As moedas digitais podem substituir o dinheiro tradicional?

O desenvolvimento do setor do dinheiro digital levanta várias questões entre os utilizadores. Uma das que mais suscitam debate é: o “novo” dinheiro digital vai substituir as finanças tradicionais? Hoje vamos tentar responder. Vamos começar!

Como as moedas digitais desafiam a banca tradicional?

O mundo do dinheiro muda mais depressa do que nunca. Durante décadas, os bancos tradicionais foram a porta de entrada para o sistema financeiro: pagamentos, crédito e poupança passavam todos por eles. Mas hoje milhões de pessoas fazem transações através de aplicações e não em agências físicas.

As empresas de fintech, a cripto e as moedas digitais de banco central (CBDCs) estão a enfraquecer o monopólio dos bancos tradicionais. O Fundo Monetário Internacional observa: “O dinheiro digital pode mudar a forma como os bancos centrais gerem a circulação do dinheiro e interagem com os cidadãos.”

Não perguntamos “O dinheiro digital é a nova grande tendência?”; perguntamos “Será que conseguirá substituir o dinheiro tradicional?”

Problemas do dinheiro tradicional

O sistema de dinheiro tradicional tem um vasto conjunto de limitações, particularmente visíveis na era digital:

• Transferências internacionais lentas. Transferir dinheiro entre países pode ainda demorar vários dias.

• Comissões elevadas. As transferências internacionais podem custar dezenas de dólares em taxas. Segundo o Banco Mundial, o custo médio de uma transferência transfronteiriça no primeiro trimestre de 2025 foi de 6,49%.

• Desigualdade financeira. Mais de 1,4 mil milhões de pessoas em todo o mundo ainda não têm conta bancária, seja por falta de acesso a serviços bancários, seja por não terem condições para os utilizar.

• Dependência de intermediários. Quase todas as transações nas finanças tradicionais passam por intermediários (bancos, processadoras, SWIFT ou Visa). Eles controlam o acesso ao sistema, cobram taxas e podem atrasar ou bloquear transferências de acordo com regras internas.

• Falta de flexibilidade. As moedas nacionais estão pouco integradas com serviços digitais modernos, e as liquidações internacionais dependem do SWIFT e de redes de correspondentes.

• Falta de transparência. Os clientes raramente sabem onde os seus depósitos são efetivamente usados ou quão estável é o banco. As crises financeiras de 2008 e 2023 mostraram que até grandes instituições podem falir, deixando depositantes sem acesso ao seu dinheiro. Em contraste, a blockchain oferece um modelo mais transparente: todas as transações ficam registadas num livro-razão público e os utilizadores mantêm controlo direto sobre os seus fundos, sem depender de intermediários.

Prós e contras das moedas digitais

Se as finanças tradicionais parecem ter envelhecido mal, vejamos as moedas digitais e comparemos os seus prós e contras.

O que são CBDCs?

Mencionámos CBDCs, por isso vamos entendê-las melhor.

CBDC (Central Bank Digital Currency) é uma forma digital da moeda nacional emitida por um banco central. Tem a mesma força legal que o dinheiro físico, mas existe apenas em formato eletrónico. Na essência, é uma tentativa de combinar a fiabilidade do dinheiro estatal com a velocidade das blockchains privadas.

Para os bancos centrais, estas moedas tornaram-se uma área estratégica. Permitem manter a soberania monetária perante o crescimento de criptomoedas e stablecoins privadas, oferecem uma alternativa digital segura e previsível e modernizam a infraestrutura de pagamentos, tornando as transferências mais rápidas, baratas e transparentes. As CBDCs criam potencial para dinheiro programável — em que transações podem ser executadas automaticamente segundo condições pré-definidas e os fluxos financeiros tornam-se totalmente rastreáveis e geríveis.

Além disso, as CBDCs podem ajudar a combater a corrupção e o uso indevido de fundos públicos, uma vez que cada transação é registada numa blockchain controlada e pode ser rastreada desde a origem até ao destinatário final. Esse nível de transparência permite que bancos centrais e reguladores monitorem como o dinheiro é gasto e evitem fluxos financeiros ilícitos — algo frequentemente impossível nos sistemas financeiros tradicionais.

Assim, as CBDCs não são apenas mais um meio de pagamento, mas uma nova arquitetura de dinheiro digital em que os Estados procuram obter o poder da blockchain e usá-lo para beneficiar a estabilidade, a transparência e a eficiência dos sistemas financeiros do futuro.

Como os países usam moedas digitais hoje?

Segundo dados do [Bank for International Settlements (BIS)] (https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap137.htm), 134 países, representando 98% do PIB global, estavam a pesquisar ou testar moedas digitais de banco central (CBDC) em 2025. Vejamos alguns exemplos:

• China. O país é líder no desenvolvimento de CBDC. No final de 2025, havia aproximadamente 260 milhões de carteiras digitais pessoais registadas, e o volume transacionado acumulado no Yuan Digital atingiu cerca de 7,3 biliões de yuans (~1 bilião USD).

• União Europeia. O Banco Central Europeu prepara o lançamento do Euro Digital até 2028, sublinhando que irá complementar, e não substituir, o dinheiro físico.

• Brasil. O governo brasileiro está a testar o Drex, versão digital do real que se integra a contas bancárias e protocolos DeFi.

• Nigéria. Primeiro país africano a lançar uma CBDC. Apesar da adoção inicial baixa, o governo está a implementar ativamente a eNaira em pagamentos governamentais e transportes.

• Japão. O Banco do Japão concluiu a segunda fase de testes do iene digital, com foco em privacidade e pagamentos offline.

• Estados Unidos. A Reserva Federal continua a explorar as possibilidades de um dólar digital, mas observa riscos de “controlo centralizado” e ameaça à estabilidade bancária.

Paralelamente às CBDCs apoiadas pelo Estado, a cripto já é usada globalmente como dinheiro digital sem fronteiras. Bitcoin, Ethereum e stablecoins como USDT e USDC possibilitam transferências rápidas e baratas que contornam os sistemas financeiros tradicionais. Para milhões de pessoas — sobretudo em países em desenvolvimento — a cripto tornou-se uma ferramenta financeira prática: acessível em qualquer lugar com ligação à internet e uma alternativa às moedas nacionais para comércio transfronteiriço, poupança e remessas.

As criptomoedas são o dinheiro do futuro?

As moedas digitais — seja o Bitcoin, as criptomoedas em geral ou as CBDCs — deixaram de ser um experimento e passaram a integrar a realidade financeira global. No entanto, nos próximos anos não substituirão totalmente o dinheiro tradicional; irão transformá-lo. A cripto manterá o seu papel de investimento e motor tecnológico, enquanto as CBDCs se tornarão a forma digital oficial do fiat, combinando a estabilidade do sistema bancário com a flexibilidade da blockchain.

O futuro do dinheiro será híbrido: numerário, contas bancárias, stablecoins e moedas digitais governamentais irão coexistir e complementar-se. Não uma revolução, mas uma evolução — é assim, muito provavelmente, que ocorrerá a transição do papel para os seus sucessores digitais.

O nosso artigo foi útil? Acha que o dinheiro digital pode substituir o dinheiro tradicional? Porquê? Vamos discutir!