है। यदि यूज़र्स उस समय एसेट्स निकालते हैं जब टोकन की कीमत उनके डिपॉज़िट समय से हट चुकी होती है, तो यह impermanent loss स्थायी हो जाता है। इसके विपरीत, staking में liquidity pools की कुल वैल्यू जैसा समायोजन नहीं होता, और stakers अनियंत्रित प्राइस फ़्लक्टुएशंस के कारण पैसा नहीं खोते।

Yield Farming क्या है?

yield farming उन निवेशकों की गतिविधि है जिनका लक्ष्य DeFi प्रोटोकॉल्स में एसेट्स लगाकर अधिकतम कमाई करना होता है। यूज़र प्लेटफ़ॉर्म/प्रोटोकॉल के smart contract पर कुछ क्रिप्टो एसेट्स लॉक करता है, जिससे सर्विस के सही संचालन के लिए आवश्यक liquidity मिलती है।

ऐसी liquidity उपलब्ध कराने और अन्य यूज़र्स को—उदाहरण के लिए—DAI को COMP (या उल्टा) में मौजूदा मार्केट प्राइस पर एक्सचेंज करने की क्षमता देने के बदले, farmer को हर पूरी हुई ट्रांज़ैक्शन से कमीशन मिलता है। जितनी अधिक liquid और डिमांडेड जोड़ी होगी और जितना अधिक कैपिटल pool में दिया जाएगा, उतनी ही आय अधिक होगी।

इस तरह यूज़र्स अपने लगाए गए एसेट्स पर passive income कमाते हैं—जबकि वे liquidity और डिजिटल फ़ंड्स की एक्सचेंज/मूवमेंट की तकनीकी क्षमता भी उपलब्ध करा रहे होते हैं।

Staking बनाम Yield Farming: आमने-सामने तुलना

पहली नज़र में दोनों अवधारणाएँ काफ़ी मिलती-जुलती लगती हैं—दोनों में यूज़र अपने कॉइन्स लॉक करता है और उन पर इंटरेस्ट कमाता है। फिर भी, वे एक जैसी चीज़ नहीं हैं। आइए staking और farming के मुख्य अंतर देखें।

कठिनाई स्तर

अपने दम पर staking सेटअप करना जटिल और समय लेने वाला हो सकता है, इसलिए कम निवेशक यह रास्ता चुनते हैं। rewards आमतौर पर कुछ दिनों या हफ़्तों के अंतराल पर मिलते हैं—नेटवर्क पर निर्भर करता है। वहीं yield farming के rewards अधिक डायनेमिक होते हैं—कभी-कभी प्रति घंटे भी—जो liquidity pool की गतिविधि और किसी विशेष प्रोटोकॉल की शर्तों पर निर्भर करते हैं।

दूसरी ओर, प्रक्रिया के तौर पर staking सामान्यतः yield farming से सरल है—एक ब्लॉकचेन प्रोटोकॉल पर अक्सर आपको एक ही टोकन stake करना होता है। farming में आम तौर पर ज़्यादा टोकन्स, प्रोटोकॉल्स, ट्रांज़ैक्शंस और रणनीतियाँ शामिल होती हैं—इससे यह अधिक जटिल और महँगा पड़ सकता है।

रिवार्ड्स

क्योंकि staking अधिक पूर्वानुमेय होता है, इसकी कमाई अक्सर farming से कम हो सकती है। staking rates आधारभूत PoS नेटवर्क के पैरामीटर्स पर आधारित होती हैं। इसके विपरीत, yield farming में इंटरेस्ट रेट्स और इंसेंटिव्स ज़्यादा डायनेमिक होते हैं—ये आधारभूत प्रोटोकॉल्स की supply–demand पर निर्भर करते हैं।

जोखिम

क्रिप्टो एसेट्स खोने की संभावना staking में, farming की तुलना में, सामान्यतः कम होती है। फिर भी, अगर bearish ट्रेंड शुरू हो जाए और आपके एसेट्स लॉक हों, तो प्राइस ड्रॉप का जोखिम बना रहता है—अनलॉक/अनबॉन्डिंग अवधि में आप तुरंत कुछ नहीं कर पाते।

ट्रांज़ैक्शन फ़ीस

staking में फ़ीस ज़्यादातर नेटवर्क-लेवल की होती हैं—फ़ंड्स लॉक/अनलॉक करने पर—और उनकी आवृत्ति व राशि कम रहती है। farming में हर ऑपरेशन (pool में फ़ंड्स जोड़ना, निकालना, टोकन्स स्वैप करना आदि) पर फ़ीस लगती है—इसलिए कुल लागत ऊँची पड़ सकती है।

मुझे क्या चुनना चाहिए?

आप staking या yield farming, दोनों से passive income कमा सकते हैं। चुनाव आपकी प्राथमिकताओं, जोखिम सहनशीलता और उपलब्ध संसाधनों पर निर्भर करता है।

यदि आप सरल, अधिक स्थिर और अपेक्षाकृत कम-रिस्क रणनीति चाहते हैं, तो staking बेहतर रहेगा। यदि आप अधिक सक्रिय हैं, उच्च रिटर्न की चाह रखते हैं और अधिक जोखिम/जटिलता सँभाल सकते हैं, तो yield farming पर विचार कर सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, दोनों रणनीतियों को मिलाकर पोर्टफ़ोलियो diversify कर सकते हैं और passive income को अधिकतम कर सकते हैं।

कुछ मायनों में yield farming की तुलना staking से की जा सकती है—दोनों आय देते हैं—पर फर्क यह है कि farming में पूँजी liquidity उपलब्ध कराने और rewards कमाने में लगती है, जबकि staking में निवेशक Proof-of-Stake (PoS) ब्लॉकचेन मेकैनिज़्म में भाग लेकर कमाई करते हैं।

yield farming में निवेशक अपनी पूँजी पर रिटर्न कमाने की कोशिश करते हैं—बिना इसे किसी एक entity के लिए निश्चित अवधि तक बाँधे रखने की बाध्यता के। हालाँकि, DeFi की तेज़ी से बदलती परिस्थितियाँ profitability पर बड़ा प्रभाव डाल सकती हैं—इसलिए farming करने वाले निवेशक पर ज़्यादा जिम्मेदारी आती है। दूसरी ओर, staking क्रिप्टो इन्वेस्टिंग का अधिक “automated” तरीका माना जा सकता है।

हमें उम्मीद है कि यह लेख आपको यह तय करने में मदद करेगा कि डिजिटल फ़ाइनेंस में सफलता के लिए आपके लिए कौन-सा क्रिप्टो निवेश तरीका अधिक उपयुक्त है।