Крупнейшие Корпоративные Держатели Биткоина

Биткоин (BTC) раньше считался чем-то сложным и просто рискованным. Однако в последние годы этот цифровой актив сделал огромный скачок вперед. Ведущие мировые корпорации и крупные управляющие фондами начали воспринимать BTC не только как возможность для быстрой прибыли, но и как стратегический инструмент для долгосрочного сохранения капитала.

Год 2025 стал поворотным моментом. Прорыв в доступе для крупных инвесторов, особенно после того как в 2024 году в США были одобрены первые официальные биржевые фонды (ETF) для Биткойна, поднял владение криптоактивами на совершенно новый уровень. Эти официально одобренные инструменты стали удобным и безопасным способом для больших денег (включая пенсионные фонды, семейные офисы и традиционных финансовых консультантов) войти на этот рынок. В этой статье мы проанализируем крупнейших держателей Биткойна и раскроем, кто в настоящее время является лидером по количеству BTC.

Типы корпоративных держателей криптовалют

Владение Биткойном крупными финансовыми институтами можно разделить на две широкие группы: прямые корпоративные держатели и биржевые фонды (ETF). Хотя обе группы увеличивают спрос и делают актив более легитимным, они накапливают Биткойн разными способами и по-разному влияют на рынок.

Прямые корпоративные держатели (Компании, которые держат резервы)

Это публичные компании, которые решают добавить значительные объемы Биткойна непосредственно в свои финансовые (казначейские) резервы. Примеры таких компаний включают Strategy Inc. (бывшая MicroStrategy) и Tesla.

Роль таких компаний, как Strategy и Tesla, заключается в использовании BTC как долгосрочного инструмента для сохранения стоимости и защиты от инфляции. Их публичные покупки часто сопровождаются объяснениями, почему Биткойн важен, что закрепляет их репутацию как «максималистов Биткойна» на корпоративном уровне. По мере того как цена Биткойна растет, увеличивается и рыночная капитализация компаний, владеющих огромными объемами этого актива.

Инвестиционные фонды и инструменты (ETF и трасты)

Эта категория включает биржевые инвестиционные фонды (ETF) и трасты, которые держат BTC от имени клиентов компании.

Они позволяют миллионам инвесторов, которым юридически или внутренне запрещено напрямую владеть криптовалютой (таким как пенсионные фонды или консервативные управляющие), получить доступ к BTC через знакомые, официально зарегистрированные брокерские счета. Эти инструменты служат важным мостом между традиционными финансами и крипторынком.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) вместе составляют крупнейшую категорию крупных инвесторов и основной фактор спроса. Одиннадцать утвержденных в США ETF на рынке spot BTC в сумме держали более 1,35 миллиона BTC на четвертый квартал 2025 года. Стабильный поток средств в ETF стал определяющим фактором, подтверждающим, что Биткойн был принят большими финансами на долгосрочную перспективу.

Потоки средств в ETF и их выводы оказывают значительное влияние на цену Биткойна. Поскольку ETF покупают и продают BTC исключительно в больших объемах, это может создавать значительные краткосрочные колебания и резко повышать или понижать цены.

Публичные компании, которые владеют большинством Биткойнов

Компании, которые включили Биткойн в свои финансовые резервы, фактически стали его заменой для инвесторов. Их финансовые результаты и цены акций теперь тесно связаны с ценой BTC. Далее мы обсудим ключевые публичные компании, которые доминируют в секторе на конец 2025 года.

Топ-5 публичных компаний по количеству Биткойнов в их распоряжении:

Strategy (MSTR):

• Сектор: Технологии / Казначейский прокси.
• Примерный объем BTC: 641,000+.
• Основная стратегия: агрессивное накопление, защита от инфляции, использование кредитного плеча.

Marathon Digital Holdings (MARA):

• Сектор: Майнинг Биткойна.
• Примерный объем BTC: 52,850.
• Основная стратегия: удержание добытого BTC как стратегического резерва.

Metaplanet Inc. (MTPLF):

• Сектор: Финансы/Инвестиции (Япония).
• Примерный объем BTC: 30,823.
• Основная стратегия: международное подражание Strategy.

Twenty One Capital (CEP/XXI):

• Сектор: Инвестиции.
• Примерный объем BTC: 24,000+.
• Основная стратегия: активы для резервов казначейства.

Tesla, Inc. (TSLA):

• Сектор: Автомобильная промышленность.
• Примерный объем BTC: 11,509.
• Основная стратегия: долгосрочные резервы компании.

Strategy (MSTR)

Strategy сохраняет абсолютное лидерство среди всех публичных компаний. Ее основатель принял стратегию, согласно которой Биткойн является основным активом, а основной целью компании является максимизация стоимости акций путем интенсивных инвестиций в первую криптовалюту.

К концу 2025 года Strategy накопила свои резервы до впечатляющего объема, превышающего 641,000 BTC. Это накопление стало возможным благодаря агрессивному привлечению средств. Strategy использовала высокую стоимость своих акций для привлечения огромных сумм капитала, как через выпуск долговых обязательств (конвертируемых облигаций), так и через продажу новых акций. С конца 2024 года до середины 2025 года компания привлекла более 20 миллиардов долларов, в основном через выпуск акций, для покупки большего количества Биткойнов.

Marathon Digital Holdings

Компании, которые добывают Биткойн, такие как Marathon Digital Holdings (MARA), являются естественными держателями этого актива, поскольку их резервы BTC являются прямым результатом их работы.

Их основная стратегия заключается в удержании монет, которые они добывают (стратегия HODL), используя Биткойн как высоколиквидный резерв, а не продавая его немедленно для покрытия операционных расходов. Это позволяет им зарабатывать на росте цен, и их резервы часто составляют десятки тысяч BTC, что делает их одними из крупнейших корпоративных держателей.

Metaplanet Inc.

Появление японской инвестиционной компании Metaplanet Inc. (MTPLF) в списке крупных держателей имеет большое значение. Эта компания приняла подход, который практически полностью имитирует модель Strategy, что свидетельствует о том, что корпоративное принятие Биткойна больше не является исключительно американской тенденцией.

Это указывает на то, что глобальные экономические условия заставляют международные корпорации принимать Биткойн, особенно в регионах, где национальные валюты слабы или где существует продолжительная борьба с падением цен (дефляция), как это происходит в Японии. Корпорации ищут активы, которые могут служить эффективным хеджированием против ослабления национальных валют, и Биткойн является привлекательным вариантом для этой цели.

Twenty One Capital (CEP/XXI)

Американская инвестиционная компания Twenty One Capital (CEP/XXI) занимает четвертое место среди публичных компаний по количеству Биткойнов в ее резервах. Эта компания использует Биткойн как важную часть своих активов казначейства (денежных резервов), что также является стратегией защиты капитала. Согласно последним данным, ее резервы составляют более 24,000 BTC.

Tesla, Inc. (TSLA)

Решение компании Tesla о покупке Биткойна в 2021 году стало знаковым событием, придал большое доверие криптоактивам в глазах традиционных промышленных корпораций. В отличие от агрессивного подхода Strategy, обремененного долгами, подход Tesla был более осторожным.

Хотя компания время от времени продавала часть своих активов, чтобы протестировать ликвидность и зафиксировать прибыль, она продолжает удерживать значительную часть своих первоначальных резервов, количество которых оценивается в десятки тысяч BTC. Это показывает, что компания привержена долгосрочной стратегии удержания Биткойна как части своих финансовых резервов. Участие такого гиганта, как Tesla, значительно укрепило доверие к Биткойну и увеличило его рыночную ликвидность.

Крупнейшие крипто-ETF по AUM (управляемым активам)

В 2024 году одобрение биткойн-ETF на спотовом рынке в США стало прорывом для беспрецедентного наплыва капитала от крупных инвесторов. Эти фонды стали самым мощным фактором спроса, значительно опережая темпы накопления индивидуальными компаниями.

К четвертому кварталу 2025 года одиннадцать одобренных ETF вместе держали более 1,35 миллиона BTC. Это означает, что эти фонды контролируют около 6,78% всех Биткойнов в обращении, эффективно "блокируя" эту огромную массу от активной торговли.

Топ 5 спотовых Биткойн-ETF по AUM (управляемым активам) (рассчитано на основе курса 1 BTC = 95,000 USD):

iShares Bitcoin Trust (IBIT):

• Эмитент: BlackRock.
• Примерный объем BTC (AUM): 801,400+.
• Примерная сумма в USD (AUM): ~76,133 миллиардов USD+.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC):

• Эмитент: Fidelity.
• Примерный объем BTC (AUM): 205,800+.
• Примерная сумма в USD (AUM): ~19,551 миллиардов USD+.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC):

• Эмитент: Grayscale.
• Примерный объем BTC (AUM): 170,756.
• Примерная сумма в USD (AUM): ~16,221 миллиардов USD+.

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB):

• Эмитент: ARK/21Shares.
• Примерный объем BTC (AUM): 41,055.
• Примерная сумма в USD (AUM): ~3,900 миллиардов USD.

Bitwise Bitcoin ETF (BITB):

• Эмитент: Bitwise.
• Примерный объем BTC (AUM): 40,810.
• Примерная сумма в USD (AUM): ~3,876 миллиардов USD.

iShares Bitcoin Trust (IBIT)

IBIT управляется компанией BlackRock, крупнейшей по AUM в мире. Благодаря огромному влиянию BlackRock, IBIT с самого начала получил огромные потоки капитала, накопив более 801,400 BTC на сегодняшний день, с активами под управлением, превышающими ~76,133 миллиардов USD.

IBIT стал ключевым драйвером спроса. Например, в четвертом квартале 2025 года IBIT часто получал больше денег, чем все остальные конкурирующие фонды вместе взятые. В октябре 2025 года IBIT приобрел 49,340 BTC, что составило подавляющее большинство роста этого ETF за тот период.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

FBTC, управляемый компанией Fidelity — еще одним гигантом в области управления пенсионными активами и инвестициями — быстро стал вторым по величине фондом по объему притока капитала. На сегодняшний день компания владеет более 205,800 BTC, и ее активы превышают ~19,551 миллиардов USD.

Успех FBTC демонстрирует, что крупные брокерские и пенсионные платформы активно предлагают продукты с Биткойном, обеспечивая стабильный и массовый приток средств от розничных и институциональных инвесторов.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

GBTC исторически был крупнейшим биткойн-фондом. После его преобразования в ETF на спотовом рынке в январе 2024 года фонд испытал значительный отток капитала. Основной причиной этого было высокое вознаграждение, которое Grayscale удерживала на уровне 1,50%, в то время как новые конкуренты, такие как IBIT и FBTC, предлагали значительно более низкие ставки (часто в пределах 0,25%-0,29%).

Несмотря на это, GBTC все еще владеет огромным количеством Биткойнов. Его преобразование стало чрезвычайно важным событием для рынка, так как оно позволило инвесторам, чьи деньги были «заблокированы» в старой структуре, получить доступ к ликвидности.

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) — еще один ключевой игрок, который успешно привлек значительный капитал с момента запуска спотовых ETF. Управляемый в партнерстве с ARK Invest (под руководством знаменитого инвестора Cathie Wood) и 21Shares, этот фонд быстро зарекомендовал себя благодаря сильному бренду ARK Invest и их приверженности инновациям.

Вместе с другими фондами, такими как Bitwise и VanEck, ARKB активно участвует в конкурентной борьбе. Эта конкуренция неизбежно приводит к снижению сборов и упрощению доступа к Биткойну для широкого круга инвесторов.

Bitwise Bitcoin ETF (BITB)

Bitwise Bitcoin ETF (BITB) также является важным игроком на рынке спотовых ETF. Фонд Bitwise, известный своими глубокими исследованиями в области криптовалют, быстро завоевал популярность благодаря конкурентоспособным сборам. В 2025 году BITB показал сильные результаты с годовой доходностью 56,70% (по данным за месяц), что сопоставимо с рыночными лидерами IBIT и FBTC.

Успех BITB подчеркивает, как активная конкуренция среди эмитентов ETF помогает расширять доступ к Биткойну для традиционных инвесторов и стимулирует общий приток капитала в сектор.

Влияние институционального капитала на будущее Биткоина

Массовое накопление Биткойна публичными компаниями и ETF, которые теперь контролируют почти 7% всех существующих монет, создает структурный дефицит (постоянный дефицит предложения). Учитывая ограниченное общее количество BTC, постоянный и стабильный приток крупных инвестиций создает мощное давление на рост цен, так как количество монет, доступных для свободной торговли, неуклонно сокращается.

Однако такое сосредоточение капитала также несет в себе риск. Когда ETF или публичные компании с большими хранилищами продают BTC, они делают это большими объемами, что в итоге снижает рыночную стоимость Биткойна. Тот факт, что более 641,000 BTC сосредоточено в руках одной компании (Strategy), создает потенциальную угрозу. Если крупный игрок, такой как Strategy, решит продать значительную часть своих Биткойнов, это может привести к падению рынка.

Таким образом, крупные инвесторы сегодня являются как основой долгосрочного процветания Биткойна, так и основным источником потенциального краткосрочного риска. Наибольшие корпоративные держатели и ETF определяют не только текущую рыночную картину, но и ее дальнейшее развитие. Мы надеемся, что после прочтения этой статьи вы теперь понимаете, какие финансовые гиганты в настоящее время обладают огромными резервами Биткойна.

Как вы считаете, покупка Биткойна крупными корпорациями укрепляет доверие к нему или создает риски?