استیبل کوین های الگوریتمی: سیری عمیق در سیاست های پولی الگوریتمی

ارزهای رمزنگاری شده یک طبقه پیشرفته از دارایی‌های دیجیتال را نشان می‌دهند که از تکنیک‌های رمزنگاری برای بهبود اقدامات امنیتی و تسهیل عملیات مستقل، با حذف اتکا به نهادهای متمرکز مانند موسسات دولتی یا بانک‌های مالی، استفاده می‌کنند.

این ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات قیمتی خود بدنام هستند، با ارزش گذاری های بازار که می تواند نوسانات قابل توجهی شبیه به حرکات غیرقابل پیش بینی و پویا امواج اقیانوس را تجربه کند.

اما، آیا می‌دانستید که ارزهای رمزپایه‌ای بسیار پایدارتر، حتی پایدارتر از ارزهای فیات، به نام استیبل کوین الگوریتمی، وجود دارند.

بیایید با نگاهی به تعریف استیبل کوین الگوریتمی شروع کنیم.

استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟

استیبل کوین‌های الگوریتمی یک دسته تخصصی در قلمرو وسیع‌تر ارزهای دیجیتال را نشان می‌دهند، که مشخصه آن ارزش آن‌ها است که معمولاً به یک ارز فیات معمولی مانند دلار آمریکا متصل است.

برخلاف استیبل کوین‌های سنتی که ارزش آن‌ها توسط ذخایر ارز فیات یا سایر دارایی‌های مشهود تضمین می‌شود، استیبل کوین‌های الگوریتمی برای دستیابی و حفظ معادل ارزش خود به الگوریتم‌های نرم‌افزاری پیچیده متکی هستند. این رویکرد تکنولوژیکی عرضه استیبل کوین را به طور مستقل تنظیم می کند و قصد دارد قیمت آن را در راستای ارز فیات هدف گذاری شده تثبیت کند.

استیبل کوین های الگوریتمی چگونه کار می کنند؟

اکنون که استیبل کوین الگوریتمی توضیح داده شد، نگاهی به نحوه عملکرد آن خواهیم انداخت:

• کنترل الگوریتمی: یک الگوریتم ارزش استیبل کوین را ثابت می کند و به صورت پویا گردش آن را بر اساس ارزش گذاری بازار تنظیم می کند. اگر قیمت به زیر معیار تعیین‌شده کاهش یابد، الگوریتم مقدار استیبل کوین‌ها را کاهش می‌دهد. برعکس، افزایش بیش از هدف باعث گسترش عرضه می شود.

• مکانیسم تثبیت: هدف الگوریتم این است که ارزش استیبل کوین را به طور محکم بر روی یک رقم تعیین شده، معمولاً یک دلار، ثابت کند. حفظ قابل اعتماد ارزش و اطمینان در عملکرد آن به عنوان یک وسیله مبادله، منوط به این مکانیسم لنگر است.

• مکانیسم‌های پایداری: پایداری استیبل کوین‌های الگوریتمی از تکنیک‌های تثبیت‌کننده مختلف، از جمله rebasing، معماری‌های دوگانه، یا مدل‌های اشتراکی استفاده می‌کند. این روش‌ها برای تعدیل عرضه توکن، کاهش نوسان قیمت و اعطای توکن‌های اضافی در طول دوره‌های افزایش قیمت طراحی شده‌اند.

• موارد استفاده: آنها تجارت را تسهیل می کنند، به عنوان یک بافر در برابر نوسانات سایر ارزهای دیجیتال عمل می کنند و به عنوان وسیله ای برای معامله در بازار آنلاین عمل می کنند. با این وجود، پذیرش گسترده آنها به دلیل خطرات ذاتی و لزوم اطمینان به قابلیت اطمینان الگوریتم‌های زیربنایی با موانعی مواجه است.

انواع استیبل کوین های الگوریتمی

در اینجا لیستی از استیبل کوین های الگوریتمی وجود دارد که بهترین استیبل کوین های الگوریتمی هستند که بیشترین استفاده را دارند:

• Signiorage-Style Stablecoins: یکی از برترین استیبل کوین های الگوریتمی از رویکردی به سبک Seigniorage استفاده می کند و عرضه خود را در پاسخ به ارزش گذاری بازار خود تعدیل می کند. هنگامی که قیمت های بازار افزایش می یابد، سکه های اضافی صادر می شود. برعکس، کاهش قیمت ها باعث خرید مجدد و حذف سکه از بازار می شود. به عنوان مثال، Basis، یک استیبل کوین، در بحبوحه بررسی های نظارتی فعالیت خود را متوقف کرد.

• سیستم های توکن دوگانه: این چارچوب دارای مکانیزمی است که به موجب آن عرضه یک استیبل کوین به صورت پویا مطابق با تغییرات تقاضا تنظیم می شود و در نتیجه یک میخ تعیین شده را حفظ می کند. این مفهوم توسط Ampleforth (AMPL) تجسم یافته است، که در آن مقدار توکن های تخصیص یافته به موجودی هر یک از دارندگان کیف پول روزانه مجدداً کالیبره می شود.

این لیست استیبل کوین های الگوریتمی شامل تمام فناوری های موجود نمی شود. اینها برخی از بهترین استیبل کوین های الگوریتمی مورد استفاده هستند.

جوانب مثبت استیبل کوین های الگوریتمی

استیبل کوین های الگوریتمی مزایای متعددی را نسبت به استیبل کوین های متداول و ارزهای فیات با پشتوانه دارایی ارائه می دهند که با چارچوب های تکنولوژیکی پیچیده و پروتکل های مستقل آن ها مشخص می شود. مزایای اصلی زیر است:

• نیازهای وثیقه کاهش یافته: استیبل کوین با پشتوانه الگوریتم خود را از استیبل کوین های معمولی متمایز می کند زیرا نیازی به ذخایر وثیقه زیاد ندارد. استیبل کوین های سنتی توسط دارایی های قابل توجهی مانند دلار آمریکا یا طلا که سرمایه بر هستند پشتیبانی می شوند.

• نوآوری در مهندسی مالی: این استیبل کوین ها منادی مرحله نوآورانه در طراحی پولی هستند. آنها از الگوریتم های پیچیده ای برای تنظیم عرضه و تقاضا استفاده می کنند و روشی پیشرفته برای دستیابی به ثبات مالی در ارز دیجیتال ارائه می دهند.

معایب استیبل کوین های الگوریتمی

استیبل کوین مبتنی بر الگوریتم نیز دارای ریسک ها و پیچیدگی های زیادی است. کاربران یا سرمایه گذاران بالقوه باید قبل از مشارکت کامل، این معایب را درک کنند، و برای این کار، در اینجا برخی از خطرات استیبل کوین های الگوریتمی آورده شده است:

– **پیچیدگی و درک چنین پیچیدگی می تواند باعث ایجاد تصورات نادرست و ناهماهنگی انتظارات در مورد ریسک ها و ویژگی های عملکرد این ارزهای دیجیتال شود.

• نگرانی های نوسانات و ثبات: استیبل کوین با پشتوانه الگوریتمی، بر خلاف استیبل کوین های سنتی که توسط دارایی های مشهود پشتیبانی می شوند، ممکن است نوسانات بیشتری از خود نشان دهند. ثبات آنها، که ظاهراً به یک ارز فیات متصل است، به صورت الگوریتمی تنظیم می شود، که می تواند در میان آشفتگی بازار یا اختلالات الگوریتمی، غیرقابل پیش بینی بودن را افزایش دهد.

• عدم قطعیت نظارتی: چارچوب قانونی حاکم بر استیبل کوین های الگوریتمی در حال توسعه است. در حال حاضر، نهادهای دولتی و تنظیم کننده پولی در حال ایجاد اقدامات نظارتی مناسب هستند. این جریان مداوم فضایی از ابهام را ارائه می دهد که پیامدهای بالقوه ای برای پذیرش گسترده و دوام آنها دارد.

برای استیبل کوین های الگوریتمی چه چیزی در پیش است؟

مسیر استیبل کوین مبتنی بر الگوریتمی هم با پتانسیل و هم پیچیدگی مشخص می شود که تحت تأثیر پیشرفت فناوری، مقررات در حال تحول و جریان نیروهای اقتصادی است. پیش بینی آنچه در آینده در انتظار شماست مستلزم در نظر گرفتن این عوامل چند وجهی است.

• نوآوری های تکنولوژیکی: انتظار می رود پیشرفت های مداوم در بلاک چین و فین تک الگوریتم های پیشرفته و پیچیده ای را به همراه داشته باشد. چنین پیشرفتی نویدبخش افزایش ثبات و قابلیت اطمینان استیبل کوین های الگوریتمی است.

• توضیحات قانونی و چالش ها: با افزایش شیوع استیبل کوین ها، احتمالا تحت نظارت تشدید مقامات نظارتی در سطح جهانی قرار خواهند گرفت. پیش‌بینی می‌شود که این بررسی دقیق‌تر به ایجاد چارچوب‌های نظارتی صریح‌تر کمک کند. چنین چارچوب‌هایی پتانسیل ایجاد ثبات در حوزه را دارند، البته به قیمت ایجاد پیچیدگی‌ها و محدودیت‌های خاص در مورد ایجاد و حاکمیت این ارزهای دیجیتال.