Analis Menjelaskan Apa yang Dibutuhkan BTC untuk Pulih ke Zona $100K–$120K

Penurunan terbaru pada Bitcoin telah menguji bahkan para trader berpengalaman, dan banyak yang masih ragu kapan momentum akan kembali. Namun, beberapa analis melihat tanda-tanda bahwa pasar mungkin lebih dekat dengan perubahan daripada yang terlihat.

Custodian asal Inggris, Copper, menyebut tren saat ini menyerupai tahap “late downtrend” yang biasanya muncul sebelum pemulihan besar pada siklus Bitcoin sebelumnya. Pertanyaan utama sekarang adalah apa katalis yang akan memicu pergerakan berikutnya.

Dampak Berkurangnya Pengaruh ETF

Pada fase awal penurunan ini, aliran ETF Bitcoin spot mendominasi setiap diskusi harga. Penarikan dana langsung menekan BTC hampir seketika. Menurut Copper, pengaruh itu kini telah menurun drastis. Elastisitas 30 hari antara aliran dan return berada di titik terendah tahun ini.

Hubungan yang melemah biasanya menandakan bahwa sebagian besar penjualan paksa sudah terjadi. Penjual besar mundur, dan short seller memiliki kontrol lebih sedikit. Dalam situasi seperti ini, lantai harga sering terbentuk secara diam-diam.

Copper menyoroti “ownership bands” tertentu yang mencerminkan di mana ETF telah melakukan akumulasi:

• $40K hingga $60K: kehadiran ETF terbatas.
• $70K hingga $90K: pembelian ETF moderat.
• $100K hingga $120K: basis kepemilikan terkuat.

Setiap band bertindak sebagai “tangga” yang lebih tinggi di grafik. Ketika ETF memasuki tangga yang lebih tinggi, keuntungan biasanya muncul dalam sepuluh hari berikutnya, biasanya sekitar 10% hingga 13%.

Saat ini, ETF masih berada di tangga tertinggi. Ini bisa menjadi tanda positif, tetapi data sebelumnya menunjukkan bahwa return di zona ini cenderung sedikit negatif begitu aliran masuk melambat. Permintaan lebih banyak dibutuhkan untuk terus bergerak naik.

Apa yang Harus Berubah untuk Tren Naik Berikutnya?

BTC saat ini berada di sekitar $91.000, berada di antara level support struktural namun belum memiliki momentum yang cukup untuk kembali ke wilayah enam digit. Ketika permintaan ETF melambat, perilaku harga biasanya menjadi datar dengan sedikit tren menurun. Sesi terakhir menunjukkan hal ini.

Pergerakan kembali ke wilayah $100K hingga $120K akan membutuhkan pergeseran signifikan dalam aliran modal. Analis menyoroti dua jalur yang mungkin:

• Aliran masuk ETF meningkat, mendorong Bitcoin ke band yang lebih tinggi dan memulai kembali tren step-up.
• Kepemilikan turun ke band yang lebih rendah, memungkinkan reset yang bisa memicu follow-through 10% hingga 13%, membangun kekuatan dari basis yang lebih sehat.

Kedua skenario ini tidak memberikan keuntungan instan, tetapi keduanya menandakan akhir dari penjualan yang dipicu aliran dan awal setup baru. Penurunan singkat kadang justru menciptakan kondisi pertumbuhan yang lebih baik dibanding memaksa pergerakan naik.

Perlu dicatat juga bahwa Bitcoin telah naik beberapa hari meski data ETF negatif. Ini menunjukkan adanya ketahanan pasar saat belajar berdiri sendiri.

Pentingnya Kondisi Pasar yang Lebih Luas

Aliran ETF membentuk kerangka struktural, tetapi kondisi pasar yang lebih luas sangat memengaruhi arah Bitcoin. Aktivitas ritel, posisi derivatif, dan likuiditas di bursa semuanya memainkan peran dalam menentukan apakah BTC dapat mempertahankan momentum naik. Misalnya, posisi short futures besar bisa membatasi reli meski permintaan ETF meningkat.

Kondisi makro juga penting. Ekspektasi suku bunga, tren pasar saham, dan pembaruan regulasi memengaruhi kepercayaan investor. Bitcoin sering merespons perubahan sentimen lebih kuat daripada sinyal teknikal jangka pendek, sehingga latar belakang yang kondusif bisa meningkatkan keuntungan begitu aliran ETF kembali.

Langkah Berikutnya untuk BTC

Jalur Bitcoin menuju $100K hingga $120K terutama bergantung pada faktor struktural dalam kepemilikan institusional, bukan fluktuasi harian. Akumulasi ETF yang diperbarui, reposisi taktis, atau perubahan kondisi makro bisa memicu kembali momentum. Sementara itu, Bitcoin diperkirakan akan tetap berada dalam rentang saat ini, menunjukkan pergerakan naik atau turun yang moderat.