صندوق إيثريوم من بلاك روك يتجاوز 10 مليارات دولار بعد عام واحد من الإطلاق

صندوق iShares إيثريوم تراست (ETHA) التابع لشركة بلاك روك قد تجاوز رسميًا حاجز 10 مليارات دولار من الأصول المدارة، بعد عام واحد فقط من إطلاقه. في حين شهد سوق صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) العام نمواً وتراجعاً في المنتجات المرتبطة بالعملات الرقمية، إلا أن زخم ETHA كان استثنائياً وغير معتاد. هذا الإنجاز يجعله أسرع صندوق ETF للعملات الرقمية غير البيتكوين في تاريخ الولايات المتحدة يصل إلى هذا المستوى، وثالث أسرع صندوق ETF بشكل عام عبر جميع الفئات.

تحول ثقة المستثمرين نحو إيثريوم

كان يُنظر إلى إيثريوم سابقًا بشكل رئيسي كمختبر للعقود الذكية والتطبيقات اللامركزية ورسوم الشبكة. لكن الارتفاع الحاد لـ ETHA نحو 10 مليارات دولار يشير إلى تحول في النظرة. كبار المستثمرين، بما في ذلك المؤسسات، بدأوا يدخلون السوق.

أفاد إريك بالتشوناس، محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرغ، أن ETHA قفز من 5 مليارات إلى 10 مليارات دولار في 10 أيام فقط. هذه السرعة غير معتادة في سوق صناديق المؤشرات، بغض النظر عن الأصل الأساسي. ETHA يحتل الآن المركز الثالث بعد صندوق بيتكوين الخاص ببلاك روك وصندوق FBTC الخاص بفيديليتي من حيث السرعة للوصول إلى 10 مليارات دولار.

يعكس هذا الزخم زيادة الثقة في نقاط قوة إيثريوم الأساسية. كبنية قائمة على إثبات الحصة (Proof-of-Stake)، يجذب ETHA المستثمرين المهتمين بمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) وأولئك الذين يركزون على التبني طويل الأمد. كما يزيد من أهميته استخدامه في التمويل اللامركزي والأصول المرمزة، مما يعزز صلته بالعالم الحقيقي.

ومن اللافت أن ارتفاع ETHA هو جزء من اتجاه أوسع. في 17 يوليو، جذبت صناديق المؤشرات المتداولة المبنية على إيثريوم أكثر من 600 مليون دولار في يوم واحد، متجاوزة صناديق بيتكوين لنفس الفترة الزمنية. إيثريوم يبرز أكثر فأكثر في دائرة الضوء.

هيكل الصندوق وتحركات بلاك روك الاستراتيجية

في نوفمبر 2023، قدمت بلاك روك طلباً لصندوق iShares إيثريوم تراست، الذي تم الموافقة عليه في وقت سابق من هذا العام إلى جانب سبعة صناديق أخرى لإيثريوم. المنتج نفسه بسيط نسبيًا. يتتبع سعر سوق ETH ويأخذ رسوم رعاية بنسبة 0.25%. ما يجعله ملحوظًا هو طريقة تقديمه وتسويقه للمستثمرين.

يعتمد ETHA على Coinbase Prime للحفظ، وهو اختيار استراتيجي من المرجح أنه مصمم لجذب المستثمرين التقليديين الجدد على الأصول الرقمية. هناك أيضًا اهتمام متزايد بما يمكن أن يقدمه ETHA في المستقبل. قدمت بلاك روك طلبًا للسماح بتخزين جزء من ETH الخاص بالصندوق، مما يولد دخلًا من مكافآت التخزين (Staking). قد يحول هذا الخطوة ETHA من منتج سلبي يعتمد على السعر فقط إلى منتج يولد عوائد، مما يضيف قيمة جديدة لمحافظ المؤسسات.

وقد أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بالفعل أن مكافآت التخزين تُعتبر دخلاً وليس أوراقًا مالية. هذا القرار يبسط الطريق للأمام. وإذا تمت الموافقة، قد يمنح هذا الخيار ETHA ميزة حقيقية في الأسواق التي تركز على فرص العائد.

صناديق إيثريوم تواصل اكتساب الزخم

يعكس نجاح ETHA اتجاهًا أوسع. صناديق المؤشرات المتداولة لإيثريوم تجذب تدفقات مالية كبيرة، ربما تفوق التوقعات الأولية. وفقًا للبيانات من SoSoValue، جذبت المنتجات القائمة على إيثريوم 4.7 مليار دولار من التدفقات الشهرية، مع استمرار بناء الزخم.

يشير هذا النمو إلى تحول في كيفية تعامل المستثمرين مع العملات الرقمية. لا يزال البيتكوين هو نقطة الدخول لمعظمهم، لكن إيثريوم يُنظر إليه بشكل متزايد كخطوة منطقية تالية. لم يعد الأمر مقتصرًا على المراهنة على السعر فقط. دور إيثريوم في التمويل اللامركزي، والترميز، والعقود الذكية يقدم تعرضًا لمجموعة أوسع من الاستخدامات.

الانتقال من منتجات تركز على البيتكوين إلى تلك المبنية على إيثريوم، حتى لو كان مؤقتًا، يشير إلى شيء أعمق. يبدو أن المستثمرين يعطون قيمة أكبر للاستخدام العملي، ونشاط الشبكة، والابتكار بدلاً من الندرة فقط.

بالطبع، لا تزال التقلبات جزءًا من المعادلة، وتظل صناديق المؤشرات المتداولة متأثرة بمزاج السوق العام. ومع ذلك، فإن الدور المتزايد لإيثريوم لم يعد نظرية. إنه يتكشف الآن، مع ETHA من بلاك روك في المقدمة.

الدور المالي المتزايد لإيثريوم

قد يبدو تجاوز حاجز 10 مليارات دولار رمزيًا، لكنه يحمل أهمية حقيقية. يعكس مدى جدية مديري الأصول الكبار في التعامل مع إيثريوم. التزام بلاك روك، المدعوم برأس مال فعلي، يعزز هذا التحول.

إذا استمر الزخم الحالي، قد يقود نمو ETHA إلى موجة جديدة من المنتجات المبنية على أساس إيثريوم. والأهم من ذلك، أنه يشير إلى أن إيثريوم لم يعد يُنظر إليه كأصل من الدرجة الثانية. السوق يبدو داعمًا لهذا الرأي.