年度穩定幣交易量達46兆美元，機構採用持續增長

2025年的加密貨幣市場正經歷顯著變化。穩定幣如今已成為主流金融體系的重要組成部分。a16z資料顯示，穩定幣年度交易額已達到46兆美元，凸顯區塊鏈技術的進步以及機構影響力的不斷增長。

機構如何影響穩定幣增長？

傳統金融公司如貝萊德（BlackRock）、摩根大通（JPMorgan Chase）、Visa 和富達（Fidelity）正在擴展加密服務，提供託管、交易以及數位資產產品。像 PayPal、Stripe 和 Robinhood 這類金融科技公司也在跟進，加入穩定幣選項，使得資金轉移更快速、成本更低，無需透過銀行。

這種增長得益於區塊鏈技術的進步。部分網路如今能處理超過每秒3,400筆交易，是2020年的100倍以上，使穩定幣在全球支付中變得可行。

a16z 的《State of Crypto》報告顯示，去年穩定幣總交易額達46兆美元，較前一年增長106%。雖然這主要代表大額資金流動，而非日常消費支付，但這個數字幾乎是 Visa 年度交易額的三倍，接近 ACH 系統的規模。

扣除機器人交易與虛增活動後，穩定幣仍促成了9兆美元的實際轉帳，增幅達87%，超過 PayPal 的五倍，也超過 Visa 的一半。

有趣的是，這波增長與投機性加密交易關聯不大。企業用穩定幣結算發票、個人匯款，以及機構更有效率地管理流動性。

穩定幣在金融中的新角色

a16z 將穩定幣稱為「全球宏觀經濟力量」，這說法不無道理。如今超過1%的美元以穩定幣形式存在於公鏈上。雖然看似不多，但這標誌著數位貨幣的重大轉變：它已可編程、無國界且瞬時可轉移。

根據 CoinMarketCap，穩定幣總市值約為3,160億美元。Tether（USDT）領先，持有約1,270億美元美國國債，是最大的私人政府債務持有者之一。Circle 的 USDC 與 Ethena 的 USDe 緊隨其後，分別用於機構結算與收益產品。

整體而言，穩定幣發行方持有超過1,500億美元國債，位居許多國家之前，在美國政府債券持有者中約排第17位，政策制定者不得不注意。

其影響不僅限於加密貨幣。每當穩定幣取代電匯或信用卡支付時，就跳過傳統系統，將結算時間從數天縮短至數秒，同時降低企業成本。

更明確的穩定幣監管的影響

穩定幣使用激增引起了監管關注。在美國，新通過的 GENIUS 法案為穩定幣發行方設立了新的準備金與報告規定，旨在防止流動性問題並保護消費者，這是傳統投資者長期關注的問題。

英國也在建立相關框架，預計於2026年底前完成，將穩定幣納入現有支付系統。歐盟的 MiCA 規範已提供範例，強調透明度與跨境使用。

專家表示，更清晰的規則可能鼓勵更多機構參與。像花旗（Citigroup）和摩根士丹利（Morgan Stanley）等大型銀行已開始或計畫擴展區塊鏈結算服務，連結傳統與數位金融。有了明確規則，這股趨勢很可能持續增長。

對金融的意義

總結來看，穩定幣正日益成為全球金融的核心。它們比銀行更快、比匯款服務更便宜，且越來越受到管理數十億資產的機構信任。

當然，仍有增長潛力。更清晰的規則與更開放的區塊鏈環境將有助於維持穩定。正如 a16z 所指出的，問題已不再是穩定幣是否會影響全球經濟，而是影響程度有多大。