Ripple-SEC 訴訟新挑戰之下，瑞波幣下跌 4.5%

瑞波幣 (XRP) 社群，長期以來習慣了法庭新聞，本週又迎來新的不確定性。5 月 15 日，法官 Analisa Torres 駁回了 Ripple 與美國證券交易委員會 (SEC) 聯合提出的動議，該動議試圖最終敲定一份和解協議。消息傳出數小時內，XRP 下跌 4.5%，跌至 2.35 美元，此前在本週早些時候於 2.60 美元關口遭遇拒絕。

起初，這一舉動看似突然的轉向，但事實上更多是程式問題，而非實質影響。該裁決不會影響核心判決 —— 即 XRP 在交易所出售時不屬於證券 —— 但卻延遲了結案，而市場最怕的就是延遲。

法院因程式問題駁回請求

Torres 法官的駁回理由集中在法律程式，而非和解的實質內容。在判決中，她強調這份動議雖然被稱為「和解批准請求」，但卻未遵守《美國聯邦民事訴訟規則》第 60 條。該規則門檻極高 —— 要求「特殊情況」才可從最終判決中獲得救濟。

法院發現 Ripple 與 SEC 在文件中甚至沒有引用第 60 條，也沒有嘗試滿足其要求。值得注意的是，該動議尋求撤銷對 Ripple 的現有禁令，並將其民事罰金從 1.25 億美元降至 5,000 萬美元。雖然雙方對條款達成一致，但這種程式上的「捷徑」被法院認定為「不當」。

法律分析師 James Filan 和 Bill Morgan 曾警告這一結果可能發生。Morgan 甚至指出，法官必須判斷這份和解是否真正符合公共利益，尤其是在歷經五年法律糾纏並耗費大量法院資源之後。從她的角度來看，程式捷徑可能會削弱這些努力的嚴肅性。

Ripple 的反應與 XRP 下跌

儘管有頭條新聞，Ripple 的領導層並未驚慌。首席法務官 Stuart Alderoty 很快在 X 上回應，強調 Ripple 之前的勝利，特別是 XRP 的分類，不會受到威脅。他澄清說：「這是程式性問題。Ripple 和 SEC 仍保持一致，會再次向法院提出申請。」

這份公開保證有助於抑制更大規模的市場拋售。XRP 並未崩盤 —— 僅出現小幅回落。然而，加密市場的交易者和投機者正密切關注關鍵技術位。目前，XRP 正在測試一條重要趨勢線；若跌破，可能打開進一步下跌的大門，下一個主要支撐區間位於 2.19 美元至 1.79 美元。

市場情緒仍是謹慎樂觀與潛在挫敗感的混合。Coinglass 的鏈上數據顯示，未平倉合約下降 6% 至 50.8 億美元，同時出現 2,286 萬美元的清算，主要來自多頭倉位。這表明部分市場參與者原本押注於更明確的法律解決方案，卻因延遲而措手不及。

訴訟的下一步

那麼接下來會怎樣？Torres 法官的裁定實際上迫使 Ripple 與 SEC 重新開始。法院明確表示，任何進一步修改最終判決的嘗試必須遵循正確的法律框架，並以有力的論據加以證明。

根據 Bill Morgan 的說法，下一步合乎邏輯的動作是雙方向上訴法院請求有限發回 (limited remand)。若獲批准，他們便可在 Torres 法官面前正確地重新提交動議。這將允許解除禁令並減少罰金 —— 這正是原始動議試圖達到的，只是這次要用程式正確的方法。

在曠日持久的案件中，這類法律挫折並不罕見。但法院的語氣表明，問題不在於是否和解，而在於請求的結構方式。因此，假如 Ripple 與 SEC 將法律策略與法院指引對齊，問題相對快速解決的可能性很高。

案件仍在正軌上

儘管圍繞 Torres 法官最新決定引發了喧鬧，但對 Ripple 法律地位的實際影響微乎其微。核心結論依然成立：XRP 不是證券，Ripple 與 SEC 仍以達成和解為目標。這次變化只是程式性 —— 重要但不是重大挫折。

對 XRP 持有者而言，此裁決提醒了加密市場的動能可以多麼迅速地轉變。一個提交錯誤就能抹去數十億美元的市值。然而，這個案件已經展現出韌性。解決方案仍在可及範圍內 —— 只需一個更合適的「信封」與「郵票」。