Apa itu Likuidasi dalam Kripto?

Likuidasi dalam cryptocurrency adalah situasi ketika perdagangan Anda, yang dibuka menggunakan dana pinjaman (leverage), dipaksa dan ditutup secara otomatis oleh bursa. Ini terjadi ketika harga aset bergerak ke arah yang berlawanan dengan posisi Anda, dan jaminan (margin) Anda menjadi terlalu kecil untuk mengamankan perdagangan tersebut. Sederhananya, Anda kehilangan uang yang Anda investasikan dalam perdagangan, dan bursa menutupnya untuk menghindari kerugian mereka sendiri.

Mari kita lihat lebih dekat bagaimana mekanisme ini bekerja, mengapa itu terpicu, dan bagaimana cara menghindarinya.

Apa Itu Margin Trading?

Likuidasi adalah akibat langsung dari margin trading — sebuah metode di mana perdagangan dilakukan dengan uang yang dipinjam dari bursa atau trader lain di bursa tersebut.

Jumlah uang orang lain yang Anda gunakan dibandingkan dengan uang Anda sendiri menentukan leverage Anda. Misalnya, jika Anda mengambil leverage 10x (atau 1 banding 10), itu berarti bahwa untuk setiap USDT yang Anda miliki, bursa akan menambahkan sembilan lagi. Anda telah menyetor 10 dolar dari modal Anda sendiri (ini adalah jaminan atau margin Anda), dan Anda mengelola posisi senilai 100 dolar. Semakin tinggi leverage yang Anda ambil (misalnya, 50x atau 100x), semakin sedikit pergerakan harga yang melawan Anda yang diperlukan untuk kehilangan seluruh jaminan Anda.

Di pasar tradisional, uang untuk perdagangan biasanya disediakan oleh bank, sementara di dunia cryptocurrency, sumber likuiditas sering kali adalah pengguna lain atau kumpulan dana di bursa itu sendiri. Mereka menerima bunga untuk ini. Karena bursa menjamin bahwa dana yang dipinjam ini akan dibayar kembali, bursa harus cepat menutup perdagangan yang merugi untuk mencegah Anda masuk ke utang. Oleh karena itu, likuidasi selalu terjadi dengan sangat cepat dan otomatis.

Kapan Likuidasi Terjadi?

Likuidasi tidak terjadi secara kebetulan, melainkan pada saat yang telah ditentukan dengan tepat, yang dapat dan harus dihitung.

Sebenarnya, bursa melacak dua titik harga penting yang terkait dengan perdagangan Anda: harga likuidasi dan harga kebangkrutan.

• Harga likuidasi selalu terpicu sedikit lebih awal dari harga kebangkrutan.

• Harga kebangkrutan adalah harga di mana jaminan (margin) Anda dalam perdagangan ini akan habis sepenuhnya.

Bursa memulai penutupan paksa posisi ketika harga likuidasi tercapai untuk memastikan bahwa ada dana yang cukup tersisa untuk menutupi biaya administrasi dan biaya likuidasi. Dengan demikian, penutupan terjadi lebih awal untuk mencegah akun Anda menjadi negatif dan bursa tetap tidak berutang.

Jadi, harga likuidasi adalah harga yang perlu Anda pantau dengan seksama.

Apa yang Terjadi Ketika Anda Dilakukan Likuidasi?

Akibat dari likuidasi tidak hanya kehilangan uang tetapi juga biaya tambahan, serta kehilangan kendali penuh atas posisi Anda.

Ketika Anda dilikuidasi, bursa segera dan paksa menutup perdagangan Anda pada harga pasar saat ini. Anda kehilangan semua Initial Margin (setoran awal) yang Anda kontribusikan untuk perdagangan ini. Selain itu, biaya likuidasi akan dipotong dari dana yang tersisa. Seluruh proses ini terjadi tanpa partisipasi Anda.

Apa Itu Biaya Likuidasi?

Likuidasi tidak gratis. Bursa mengenakan komisi khusus untuk menutup posisi merugi Anda secara mendesak. Biaya ini diperlukan untuk menutupi biaya operasional dan potensi kerugian yang mungkin timbul selama proses penutupan transaksi.

Jumlah biaya ini tergantung pada jumlah utang Anda dan bisa menjadi, misalnya, 2% dari jumlah yang harus dibayar. Biaya ini selalu dikenakan hanya sekali untuk setiap posisi yang dilikuidasi.

Penting untuk mengetahui bagaimana biaya ini dikenakan:

• Jika Anda memiliki dana yang cukup setelah likuidasi, komisi akan dipotong sepenuhnya.

• Jika dana yang tersisa tidak mencukupi, bursa akan mengambil seluruh jumlah yang Anda miliki.

Semua biaya likuidasi yang dikumpulkan dikirim ke dana asuransi khusus. Dana ini berfungsi sebagai jaring pengaman kritis untuk seluruh sistem perdagangan derivatif.

Contoh Likuidasi

Untuk melihat bagaimana ini bekerja dalam praktik, mari kita lihat contoh sederhana tentang bagaimana menghitung harga likuidasi untuk perdagangan menggunakan margin terisolasi. Kita ambil sebagai contoh perdagangan kontrak Bitcoin (BTC/USDT) dengan kondisi standar berikut:

• Jaminan yang diperlukan minimum (Maintenance margin, MMR): 0.5%.

• Harga di mana Anda masuk ke perdagangan (Entry price): $75,000 USDT.

• Ukuran perdagangan: 1 BTC.

• Leverage: 50x.

Posisi Long

Trader membuka posisi long. Likuidasi akan terjadi jika harga turun.

Untuk membuka posisi untuk 1 BTC senilai $75,000 dengan leverage 50x, Anda hanya perlu menyetor 1500 USDT sebagai jaminan Anda sendiri (initial margin). Bursa mengharuskan minimum 375 USDT tetap ada di akun (maintenance margin). Ini berarti Anda dapat menahan kerugian sebesar 1125 USDT (1500 dikurangi 375).

1. Perhitungan. Kerugian yang dapat Anda terima adalah 1125 USDT. Karena Anda sedang berdagang 1 BTC, untuk dana Anda dilikuidasi, cukup bagi harga untuk turun sebesar $1125.

2. Harga likuidasi. $75,000 (harga masuk) – $1125 (kerugian yang dapat diterima) = $73,875 USDT.

Jika harga Bitcoin turun menjadi $73,875, posisi Anda akan ditutup secara otomatis. Anda akan kehilangan 1125 USDT, ditambah biaya likuidasi.

Penting untuk diingat bahwa Anda selalu bisa menambahkan lebih banyak uang ke posisi Anda. Jika, misalnya, Anda menambahkan 3000 USDT jaminan tambahan, harga likuidasi Anda akan bergerak secara signifikan. Dalam hal ini, harga likuidasi akan menjadi $70,875 USDT. Ini menunjukkan bagaimana investasi tambahan membuat perdagangan Anda lebih stabil.

Posisi Short

Trader membuka posisi short. Likuidasi akan terjadi jika harga naik.

Margin awal dan jaminan minimum yang diperlukan tetap sama: 1500 USDT dan 375 USDT, masing-masing. Kerugian yang dapat Anda terima sebelum likuidasi kembali adalah 1125 USDT.

1. Perhitungan. Dalam hal ini, harga harus naik sebesar $1125 untuk menanggung kerugian sebesar 1125 USDT.

2. Harga likuidasi. $75,000 (harga masuk) + $1125 (kerugian yang dapat diterima) = $76,125 USDT.

Jika harga Bitcoin naik menjadi $76,125, bursa akan menutup posisi Anda dengan paksa.

Formula sederhana untuk menghitung “harga berbahaya” dalam mode terisolasi adalah sebagai berikut:

• Untuk posisi long: harga likuidasi = harga masuk – (Selisih antara margin awal dan margin pemeliharaan dibagi dengan ukuran perdagangan).

• Untuk posisi short: harga likuidasi = harga masuk + (Selisih antara margin awal dan margin pemeliharaan dibagi dengan ukuran perdagangan).

Bagaimana Cara Memantau Likuidasi?

Memantau berapa banyak perdagangan yang dipaksa untuk ditutup membantu trader memahami sentimen pasar secara keseluruhan dan kemana harga mungkin akan bergerak.

Likuidasi jarang terjadi pada satu trader saja. Jika harga mencapai level di mana ada banyak “harga berbahaya” (harga likuidasi) untuk banyak trader, maka efek domino dimulai, yang disebut “likuidasi kaskade”.

Begini cara kerjanya: segera setelah harga turun ke level kritis, bursa secara otomatis menutup banyak posisi long. Penjualan paksa ini dengan tajam meningkatkan tekanan pada pasar. Itulah sebabnya melacak klaster likuidasi dengan menggunakan platform analitik khusus adalah alat penting bagi trader.

Sumber Populer untuk Pemantauan

Ada situs web analitik khusus yang mengumpulkan data tentang likuidasi dari bursa terbesar:

1. CoinGlass. Ini menunjukkan jumlah total likuidasi trader (long dan short terpisah). Alat yang paling berguna adalah Peta Likuidasi (Heatmaps). Mereka menunjukkan pada titik harga mana volume posisi terbuka besar terkonsentrasi yang dapat dilikuidasi. Trader menggunakan peta ini untuk memahami ke mana harga kemungkinan akan bergerak untuk “mengumpulkan” likuiditas ini.

2. CoinAnk. Platform ini juga menawarkan visualisasi penting tentang volume likuidasi dan minat terbuka. Dengan menganalisis data ini, Anda dapat menilai kondisi emosional pasar dan menentukan apakah pasar terlalu panas karena leverage yang berlebihan, yang dapat menunjukkan kemungkinan besar adanya penurunan tajam.

Kedua platform ini adalah pilihan paling populer karena fitur visualisasi yang berguna. Namun, ada banyak layanan analitik lainnya dan alat pemantauan likuidasi di pasar. Anda dapat menemukannya sendiri menggunakan mesin pencari dan memilih yang paling nyaman dan informatif bagi Anda.

Bagaimana Menghindari Likuidasi?

Likuidasi bukan kegagalan dalam meramalkan pasar, tetapi kegagalan dalam manajemen risiko. Untuk menghindarinya, Anda harus mematuhi disiplin dengan ketat.

1. Pilih leverage yang konservatif.

Aturan utama: semakin rendah leverage, semakin jauh “harga berbahaya” Anda dari harga tempat Anda memasuki perdagangan. Jika Anda menggunakan leverage rendah (misalnya, 3x atau 5x), posisi Anda akan dapat bertahan terhadap fluktuasi pasar normal.

Pemula sebaiknya tidak menggunakan leverage tinggi (X50, X100). Ini hampir menjamin bahwa Anda akan dilikuidasi hanya dengan pergerakan harga yang sedikit tidak menguntungkan.

2. Batasi modal Anda pada satu posisi

Jangan pernah menaruh semua uang Anda dalam satu perdagangan. Jika Anda menggunakan sebagian kecil dari modal total Anda dengan leverage yang moderat, Anda akan mengurangi stres emosional. Ini sangat penting karena rasa takut dan panik sering kali menyebabkan keputusan yang tidak rasional dan akhirnya likuidasi.

3. Berikan preferensi pada margin terisolasi

Jika Anda seorang pemula, berdaganglah dalam mode margin terisolasi. Seperti yang kita bahas, ini membatasi risiko Anda hanya pada uang yang telah Anda alokasikan untuk perdagangan tertentu. Jika terjadi kesalahan, Anda hanya akan kehilangan jumlah tersebut, dan modal Anda yang tersisa di akun akan tetap aman.

4. Tambahkan margin secara proaktif

Dalam mode margin terisolasi, Anda memiliki kesempatan untuk menyelamatkan posisi Anda. Jika harga bergerak melawan Anda, namun Anda masih percaya pada perdagangan Anda, tambahkan jaminan tambahan secara manual. Ini akan menunda harga likuidasi, memberi perdagangan waktu untuk menghadapi volatilitas, dan mengurangi risiko Anda.

5. Pantau persyaratan margin pemeliharaan Anda secara teratur

Bursa dapat mengubah aturan mereka. Di banyak platform, persyaratan margin minimum (MMR) akan meningkat jika Anda membuka posisi yang sangat besar. Ketika MMR meningkat, harga likuidasi Anda akan mendekati harga masuk, membuat posisi lebih rentan. Selalu periksa apakah persyaratan ini telah berubah.

6. Selalu gunakan stop-loss

Stop-loss adalah asuransi Anda. Ini adalah perintah kepada bursa untuk menutup posisi Anda ketika kerugian mencapai tingkat yang telah ditentukan yang dapat Anda terima. Atur stop-loss Anda sebelum harga mencapai tingkat likuidasi — ini memungkinkan Anda untuk menjaga sisa margin Anda dan menghindari biaya tambahan dalam bentuk biaya likuidasi.

Likuidasi dalam cryptocurrency adalah akhir otomatis dan tak terhindarkan dari perdagangan yang dibuka dengan leverage tetapi gagal bertahan. Ini adalah mekanisme perlindungan yang berfungsi ketika jaminan Anda menjadi terlalu kecil untuk menutupi pinjaman. Kunci keberhasilan di sini bukanlah pengetahuan sempurna tentang ke mana pasar akan pergi, tetapi disiplin yang ketat dan manajemen risiko.

Kami berharap sekarang Anda memahami apa itu likuidasi dalam cryptocurrency, bagaimana itu terjadi, dan bagaimana cara menghindarinya. Jika Anda masih memiliki pertanyaan, jangan ragu untuk bertanya di kolom komentar!