USDT در مقابل USDC: تفاوت چیست؟

استیبل کوین‌ها برای حل یکی از مشکلات اصلی دارایی‌های دیجیتال، یعنی نوسان شدید، ایجاد شدند. برخلاف بیت‌کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال، ارزش آن‌ها به یک ارز فیات، اغلب دلار آمریکا، با نسبت 1:1 وابسته است.

امروزه استیبل کوین‌ها برای معامله در صرافی‌ها، انتقال‌های بین‌المللی، ذخیره ارزش و تسویه‌حساب میان شرکت‌ها استفاده می‌شوند. رهبران این بازار تتر (USDT) و USD Coin (USDC) هستند. با وجود هدف مشترک، این توکن‌ها از نظر ساختار ذخایر، سطح شفافیت، مقررات و ریسک‌های احتمالی تفاوت‌های قابل توجهی دارند.

در این مقاله، تفاوت میان USDT و USDC را بررسی می‌کنیم، تلاش می‌کنیم مشخص کنیم کدام‌یک امن‌تر است و بفهمیم در سناریوهای مختلف کدام کوین را باید انتخاب کنید. بیایید شروع کنیم!

تتر (USDT) چیست؟

تتر (USDT) بزرگ‌ترین استیبل کوین وابسته به USD است. شرکت پشت آن Tether Limited نام دارد. این توکن هم از سوی کاربران عادی و هم معامله‌گران حرفه‌ای، محبوب‌ترین دلار دیجیتال در نظر گرفته می‌شود.

اولین راه‌اندازی USDT در سال 2014 بر پایه پروتکل Omni Layer روی بلاکچین بیت‌کوین انجام شد. از آن زمان، این کوین به منبع اصلی نقدینگی برای بازار کریپتو تبدیل شده و اکنون در میان رهبران از نظر ارزش بازار قرار دارد.

ذخایر USDT

ذخایر USDT برای مدت طولانی موضوع بحث در جامعه کریپتو بوده است.

در ابتدا، این شرکت اعلام کرد که هر USDT صادرشده به‌طور کامل با دلار واقعی آمریکا پشتیبانی می‌شود. بعدها مشخص شد که ذخایر فقط از پول نقد تشکیل نشده‌اند، بلکه شامل اوراق تجاری، اوراق قرضه دولت آمریکا، معاملات REPO، صندوق‌های نقدی و سایر ابزارهای مالی نیز هستند.

بازار سطح بالایی از اعتماد به این توکن را نشان می‌دهد. طی سال‌ها، Tether تعداد بسیار زیادی بازخرید را با موفقیت پردازش کرده و همچنان نقدشونده‌ترین استیبل کوین جهان باقی مانده است.

مقررات

Tether Limited در یک حوزه قضایی offshore ثبت شده و مانند Circle تحت نظارت سخت‌گیرانه نهادهای مالی آمریکا قرار ندارد. با این حال، این شرکت بارها با شکایت‌هایی از سوی مقامات روبه‌رو شده است.

در سال 2021، Tether تحقیقات دفتر دادستان کل ایالت نیویورک را با پرداخت جریمه 18.5 میلیون دلاری حل‌وفصل کرد. این شرکت بعداً 41 میلیون دلار نیز در توافقی با Commodity Futures Trading Commission (CFTC) پرداخت کرد؛ نهادی که اعلام کرد در برخی دوره‌ها USDT برخلاف ادعای قبلی، به‌طور کامل با دلار نقدی پشتیبانی نمی‌شده است.

با وجود مدل نظارتی آزادتر، Tether با نهادهای اجرای قانون در کشورهای مختلف همکاری می‌کند. این شرکت می‌تواند آدرس‌های مرتبط با کلاهبرداری، سرقت، تحریم‌ها یا سایر فعالیت‌های غیرقانونی را مسدود کند.

بلاکچین‌های پشتیبانی‌شده

یکی از مزایای اصلی USDT پشتیبانی گسترده آن از چندین شبکه است:

• اتریوم (ERC-20)؛
• ترون (TRC-20)؛
• سولانا؛
• BNB Smart Chain؛
• آوالانچ؛
• پالیگان؛
• TON؛
• Arbitrum؛
• Optimism؛ و غیره.

هر یک از این شبکه‌ها از نظر سرعت تراکنش، کارمزدها، پشتیبانی اکوسیستم و موارد استفاده با یکدیگر تفاوت دارند. USDT روی آن‌ها به‌صورت استاندارد توکنی مخصوص هر بلاکچین وجود دارد؛ برای مثال، TRC-20 روی ترون، ERC-20 روی اتریوم یا BEP-20 روی BNB Smart Chain. این موضوع به کاربران اجازه می‌دهد شبکه‌ای را انتخاب کنند که بیشترین تناسب را با اهدافشان دارد؛ چه به تراکنش‌های سریع‌تر، کارمزدهای کمتر یا پشتیبانی گسترده‌تر صرافی و کیف پول نیاز داشته باشند.

USD Coin (USDC) چیست؟

USD Coin (USDC) دومین استیبل کوین محبوب وابسته به دلار است که در سال 2018 توسط کنسرسیوم Centre، بنیان‌گذاری‌شده توسط Circle و Coinbase، ایجاد شد.

USDC از همان ابتدا خود را به‌عنوان شفاف‌ترین و قانون‌مندترین دلار دیجیتال معرفی کرد و نه‌تنها صنعت کریپتو، بلکه مؤسسات مالی سنتی را نیز هدف قرار داد.

ذخایر USDC

مزیت اصلی USDC شفافیت ذخایر آن است. تقریباً تمام وثیقه‌ها از پول نقد و اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا تشکیل شده‌اند. Circle به‌طور منظم گزارش‌های ذخایر را منتشر می‌کند که توسط شرکت مستقل Grant Thornton حسابرسی می‌شوند.

این رویکرد ریسک اعتباری را به‌طور قابل توجهی کاهش می‌دهد و ساختار وثیقه را برای سرمایه‌گذاران و مؤسسات مالی قابل فهم‌تر می‌کند.

مقررات

USDC قانون‌مندترین استیبل کوین بازار در نظر گرفته می‌شود. Circle تحت قوانین آمریکا فعالیت می‌کند و موظف است از مقررات دولتی پیروی کند. در صورت لزوم، این شرکت می‌تواند آدرس‌های جداگانه را مسدود کند و توکن‌های آن‌ها را بلوکه کند.

از یک سو، این موضوع میزان پایبندی به الزامات قانونی را افزایش می‌دهد و همکاری با بانک‌ها را آسان‌تر می‌کند. از سوی دیگر، با یکی از اصول کلیدی کریپتو در تضاد است: ناممکن بودن سانسور و مصادره دارایی‌ها.

بلاکچین‌های پشتیبانی‌شده

USDC نیز روی چندین شبکه فعالیت می‌کند:

• اتریوم؛
• سولانا؛
• Base؛
• Arbitrum؛
• Optimism؛
• آوالانچ؛
• پالیگان؛
• BNB Smart Chain؛ و غیره.

مانند USDT، USDC نیز روی بلاکچین‌های مختلف در قالب استانداردهای توکنی مخصوص هر شبکه وجود دارد؛ مانند ERC-20 روی اتریوم و استاندارد SPL token روی سولانا. این موضوع به کاربران اجازه می‌دهد بسته به سرعت تراکنش، کارمزدها، پشتیبانی کیف پول و نیازهای اکوسیستم، راحت‌ترین شبکه را انتخاب کنند. مهم است توجه داشته باشید که USDC روی شبکه ترون صادر نمی‌شود؛ موضوعی که ممکن است برای کسانی که به انتقال‌های سریع و ارزان روی این شبکه عادت دارند، باعث ناراحتی شود.

USDT در برابر USDC: تفاوت‌های کلیدی

برای راحتی شما، همه ویژگی‌های مهم هر دو توکن را در یک جدول مقایسه‌ای کاربردی گردآوری کرده‌ایم:

کدام‌یک قابل اعتمادتر است؟

پاسخ به این پرسش به دو جنبه بستگی دارد.

مسدود شدن دارایی‌ها

یکی از ویژگی‌های بسیار بحث‌برانگیز USDC، امکان قفل کردن توکن‌هاست. Circle بارها آدرس‌هایی را به درخواست نهادهای اجرای قانون و تنظیم‌گران مسدود کرده است. مواردی شناخته شده وجود دارد که در آن‌ها دارایی‌هایی به ارزش بیش از 100,000 دلار قفل شده‌اند. از نظر فنی، این قابلیت وجود دارد چون smart contract مربوط به USDC به صادرکننده اجازه می‌دهد آدرس‌ها را در blacklist قرار دهد. برای بسیاری از کاربران، این موضوع ممکن است غیرمعمول به نظر برسد: حتی اگر دارایی روی یک بلاکچین عمومی باشد، دسترسی به آن می‌تواند توسط یک صادرکننده متمرکز محدود شود.

USDT نیز قابلیت قفل کردن آدرس دارد و به‌صورت دوره‌ای از آن برای پیروی از درخواست‌های نهادهای اجرای قانون استفاده می‌کند. با این حال، از نظر تاریخی، بازار Tether را شرکتی با مقررات‌پذیری کمتر سخت‌گیرانه می‌بیند و بنابراین بسیاری ریسک چنین محدودیت‌هایی را کمتر ارزیابی می‌کنند.

بحران Silicon Valley Bank

در مارس 2023، یکی از جدی‌ترین آزمون‌های فشار برای USDC رخ داد.

پس از ورشکستگی Silicon Valley Bank، مشخص شد که حدود 3.3 میلیارد دلار از ذخایر Circle در این بانک نگهداری می‌شده است. به دلیل عدم قطعیت، سرمایه‌گذاران به‌صورت گسترده شروع به فروش USDC کردند و نرخ آن به‌طور موقت تا حدود 0.87 دلار کاهش یافت. بعدها مقامات آمریکا بازگشت سپرده‌ها را تضمین کردند و پس از آن peg به‌طور کامل بازیابی شد.

در همان دوره، USDT نیز نوسان بیشتری را تجربه کرد، اما ارزش خود را در محدوده 1 دلار حفظ کرد و سریعاً به حالت عادی بازگشت.

کدام کوین امن‌تر است؟

از نظر شفافیت مالی و حمایت قانونی، USDC همچنان برنده است. ذخایر آن شفاف‌تر هستند و به‌طور منظم حسابرسی می‌شوند، و شرکت در چارچوب قوانین آمریکا فعالیت می‌کند.

با این حال، وقتی صحبت از ریسک از دست دادن دسترسی به دارایی‌ها می‌شود، بسیاری از کاربران USDT را امن‌تر می‌دانند. این توکن کمتر وابسته به سیستم نظارتی آمریکا تلقی می‌شود و احتمال مسدود شدن آدرس برای کاربر معمولی کمتر است.

بنابراین، نام بردن از یک برنده مطلق ممکن نیست. USDC از نظر شفافیت ذخایر و پایبندی قانونی امن‌تر است، در حالی که USDT از نظر استفاده عملی و مقاومت در برابر محدودیت‌های احتمالی دسترسی به دارایی‌ها امن‌تر محسوب می‌شود.

برای انتقال‌ها و معاملات کدام‌یک را انتخاب کنیم؟

انتخاب به اهداف شما بستگی دارد.

برای معامله

اگر هدف اصلی شما معامله کریپتو است، USDT بهترین انتخاب است.

تقریباً همه بزرگ‌ترین صرافی‌های کریپتو از USDT به‌عنوان ارز اصلی تسویه استفاده می‌کنند. در بیشتر بازارهای spot و futures، این کوین بیشترین تعداد جفت‌ارزهای معاملاتی باز، نقدینگی بالاتر، spreadهای کمتر را ارائه می‌دهد و اجرای یک استراتژی بزرگ را بدون تغییرات قابل توجه قیمت آسان‌تر می‌کند.

برای انتقال‌ها و P2P

در انتقال‌ها، خود استیبل کوین مهم نیست، بلکه بلاکچینی اهمیت دارد که دارایی‌ها از طریق آن ارسال می‌شوند. این شبکه کارمزد شبکه و سرعت انتقال داده را تعیین می‌کند.

برای مثال، انتقال‌های USDT روی شبکه ترون (TRC-20) از ارزان‌ترین و محبوب‌ترین گزینه‌ها هستند. مهم است به خاطر داشته باشید که USDC روی شبکه ترون در دسترس نیست، بنابراین انتخاب شبکه‌ها برای آن کمی محدودتر است.

برای انتقال‌های بزرگ شرکتی و نهادی

اگر با بانک‌ها، صندوق‌های سرمایه‌گذاری یا مؤسسات مالی تحت نظارت کار می‌کنید، USDC گزینه ترجیحی است. ساختار شفاف ذخایر و پایبندی آن به مقررات آمریکا، تعامل با سیستم مالی سنتی را آسان‌تر می‌کند.

پس کدام کوین بهتر است؟ اگر به یک پاسخ کلی نیاز دارید، USDT به دلیل حداکثر نقدینگی، پشتیبانی تقریباً همه صرافی‌ها و گستره وسیع شبکه‌های موجود، همچنان بهترین انتخاب برای بیشتر کاربران است. با این حال، USDC از نظر شفافیت ذخایر و پایبندی به مقررات مزیت دارد و همین موضوع آن را به گزینه‌ای رایج‌تر برای شرکت‌ها و سازمان‌هایی تبدیل می‌کند که سلامت قانونی تراکنش‌های خود را در اولویت قرار می‌دهند.

در نهایت، هر دو استیبل کوین همچنان ابزارهایی قابل اعتماد هستند، اما نقاط قوت آن‌ها متفاوت است. بنابراین، انتخاب میان آن‌ها کمتر به خود کوین و بیشتر به اهداف، الزامات نظارتی و ترجیحات شخصی شما بستگی دارد.

آیا مقاله ما برای شما مفید بود؟ آیا از استیبل کوین‌ها استفاده می‌کنید؟ برای چه کاری؟ کدام کوین شخصاً برای شما بهتر به نظر می‌رسد؟ بخش نظرات ما در پایین برای گفت‌وگو باز است!