La oferta de Ethereum en exchanges alcanza su nivel más bajo en nueve años

Ethereum almacenado en exchanges centralizados ha caído a niveles no vistos desde 2016. Esto indica más tenencia a largo plazo y menos ventas a corto plazo.

Esta tendencia se ha mantenido durante años, pero se aceleró a mediados de 2025. Los expertos señalan que se trata de un cambio duradero que podría afectar la liquidez de Ethereum y la actividad del mercado durante meses.

Los balances de ETH en exchanges se están reduciendo

Las tenencias de Ethereum en exchanges han venido disminuyendo de forma constante desde mediados de 2020, reduciendo la oferta en casi la mitad en los últimos dos años. Glassnode reporta que solo quedan 14.8 millones de ETH en exchanges, una cifra no vista desde 2016. La proporción de oferta de Ethereum en exchanges, medida por CryptoQuant, se sitúa ahora en 0.14, marcando su nivel más bajo en casi una década.

Cuando el ETH se retira de los exchanges, normalmente va a almacenamiento en frío, servicios de staking o plataformas DeFi. Esto refleja una preferencia por obtener recompensas o mantener a largo plazo en lugar de vender de inmediato. La menor disponibilidad para el trading puede limitar las oscilaciones de precio a corto plazo y concentrar la oferta en menos manos.

La tendencia de retiros se intensificó desde mediados de julio. Los balances en exchanges han caído casi un 20% en apenas unos meses, lo que sugiere que las compras institucionales están teniendo un papel más relevante en la dinámica del mercado.

¿Qué significan los flujos netos de salida?

Datos de CryptoQuant muestran que el promedio móvil de 30 días de los flujos netos de ETH en exchanges alcanzó niveles no vistos desde finales de 2022. CryptoOnchain señala que los grandes retiros suelen indicar un movimiento hacia la autocustodia o el uso en DeFi, lo que reduce la presión de venta inmediata y altera la liquidez del mercado.

Glassnode reporta un flujo neto de salida en un solo día de 2.18 millones de ETH, una cifra que solo ha sido superada cinco veces en los últimos diez años. Esto indica que los inversores no solo están moviendo monedas entre wallets, sino reasignando sus tenencias para mayor seguridad y rendimiento.

En general, Ethereum parece estar transitando de un mercado centrado en exchanges hacia uno moldeado por la tenencia a largo plazo. Esta transición podría influir en cómo el activo responde a los cambios de precio y a las tendencias económicas más amplias en los próximos meses.

¿Cómo están moldeando las instituciones la oferta de ETH?

Las salidas de ETH han aumentado junto con la creciente actividad de tesorerías corporativas e inversores institucionales. Organizaciones como BitMine, liderada por Tom Lee, ya controlan más del 2% de la oferta total, mientras que alrededor de 68 entidades han adquirido 5.26 millones de ETH desde abril, valorados en aproximadamente $21.7 mil millones. La mayoría de estas monedas están siendo destinadas a staking en lugar de permanecer en exchanges.

Al mismo tiempo, los ETF al contado de Ether en EE. UU. han acumulado cantidades significativas, con 6.75 millones de ETH valorados en casi $28 mil millones, lo que representa alrededor del 5.6% de la oferta total. En conjunto, las tenencias institucionales ya representan casi el 10% de todo el ETH, reflejando un cambio en el mercado en el que los inversores a largo plazo están influyendo cada vez más en la oferta y la liquidez.

La analista Rachael Lucas calificó esto como un “glow-up de Wall Street” para Ethereum, destacando el contraste entre el creciente interés institucional y los precios de ETH recientemente moderados, que cayeron por debajo de $4,100. Esto demuestra que la acumulación y los movimientos de precio no siempre van de la mano.

¿Qué significa para los inversores?

La caída de Ethereum en exchanges muestra cómo está cambiando el mercado. Cada vez más ETH se traslada a autocustodia, staking y cuentas institucionales, reduciendo la liquidez. Esto puede dificultar que los inversores minoristas reaccionen ante cambios de precio o vendan grandes cantidades.

Este patrón también sugiere una confianza sostenida en el futuro de Ethereum. Mantener ETH para generar rendimiento o con fines estratégicos apunta a una confianza institucional continua, incluso en medio de variaciones temporales de precio.