Próximo Ciclo de Baixa das Criptos Pode Ser Impulsionado por Desaceleração Econômica, Diz Analista

O mercado de criptomoedas já passou por várias quedas no passado, frequentemente seguindo um padrão familiar envolvendo halving do Bitcoin, declínios de liquidez e problemas macroeconômicos. No entanto, o analista Willy Woo sugere que o próximo grande ciclo de baixa pode se desenrolar de maneira diferente. Ele acredita que o ciclo econômico mais amplo influenciará a direção do mercado mais do que o tradicional ciclo de quatro anos.

Como Pode Ser o Próximo Ciclo de Baixa das Criptos?

O mercado cripto nunca passou por uma desaceleração completa de um ciclo econômico. Recessões globais anteriores, como a bolha das dot-com em 2001 e a crise financeira de 2008, ocorreram antes da existência do Bitcoin. Woo destaca que isso torna o período atual particularmente incerto.

No passado, os padrões do mercado eram influenciados por eventos de halving do Bitcoin e pela expansão da oferta monetária M2, que mede a liquidez total proveniente dos bancos centrais. Quando esses fatores se alinhavam, a liquidez fluía para o mercado, impulsionando rallies. Quando a política monetária apertava, os mercados desaceleravam.

Woo argumenta que a situação atual é diferente. Se a economia global desacelerar e entrar em contração, o cripto pode enfrentar desafios semelhantes aos que as ações de tecnologia vivenciaram no início dos anos 2000. “Se experimentarmos uma desaceleração do ciclo econômico como em 2001 ou 2008, isso testará o comportamento do Bitcoin. Ele cairá como as ações de tecnologia ou se comportará mais como o ouro?” questionou.

Essa questão reflete a incerteza contínua sobre a natureza do Bitcoin. Se ele se comportar como as ações, o próximo declínio pode ser mais severo do que qualquer coisa que o mercado de ativos digitais já tenha experimentado.

O Impacto dos Ciclos Econômicos no Mercado Cripto

Uma desaceleração do ciclo econômico geralmente traz crescimento do PIB mais lento, aumento do desemprego e menor consumo. A liquidez diminui, o capital se torna menos acessível e investimentos especulativos frequentemente sofrem.

Mesmo os mercados cripto descentralizados são afetados. Eles reagem às mudanças na liquidez global. Quando os bancos emprestam menos ou os investidores migram para ativos mais seguros, os mercados digitais sentem o impacto rapidamente.

Os comentários de Woo destacam que as tendências econômicas mais amplas podem importar mais do que fatores específicos de cripto. A bolha das dot-com reduziu o S&P 500 em cerca de 50% entre 2000 e 2002. A crise financeira de 2008 causou queda semelhante. Se pressões comparáveis voltarem, o cripto também pode sofrer perdas substanciais.

A única vez que o cripto enfrentou grandes problemas econômicos foi durante a pandemia de COVID-19. No início de 2020, os mercados globais colapsaram e as criptomoedas caíram drasticamente. No final de 2020, o mercado se recuperou, e o cripto também se recuperou, com o Bitcoin atingindo uma nova máxima histórica. Isso mostra que o mercado cripto acompanha amplamente os padrões do mercado geral, incluindo períodos de turbulência.

Atualmente, a liquidez está mais restrita do que em ciclos cripto anteriores. Os bancos centrais estão focados em controlar a inflação ao mesmo tempo em que promovem crescimento, e altos níveis de dívida limitam os gastos governamentais. Como resultado, há pouco espaço para medidas de estímulo amplas que costumavam apoiar os rallies cripto no passado.

Quando Pode Acontecer a Próxima Recessão?

Prever a próxima fase de declínio econômico é notoriamente desafiador. O National Bureau of Economic Research acompanha quatro medidas principais: emprego, renda pessoal, produção industrial e vendas no varejo. No momento, nenhuma indica que uma recessão esteja próxima, mas os sinais de alerta estão aumentando.

Guerras comerciais e crescimento global mais lento já reduziram o impulso no início de 2025. Especialistas preveem que essas pressões podem persistir em 2026, mantendo os investidores cautelosos. Enquanto isso, a poupança dos consumidores diminui e os lucros corporativos se estabilizam, ambos sinais de estresse econômico inicial.

Segundo Woo, os mercados frequentemente antecipam mudanças antes que apareçam nos dados. Eles são especulativos e já incorporam eventos esperados, incluindo alterações na oferta monetária M2. Uma desaceleração do Bitcoin pode ser um sinal precoce de fraqueza econômica mais ampla.

O Que Isso Significa Para os Investidores?

Uma desaceleração econômica pode revelar a dependência do mercado em relação à liquidez global e à confiança dos investidores. Mas isso não é totalmente negativo. Momentos como este frequentemente eliminam a especulação excessiva, estimulam a inovação e fortalecem a confiança de longo prazo.

Alguns dizem que o Bitcoin precisa de um teste real contra a economia para provar seu valor além da especulação. No momento, a ausência de uma recessão iminente oferece algum alívio para o cripto, mas a influência de fatores macroeconômicos sobre os ativos digitais continua significativa.