¿Qué son los criptoactivos?

Estamos acostumbrados a que nuestro dinero y nuestros bienes de valor se almacenen en bancos o en registros estatales. Pero en los últimos años ha aparecido un nuevo tipo de activo que existe solo en Internet y se gestiona de otra manera: de forma independiente y transparente. Estos son los criptoactivos.

Para entender qué son, hay que abandonar la idea de que tiene que existir una autoridad central (un banco o un gobierno) que confirme tu propiedad. En el mundo de los criptoactivos, tu propiedad se confirma mediante las matemáticas y el código.

Nuestro artículo te ayudará a comprender estos conceptos complejos con palabras sencillas.

Definición de un activo

Un activo digital es, simplemente, cualquier dato en forma digital que tenga valor (por ejemplo, una película comprada, un libro electrónico o un archivo de música). Tu propiedad sobre dicho archivo siempre es confirmada por alguna empresa (por ejemplo, el servidor de una plataforma de streaming o un contrato de licencia).

Una criptomoneda es un activo digital (dinero digital, objeto o derecho) cuya propiedad está protegida por un cifrado especial y registrada en un libro mayor compartido (blockchain) que es independiente de bancos y gobiernos. Esto garantiza que las transacciones sean siempre transparentes, seguras y no puedan revertirse. El criptoactivo más famoso y el primero en aparecer es Bitcoin, pero también existen altcoins, NFTs y muchos otros. Todos ofrecen condiciones diferentes y brindan oportunidades distintas.

Tipos de activos digitales

Criptoactivos

Los criptoactivos son la base de toda la economía digital. En esencia, se trata de cualquier reserva de valor digital o medio de intercambio (moneda) que se crea, se almacena de forma segura y se transfiere en un libro mayor descentralizado: una blockchain. Esta categoría amplia abarca desde las criptomonedas más populares (como Bitcoin) hasta tokens digitales especializados.

Stablecoins

Las stablecoins son un tipo especial de criptoactivo diseñado para mantener un valor estable, prácticamente invariable. Su precio suele estar vinculado a una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense. Las stablecoins sirven como herramienta clave para los pagos y la transferencia segura de valor en la economía cripto, ya que evitan la volatilidad de las criptomonedas tradicionales.

Monedas digitales de bancos centrales (CBDCs)

Una CBDC (Central Bank Digital Currency) es una moneda digital emitida y controlada por el banco central de un país. A diferencia de los criptoactivos descentralizados (como Bitcoin), una CBDC no es una criptomoneda. Es una nueva forma digital de la moneda nacional tradicional.

La emite el Estado y se gestiona de manera centralizada, lo que permite al banco central mantener el control total de la política monetaria y, al mismo tiempo, aprovechar las ventajas de la Distributed Ledger Technology (DLT) para mejorar la eficiencia de los pagos.

Security tokens

Estos tokens no se crean para darte acceso a un servicio, sino con fines de inversión. Su característica principal es que están vinculados a una empresa o proyecto real, y poseer un token significa tener una participación en esa empresa. En esencia, los security tokens son acciones u obligaciones tokenizadas.

Governance tokens

Estos tokens otorgan a sus propietarios voz en el desarrollo de la plataforma o del protocolo. Permiten a los poseedores de tokens votar sobre cambios importantes, como la forma de gastar el presupuesto o qué nuevas funciones añadir. Esto demuestra que los usuarios de Internet no solo quieren utilizar el servicio, sino también tener un poder real y una participación en su gestión.

Non-fungible Tokens (NFTs)

Los Non-fungible Tokens (NFTs) son certificados digitales únicos registrados en la blockchain. Sirven como prueba de que eres dueño de un objeto único, digital (o incluso físico). Los NFTs se utilizan como arte digital (imágenes únicas que no se pueden copiar), objetos en videojuegos y representación de derechos de propiedad intelectual. Incluso grandes marcas como Gucci y Louis Vuitton usan NFTs para sus colecciones digitales.

¿Cómo se regulan los criptoactivos?

Dado que los criptoactivos no conocen fronteras, los gobiernos de todo el mundo tienen que decidir cómo clasificarlos y controlarlos. Todavía no existe un enfoque global unificado. A continuación, veremos la regulación en algunas regiones.

Estados Unidos

En Estados Unidos, las normas para los criptoactivos se basan en gran medida en una sentencia judicial muy antigua de 1946: el Howey Test. Esta prueba determina que todos los activos digitales se dividen en tres categorías: digital asset (término general), security, que está estrictamente regulada por la SEC (Securities and Exchange Commission), y commodity, que está regulada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Los principales activos, como Bitcoin y Ethereum, se consideran commodities y no securities. Además, según el presidente de la CFTC, entre el 70 % y el 80 % de todos los criptoactivos no son securities. Este dato estadístico muestra que la gran mayoría del mercado está bajo la jurisdicción de la CFTC.

El problema es que aplicar una ley de 1946 a una tecnología del siglo XXI es muy difícil y no siempre claro. Muchos proyectos cripto nuevos, en los que el equipo de desarrollo trabaja activamente en la evolución del protocolo, pueden ser considerados por la SEC como contratos de inversión.

Así, en Estados Unidos, dos grandes organismos se reparten la regulación: la SEC (para activos similares a acciones) y la CFTC (para activos similares a materias primas). Ambas instituciones mantienen negociaciones constantes para terminar de aclarar estas normas.

Europa

La Unión Europea ha seguido un camino completamente distinto: ha creado una nueva ley específica, el Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation). MiCA entró en vigor en junio de 2023 y establece normas uniformes para los criptoactivos en los 27 países de la UE.

MiCA regula únicamente aquellos criptoactivos para los que no existen otras leyes financieras. Se dividen en tres grandes grupos:

1. Electronic Money Tokens (EMT): equivalentes digitales del dinero electrónico convencional.

2. Asset-backed Tokens (ABT): tokens estables respaldados no solo por una sola divisa, sino también por otros activos (por ejemplo, bonos).

3. Otros criptoactivos: todos los demás activos, incluidos BTC, altcoins, utility tokens y algunos NFTs.

Para quienes emiten o negocian criptoactivos (especialmente ABT y EMT), MiCA exige una transparencia estricta, la publicación obligatoria de toda la información (“white papers”) y la obtención de permisos especiales de operación (licencias). Al mismo tiempo, la adopción de MiCA da a Europa una gran ventaja, ya que las empresas prefieren operar donde las reglas son claras e iguales para todos los países.

India

Históricamente, India ha sido muy estricta con las cryptocurrencies e incluso llegó a plantearse prohibirlas por completo. Pero hoy, el enfoque del país es el siguiente: en la práctica ha permitido el trading de criptoactivos, pero ha impuesto impuestos muy altos sobre las ganancias. Esto ha hecho que el trading especulativo sea mucho más difícil.

Al mismo tiempo, el banco central de India (RBI – Reserve Bank of India) está creando activamente su propia moneda digital emitida por el gobierno (CBDC). Esto muestra que India quiere utilizar la tecnología blockchain para mejorar los pagos, pero al mismo tiempo mantener un control férreo sobre el dinero y seguir siendo escéptica respecto a los activos privados descentralizados.

El impacto y las perspectivas de los criptoactivos

Los criptoactivos ofrecen enormes ventajas prácticas, especialmente para la gente común. Permiten velocidades altas y comisiones bajas en comparación con las transferencias bancarias internacionales, que suelen ser lentas y engorrosas. Pero, sobre todo, proporcionan acceso financiero a millones de personas que, por diversas razones, no pueden usar servicios bancarios tradicionales.

En regiones con economías inestables o sistemas bancarios débiles, los criptoactivos se están convirtiendo en la única forma de enviar y recibir dinero de manera rápida y segura, sin sufrir las restricciones locales.

Los criptoactivos ya se están integrando activamente en el sistema financiero tradicional. La regulación ayuda a crear puentes seguros entre estos dos mundos. Pronto, los activos digitales pasarán a tratarse en pie de igualdad con los valores tradicionales: como una clase de activo regulada y reconocida.

El potencial de sistemas descentralizados, rápidos y transparentes como la blockchain es enorme. Es posible que estos sistemas lleguen a sustituir por completo la infraestructura financiera tradicional. Entender que los criptoactivos son una tecnología de propiedad independiente, protegida por las matemáticas, es fundamental para orientarse en el futuro de las finanzas.

Estamos al borde de cambios masivos, y tu conocimiento es tu mayor activo.

Esperamos que nuestro artículo te haya ayudado a aprender y entender qué son los activos digitales. Si todavía tienes preguntas, no dudes en dejarlas en los comentarios.