المحلل يوضح ما يحتاجه بيتكوين لاستعادة نطاق 100,000$–120,000$

شهد بيتكوين مؤخرًا تراجعًا وضع حتى المتداولين ذوي الخبرة أمام اختبار صعب، ولا يزال الكثيرون غير متأكدين من موعد عودة الزخم. ومع ذلك، يرى بعض المحللين إشارات تشير إلى أن السوق قد يكون أقرب إلى التحول مما يبدو.

تقول شركة الحفظ البريطانية Copper إن الاتجاه الحالي يشبه مرحلة "التراجع المتأخر" التي ظهرت قبل التعافي الكبير في دورات بيتكوين السابقة. والسؤال الرئيسي هو ما هو العامل المحفز الذي سيؤدي إلى التحرك القادم.

تأثير تراجع تأثير صناديق ETF

في المرحلة المبكرة من هذا التراجع، كانت تدفقات صناديق بيتكوين الفورية ETF تهيمن على كل نقاش حول الأسعار. حيث سحبت عمليات الاسترداد البيتكوين تقريبًا على الفور. ووفقًا لـ Copper، فقد تضاءل هذا التأثير بشكل حاد. حيث إن مرونة 30 يومًا بين التدفقات والعوائد قرب أدنى مستوى لها هذا العام.

عادةً ما يشير الرابط الأضعف إلى أن معظم عمليات البيع القسري قد انتهت بالفعل في السوق. حيث يتراجع البائعون الكبار، ويصبح للباعة على المكشوف سيطرة أقل. وغالبًا ما يتكون دعم سعري بهدوء في هذا النوع من الإعدادات.

تسلط Copper الضوء على "نطاقات الملكية" المحددة التي تعكس الأماكن التي كانت صناديق ETF تتراكم فيها:

• 40,000$ إلى 60,000$: تواجد محدود لصناديق ETF.
• 70,000$ إلى 90,000$: شراء معتدل لصناديق ETF.
• 100,000$ إلى 120,000$: أقوى قاعدة ملكية.

يعمل كل نطاق كخطوة أعلى على الرسم البياني. وعندما تدخل صناديق ETF نطاقًا أعلى، غالبًا ما تظهر المكاسب خلال الأيام العشرة التالية، عادة بين 10% إلى 13%.

حاليًا، لا تزال صناديق ETF بالقرب من أعلى نطاق. هذا يمكن أن يكون إيجابيًا، لكن وفقًا للبيانات السابقة، تتحول العوائد في هذا النطاق إلى سلبية قليلاً بمجرد تباطؤ التدفقات. هناك حاجة لمزيد من الطلب للاستمرار في الصعود.

ما الذي يجب أن يتغير للاتجاه الصعودي القادم؟

يقف بيتكوين حاليًا قرب 91,000$، بين مستويات الدعم الهيكلية، بينما يفتقر إلى الزخم الكافي للوصول مرة أخرى إلى نطاق الستة أرقام. وعندما يتباطأ طلب صناديق ETF، غالبًا ما يصبح سلوك السعر مستقرًا مع ميل طفيف نحو الانخفاض. وتعكس الجلسات الأخيرة هذا الوضع.

للانتقال مرة أخرى إلى نطاق 100,000$ إلى 120,000$، سيكون مطلوبًا حدوث تحول ملحوظ في تدفقات رأس المال. ويشير المحللون إلى مسارين محتملين:

• زيادة تدفقات صناديق ETF، مما يدفع بيتكوين إلى نطاق أعلى ويعيد بدء اتجاه الخطوة التصاعدية.
• انخفاض الحيازات إلى نطاق أدنى، مما يسمح بإعادة ضبط قد تؤدي إلى متابعة بنسبة 10% إلى 13%، وبناء قوة من قاعدة أكثر صحة.

لا يجلب أي من السيناريوهين مكاسب فورية، لكن كلاهما يشير إلى نهاية البيع القسري المدفوع بالتدفقات وبدء إعداد جديد. في بعض الأحيان، يمكن أن يخلق الانخفاض القصير ظروفًا أفضل للنمو مقارنة بمحاولة دفع السعر إلى الأعلى بالقوة.

ومن الجدير بالملاحظة أن بيتكوين ارتفع في عدة أيام على الرغم من البيانات السلبية لصناديق ETF. وهذا يظهر بعض الصمود مع تعلم السوق الاعتماد على نفسه.

أهمية ظروف السوق الأوسع

تحدد تدفقات صناديق ETF الإطار الهيكلي، لكن البيئة السوقية الأوسع تؤثر بشدة على مسار بيتكوين. حيث يلعب نشاط التجزئة، ومواقع المشتقات، والسيولة في البورصات دورًا في تحديد ما إذا كان بيتكوين يمكنه الحفاظ على الزخم الصعودي. على سبيل المثال، يمكن للمراكز القصيرة الكبيرة في العقود الآجلة أن تحد من الارتفاعات حتى مع زيادة طلب صناديق ETF.

كما أن الظروف الكلية مهمة أيضًا. فتوقعات أسعار الفائدة، واتجاهات أسواق الأسهم، والتحديثات التنظيمية تؤثر على ثقة المستثمرين. وغالبًا ما يستجيب بيتكوين أكثر لتغيرات المعنويات من الإشارات التقنية الفورية، لذلك قد يعزز الخلفية الإيجابية المكاسب بمجرد عودة تدفقات صناديق ETF.

ما التالي بالنسبة لبيتكوين؟

يعتمد مسار بيتكوين للوصول إلى نطاق 100,000$ إلى 120,000$ بشكل أساسي على العوامل الهيكلية داخل الحيازات المؤسسية أكثر من التقلبات اليومية. يمكن أن يعيد تراكم صناديق ETF، أو إعادة التموضع التكتيكي، أو تغييرات في الظروف الكلية إشعال الزخم مجددًا. وفي هذه الأثناء، من المتوقع أن يبقى بيتكوين ضمن نطاقه الحالي، مع تحركات صعودية أو هبوطية معتدلة فقط.