山寨幣季將至：ETH、XRP 與其他代幣緊跟 Bitcoin

Bitcoin（BTC） 已連續數月主導加密市場。不過，如今各種跡象顯示情勢或將轉變。Bitcoin 的市佔（即其在整體加密市場中的份額）在過去 10 天幾乎下滑 5%。在過去一週，Bitcoin 的價格 約上漲 1%，但以太坊與 XRP 分別上漲 22% 與 34%。

這表明市場焦點正從 Bitcoin 轉向其他代幣。多張關鍵圖表與市場訊號指向 可能 出現「山寨幣季」。

Bitcoin 主導率走低

自 6 月底以來，追蹤 Bitcoin 主導率的圖表一路走低，近期更跌至數週新低、略低於 60%。此一指標代表 Bitcoin 相對整體加密市場的占比；其下滑通常對應於資金與需求流向山寨幣。雖然 2025 年大部分時間 Bitcoin 保持領先，但近期趨勢顯示投資人關注點正在改變。

Mikybull Crypto 等分析師指出，Bitcoin 主導率已跌破 50 日與 100 日簡單移動平均線。這些水位具代表性，常反映市場整體情緒。當前回落意味著投資人對山寨幣的信心提升，推動其上漲。

然而，並非所有專家都認為已進入完整的山寨幣季。Daan Crypto Trades 指出，Bitcoin 主導率雖下滑，但仍需進一步跌破並長時間維持在關鍵區下方，才能確認真正的轉換。CoinMarketCap 的 Altcoin Season 指數目前為 48/100，代表「Bitcoin 季」仍在，但趨勢正朝山寨幣移動。這個窄幅差距保留了波動空間，卻也顯示資金確實在輪動。

以太坊的機構吸引力升高

作為第二大加密貨幣的以太坊（ETH），近期在相對層面上看到機構需求超越 Bitcoin。BlackRock 上週買入價值 5.47 億美元的以太坊，超過其 4.97 億美元的 Bitcoin 採購。就 Bitcoin 更大的市值而言，這一點格外顯著。七日內，以太坊上漲約 21%，觸及 3,600 美元附近，而同期 Bitcoin 僅約上漲 1.5%。

機構興趣的增加，凸顯以太坊在加密世界中的地位轉變。以太坊常被稱為「數位石油」，為 DeFi 與 smart contract 平台提供動力。

在如 CLARITY Act 等法規引導下，ETH 更受謹慎型投資人青睞。ETH/BTC 比率正測試約 0.03 的關鍵壓力位，為眾多交易者關注焦點；若突破，其相對強勢可望延續。

這些發展顯示，加密投資者正超越 Bitcoin，轉向具備強大實用性與進展的山寨幣；也意味著投資組合更趨多元，對以太坊的短期前景屬正面訊號。

規範催化山寨幣上漲

XRP 與與 stablecoin 相關的代幣，同樣受政策變動與市場輪動提振。美國國會通過 GENIUS Act 後，XRP 一週內上漲逾 30%。該法案為 stablecoin 與支付型代幣提供更清晰的監管規範。此類監管明確性常能推升價格並增強投資人信心。

此外，具備特定效用的其他山寨幣亦有亮眼表現。例如，與 Rollups-as-a-Service 相關的 $ERA 在 BitMart 上市後大漲；同時，隨 DeFi 的總鎖倉價值突破 57 億美元，$UNI 亦上行。這些例子表明，山寨幣的上漲不只來自市場氛圍，也源於科技與規範的實質進步。

以下是上週漲幅居前的部分山寨幣：

• Curve DAO Token： +53%
• BONK： +46%
• Stellar： +45%
• Pudgy Penguins： +40%
• Algorand： +35%
• Hedera： +33%

總結來看，這些動向顯示山寨幣不僅追上 Bitcoin，還在打造能吸引不同市場族群的差異化價值主張。更廣的參與基礎強化了「山寨幣季」的論點，因為資金正多元配置、聚焦於 BTC 以外的資產。

這對投資人意味著什麼？

Bitcoin 主導率的下降與山寨幣的上揚，指向市場可能的轉折。歷經數月 BTC 領跑後，資金正轉向以太坊、XRP 與其他代幣。不過，山寨幣季仍在初期，尚需更多訊號，例如主導率穩定低於 60% 與山寨幣持續成長。

總之，Bitcoin 仍是加密市場的核心，但近期圖表與活動顯示其主導地位恐在淡化。這或將帶來更為多元且活躍的市場。無論這是持久的山寨幣季，或只是短暫輪動，未來數月對加密投資人而言值得期待。