العملات المستقرة الخوارزمية: الغوص العميق في السياسات النقدية الخوارزمية

تمثل العملات المشفرة فئة متقدمة من الأصول الرقمية التي تستخدم تقنيات التشفير لتحسين التدابير الأمنية وتسهيل التشغيل المستقل، من خلال القضاء على الاعتماد على الكيانات المركزية مثل المؤسسات الحكومية أو البنوك المالية.

تشتهر هذه العملات الرقمية بتقلب أسعارها، حيث يمكن أن تشهد تقييمات السوق تقلبات كبيرة مماثلة لحركات أمواج المحيط الديناميكية وغير المتوقعة.

ولكن، هل تعلم أن هناك عملات مشفرة أكثر استقرارًا، حتى أكثر استقرارًا من العملات الورقية، والتي تسمى العملة المستقرة الخوارزمية.

لنبدأ بإلقاء نظرة على التعريف الخوارزمي للعملة المستقرة.

ما هي العملات المستقرة الخوارزمية؟

تمثل العملات المستقرة الخوارزمية فئة متخصصة ضمن المجال الأوسع للعملات الرقمية، وتتميز بقيمتها المرتبطة عادةً بعملة ورقية تقليدية، مثل الدولار الأمريكي.

على عكس العملات المستقرة التقليدية، التي يتم تأمين قيمتها من خلال الاحتياطيات بالعملة الورقية أو الأصول الملموسة الأخرى، تعتمد العملات المستقرة الخوارزمية على خوارزميات برمجية معقدة لتحقيق معادلة قيمتها والحفاظ عليها. يقوم هذا النهج التكنولوجي بضبط عرض العملة المستقرة بشكل مستقل، بهدف تثبيت سعرها بما يتماشى مع العملة الورقية المستهدفة.

كيف تعمل العملات المستقرة الخوارزمية؟

الآن بعد أن تم شرح العملة المستقرة الخوارزمية، سنلقي نظرة على كيفية عملها:

• التحكم الخوارزمي: تعمل الخوارزمية على تثبيت قيمة العملة المستقرة، وتعديل تداولها ديناميكيًا بناءً على تقييم السوق. إذا انخفض السعر إلى ما دون المعيار المحدد له، فإن الخوارزمية تقلل من كمية العملات المستقرة. وعلى العكس من ذلك، فإن الارتفاع فوق الهدف يؤدي إلى توسع في العرض.

• آلية الربط: تهدف الخوارزمية إلى تثبيت قيمة العملة المستقرة بقوة عند رقم محدد، عادة ما يكون دولارًا واحدًا. ويتوقف الحفاظ الموثوق على القيمة واليقين في وظيفتها كوسيلة للتبادل على آلية التثبيت هذه.

• آليات الاستقرار: يستخدم استقرار العملات المستقرة الخوارزمية تقنيات تثبيت مختلفة، بما في ذلك إعادة التأسيس، أو البنى الرمزية المزدوجة، أو نماذج حصص سك العملات. تم تصميم هذه الأساليب لتعديل عرض الرموز المميزة، وتخفيف تقلبات الأسعار، ومنح رموز إضافية خلال فترات ارتفاع الأسعار.

• حالات الاستخدام: تعمل على تسهيل التداول، وتعمل كمنطقة عازلة ضد تقلبات العملات الرقمية الأخرى، وتعمل كوسيلة للمعاملات داخل السوق عبر الإنترنت. ومع ذلك، فإن قبولها على نطاق واسع يواجه عقبات بسبب المخاطر الجوهرية وضرورة الثقة في موثوقية الخوارزميات الأساسية.

أنواع العملات المستقرة الخوارزمية

فيما يلي قائمة بالعملات المستقرة الخوارزمية التي تعتبر أفضل العملات المستقرة الخوارزمية الأكثر استخدامًا:

• العملات المستقرة على طراز رسوم سك العملات: تستخدم إحدى أفضل العملات المستقرة الخوارزمية منهجًا على طراز سك العملات، حيث تعدل عرضها استجابةً لتقييمها في السوق. عندما تتصاعد أسعار السوق، يتم إصدار عملات معدنية إضافية؛ وعلى العكس من ذلك، يؤدي انخفاض الأسعار إلى إعادة شراء العملات المعدنية وحذفها من السوق. على سبيل المثال، توقفت عملة Basis، وهي عملة مستقرة، عن العمل وسط التدقيق التنظيمي.

• أنظمة الرموز المزدوجة: يتميز الإطار بآلية يتم من خلالها ضبط عرض العملة المستقرة ديناميكيًا لمطابقة تغيرات الطلب، وبالتالي الحفاظ على الربط المحدد. يتجسد هذا المفهوم من خلال Ampleforth (AMPL)، حيث تتم إعادة معايرة كمية الرموز المميزة المخصصة لرصيد كل حامل محفظة يوميًا.

لا تتضمن قائمة العملات المستقرة الخوارزمية جميع التقنيات الموجودة؛ هذه بعض من أفضل العملات المستقرة الخوارزمية المستخدمة.

إيجابيات العملات المستقرة الخوارزمية

تقدم العملات المستقرة الخوارزمية فوائد متعددة مقارنة بالعملات التقليدية المستقرة المدعومة بالأصول والعملات الورقية، والتي تؤكدها أطرها التكنولوجية المتطورة وبروتوكولاتها المستقلة. فيما يلي المزايا الرئيسية:

• متطلبات الضمانات المخفضة: تميز العملة المستقرة المدعومة بالخوارزمية نفسها عن العملات المستقرة التقليدية من خلال عدم استلزم احتياطيات ضمانات واسعة النطاق. يتم دعم العملات المستقرة التقليدية بأصول كبيرة، مثل الدولار الأمريكي أو الذهب، والتي تتطلب رأس مال كثيف.

• الابتكار في الهندسة المالية: تبشر هذه العملات المستقرة بمرحلة مبتكرة في التصميم النقدي. وهي تستخدم خوارزميات معقدة لتنظيم العرض والطلب، وتقدم طريقة متقدمة لتحقيق الاستقرار المالي في العملة الرقمية.

سلبيات العملات المستقرة الخوارزمية

تحتوي العملة المستقرة القائمة على الخوارزمية أيضًا على العديد من المخاطر والتعقيدات. يحتاج المستخدمون أو المستثمرون المحتملون إلى فهم هذه العيوب قبل المشاركة الكاملة، ولهذا، إليك بعض مخاطر العملات المستقرة الخوارزمية:

• التعقيد والفهم: تمتلك الخوارزميات الأساسية التي تنظم هذه العملات المستقرة درجة من التعقيد قد تتحدى الفهم بالنسبة للمستخدم أو المستثمر النموذجي. ومن الممكن أن يؤدي هذا التعقيد إلى مفاهيم خاطئة واختلال في التوقعات فيما يتعلق بمخاطر هذه العملات الرقمية وخصائص أدائها.

• مخاوف بشأن التقلبات والاستقرار: قد تظهر العملة المستقرة المدعومة بالخوارزميات، على عكس العملات المستقرة التقليدية المدعومة بأصول ملموسة، تقلبات متزايدة. ويتم تنظيم استقرارها، الذي يرتكز ظاهريا على عملة ورقية، خوارزميا، وهو ما يمكن أن يعجل بعدم القدرة على التنبؤ وسط اضطرابات السوق أو الأعطال الخوارزمية.

• عدم اليقين التنظيمي: لا يزال الإطار التشريعي الذي يحكم العملات المستقرة الخوارزمية قيد التطوير. وفي الوقت الحاضر، تعمل الهيئات الحكومية والجهات التنظيمية النقدية على وضع التدابير التنظيمية المناسبة. يمثل هذا التدفق المستمر مناخًا من الغموض له آثار محتملة على قبولها على نطاق واسع ومتانتها.

ما المستقبل بالنسبة للعملات الخوارزمية المستقرة؟

يتميز مسار العملة المستقرة القائمة على الخوارزميات بالإمكانات والتعقيد، متأثرًا بالتقدم التكنولوجي، واللوائح التنظيمية المتطورة، وتدفق القوى الاقتصادية. إن توقع ما يخبئه المستقبل يستلزم النظر في هذه العوامل المتعددة الأوجه.

• الابتكارات التكنولوجية: من المتوقع أن تؤدي التطورات المستمرة في تقنية blockchain والتكنولوجيا المالية إلى خوارزميات متقدمة ومتطورة بشكل متزايد. يعد هذا التقدم بتعزيز استقرار وموثوقية العملات المستقرة الخوارزمية.

• التوضيحات التنظيمية والتحديات: مع تصاعد انتشار العملات المستقرة، من المحتمل أن تخضع لرقابة مكثفة من قبل السلطات التنظيمية على مستوى العالم. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التدقيق المشدد إلى تعزيز إنشاء أطر تنظيمية أكثر وضوحا. تتمتع هذه الأطر بالقدرة على توليد الاستقرار داخل المجال، وإن كان ذلك على حساب إدخال بعض التعقيدات والقيود حول إنشاء هذه العملات الرقمية وإدارتها.