Tipos de Stablecoins

Os ativos digitais estão evoluindo em um ritmo acelerado, e pode ser difícil acompanhar — seja a adoção de criptomoedas com utilidades atualizadas ou tokens de IA. As stablecoins são a prova direta de como cada moeda está melhorando rapidamente. Neste guia, vamos mergulhar em sua história e examinar diferentes tipos a partir de várias perspectivas.

O que é uma Stablecoin?

Se você já se deparou com o mercado digital, é provável que já esteja familiarizado com esse termo.

Stablecoins são tokens que mantêm um valor atrelado diretamente a uma moeda, commodity ou instrumento financeiro de valor equivalente. No entanto, cada moeda virtual usa métodos diferentes para manter a estabilidade. É importante notar que os tokens estão ligados a um ativo subjacente como fonte de valor, pois isso ajuda a diversificar o risco geral associado a muitas criptomoedas. Este é um passo crucial no combate à volatilidade geral e, especificamente, na abordagem de flutuações acentuadas em seu valor total.

Os desenvolvedores geralmente escolhem o dólar americano como o lastro mais popular. Isso acontece por razões óbvias, já que não existe moeda mais significativa na economia global. Seu status como moeda de reserva mundial lhe conferiu uma excelente reputação e um método confiável para determinar o valor. As stablecoins mais populares no mercado de criptomoedas são o USDT e o USDC, ambos atrelados ao USD.

De fato, as stablecoins são, em certa medida, revolucionárias no mundo das criptomoedas. Muitas discussões em torno dos ativos digitais se concentram em visões negativas sobre flutuações rápidas de preços, levando à ideia equivocada de que os fundos virtuais não são seguros para investimento. As moedas visam resolver esse problema de longa data e operar em um modo mais estável. No geral, as stablecoins incluem categorias como garantidas, lastreadas em fiat, lastreadas em cripto, algorítmicas e descentralizadas. A seguir, vamos explorar cada uma delas em mais detalhes.

Stablecoins Garantidas e Não Garantidas

Vamos começar com as stablecoins que são garantidas. Essencialmente, elas mantêm seu valor respaldando-o com reservas de outros ativos. As stablecoins garantidas são respaldadas por ativos como moeda fiat, commodities ou criptomoedas para manter seu valor. Esse tipo é considerado mais estável.

As moedas não garantidas dependem de algoritmos e mecanismos de mercado para manter seu valor, em vez de serem respaldadas por reservas. Seu nome alternativo é algorítmico. Se o preço de uma stablecoin cair abaixo de um nível definido, algoritmos reduzem a oferta comprando de volta moedas do mercado para restaurar o valor. Se o preço subir, a oferta aumenta, estabilizando o valor.

Stablecoins Lastreadas em Fiat

As stablecoins lastreadas em fiat são um exemplo de moedas garantidas, cujo valor é suportado por reservas de moeda fiat, como o dólar americano ou o euro.

Por exemplo, USDT mantém um atrelamento de 1:1 ao dólar americano. É importante mencionar que, em setembro de 2024, o USDT ocupa a terceira posição em capitalização de mercado. Além disso, o USDT é a criptomoeda mais líquida do mercado, com o maior volume de negociações, frequentemente o dobro do Bitcoin. Este ativo passa por auditorias frequentes por empresas contábeis independentes, uma vez que este tipo de moeda depende de custodians e auditorias regulares.

Os tipos lastreados em fiat servem para propósitos como negociação, transferências de dinheiro e empréstimos no setor de finanças descentralizadas. Suas desvantagens incluem centralização e o risco de falta de auditorias independentes de terceiros. No entanto, a fama e a praticidade das stablecoins lastreadas em fiat destacam sua importância no espaço cripto.

Stablecoins Lastreadas em Cripto

As stablecoins lastreadas em cripto são ativos digitais que são garantidos por outras criptomoedas. Em vez de depender de reservas em fiat, essas stablecoins usam uma cesta de criptomoedas como colateral. Devido às flutuações nos preços dos ativos, os usuários normalmente precisam de sobrecolateralização. Por exemplo, com uma razão de estabilidade de 150%, um cliente deve depositar US$150 em criptomoedas para receber US$100 em stablecoins. Um caso chave é DAI, a maior moeda lastreada em cripto em capitalização de mercado no momento da redação.

A principal vantagem desse tipo reside em sua descentralização, evitando a dependência de reservas em fiat ou sistemas bancários tradicionais. Embora esse fundo possa ser mais volátil do que seus equivalentes em fiat, ele se beneficia de uma integração total no ecossistema cripto. No entanto, eles também enfrentam o risco de volatilidade, que exige sobrecolateralização para reduzir riscos potenciais.

Stablecoins Lastreadas em Commodities

As stablecoins lastreadas em commodities estão atreladas ao valor de ativos físicos, como ouro ou prata. Sua vantagem está em serem respaldadas por fundos tangíveis, o que fornece um nível adicional de segurança e estabilidade.

Organizações que armazenam bens físicos em reservas emitem essas stablecoins. Por exemplo, cada unidade da moeda pode ser respaldada por uma quantidade específica de ouro mantida em cofres certificados. Semelhante às stablecoins lastreadas em fiat, os detentores dessas moedas podem, em alguns casos, solicitar a troca de tokens pelos bens físicos correspondentes.

Um exemplo notável é o Paxos Gold (PAXG), onde cada token é equivalente a uma onça troy de ouro. Assim, esse tipo de investimento serve como uma excelente proteção contra a inflação. No entanto, a regulamentação rigorosa das autoridades representa uma desvantagem, especialmente no que diz respeito aos metais preciosos ou mercados de commodities.

Stablecoins Algorítmicas

As stablecoins algorítmicas usam algoritmos para regular a oferta de stablecoins e manter seu valor. Embora esse tipo seja mais desafiador de implementar, representa uma abordagem inovadora para alcançar estabilidade no mundo das criptomoedas.

Isso significa que um computador opera com base em uma fórmula projetada para proteger o valor do ativo. Esses tipos empregam mecanismos algorítmicos e de incentivo para manter a estabilidade de preços. Ao contrário das lastreadas em fiat, que dependem de garantias, as stablecoins algorítmicas operam sem elas. Essa independência em relação às reservas de ativos é uma vantagem significativa.

A estabilidade das stablecoins algorítmicas depende em grande parte da demanda do mercado. Se a demanda cair abaixo de um nível crítico, todo o sistema pode colapsar. Isso foi o que aconteceu com a TerraUSD, que caiu abaixo de seu atrelamento de US$1, causando uma grande venda e uma queda acentuada no preço da Luna. A capitalização de mercado da TerraUSD despencou de US$18 bilhões para US$100 milhões, e em maio de 2022, o colapso da Terra-Luna eliminou mais de US$40 bilhões da riqueza dos investidores.

Apesar desses riscos potenciais, a transparência e a descentralização podem ser atraentes para alguns usuários, já que as operações algorítmicas são totalmente governadas por código verificável.

Stablecoins Centralizadas e Descentralizadas

As stablecoins centralizadas e descentralizadas diferem em como são governadas dentro do ecossistema cripto. As stablecoins centralizadas são suportadas e emitidas por uma organização central, geralmente uma empresa privada, que as emite e gerencia. Elas mantêm reservas em moeda fiat ou outros ativos para manter o valor da moeda atrelado a algo como o dólar americano. Um exemplo proeminente é o Tether (USDT). A organização central controla a emissão de fundos e pode bloquear transações conforme necessário para cumprir com requisitos regulatórios.

As principais vantagens de um tipo centralizado incluem um alto nível de confiabilidade na manutenção de um valor estável devido às suas reservas e conformidade com as regulamentações legais. No entanto, existem riscos, como a dependência da organização central e a vulnerabilidade a intervenções de autoridades regulatórias.

As stablecoins descentralizadas operam sob redes descentralizadas ou algoritmos. Representa uma categoria de criptomoedas. Seu valor geralmente depende de um sistema de sobrecolateralização com criptomoedas ou contratos inteligentes. A principal vantagem é a falta de dependência de uma autoridade central, alinhando-se à ideologia de total descentralização no espaço cripto. No entanto, a ausência de uma autoridade central pode ser considerada uma desvantagem. Por exemplo, como foi o caso da TerraUSD, que mostra a falta de confiabilidade de tais moedas.

Bem, o mercado oferece uma variedade tão grande de stablecoins que fornece aos usuários uma gama de opções. Isso permite que escolham a melhor moeda que atenda às suas necessidades. O importante é selecionar uma plataforma confiável para comprar e vender criptomoedas. Por exemplo, Cryptomus P2P exchange pode ser uma excelente escolha. Oferece diversos tipos de stablecoins para trabalhar, e as baixas taxas podem ser um bom bônus.

Qual tipo de stablecoin mais lhe atrai? Escreva nos comentários.