什麼是 Token Unlock？

加密貨幣的價格波動往往看似難以預測，但在某些情況下，其實是受到一種名為 token unlock 的流程所驅動。這是關於事先計劃好的代幣釋放機制，會顯著影響市場供應和整體投資者情緒。在本文中，我們將深入介紹 token unlock 的運作方式、對價格的影響，以及如何追蹤這些事件，幫助您做好獲利交易的準備。

Token Unlock 如何運作？

再次強調：token unlock 是指原本限制流通的加密代幣，在規劃的時間點被「釋放」。這些代幣通常分配給開發團隊成員、投資者，或在專案早期提供支持的社群成員。因此，鎖倉機制可維持對項目的長期承諾，並防止代幣快速拋售。

一旦解鎖日期到來，部分或全部代幣將可被使用，也就是可以進行買賣或交易。這個過程會增加市場流通中的代幣供應，尤其當解鎖量龐大時，會直接影響市場價格。解鎖的代幣越少，需求就越高，價格也越有可能上漲；反之則可能下跌。這種機制對新項目來說是一種極佳工具，既能回饋早期投資者，也有助於維持價格穩定。

Token Unlock 對資產價格的影響

現在，讓我們來看看最關鍵的一點——token unlock 如何影響加密資產的價格。這將幫助您更明智地規劃資產管理。

解鎖機制本質上是一種保護性工具，透過限制代幣發行來控制價格波動。不過，因為解鎖是逐步進行的，資產價格往往會出現下跌。主要原因如下：

• 供應量增加： 這是最直接的影響，導致代幣稀釋，價格下滑。

• 大量拋售： 團隊成員或早期投資人可能同時出售解鎖的代幣以獲利，造成供應激增，價格下跌。

• 資產信任度下降： 預期中的大量解鎖可能會引起持幣者的恐慌與不確定性，短期內削弱市場信心。

不過，價格也可能在波動中大幅上漲。因為交易者往往會提前預期解鎖事件，導致價格在幾天或數週前出現劇烈波動。在這段時間內，資產價格可能會達到高點，因此如果您希望以有利價格買入代幣，建議搭配使用技術指標與圖表。

解鎖類型有哪些？

有幾種常見的 token unlock 類型，了解它們有助於您更深入掌握整個解鎖流程。以下是主要類型：

• 類型 1：一次性解鎖（Cliff Unlock）. 最簡單的方式，所有代幣在設定的鎖倉期結束後一次性釋放。

• 類型 2：線性歸屬（Linear Vesting）. 代幣在一定時間內等量解鎖。

• 類型 3：周期性歸屬（Periodic Vesting）. 每隔固定時間（例如每月）以批次方式解鎖代幣。

• 類型 4：依績效解鎖（Performance-based Unlock）. 只有在達到特定項目里程碑或目標後，才會解鎖代幣。

• 類型 5：事件驅動解鎖（Event-based Unlock）. 依據特定事件觸發代幣釋放，例如上架交易所（listing）、協議啟動、或 Bitcoin 採礦（隨著挖礦數量增加而擴大供應量）。

• 類型 6：自訂解鎖排程（Customized Unlock Schedule）. 混合多種解鎖方式，根據項目需求量身打造。

Token Unlock 與 Vesting 有何不同？

我們提到了 “vesting”（歸屬），這與解鎖關係密切。下面透過比較表格來清楚區分兩者：

層面	Token Unlock	Vesting
定義	Token Unlock將原本鎖定的代幣釋放到流通市場。	Vesting預先設定何時及如何讓鎖倉代幣可使用的排程。
目的	Token Unlock控制代幣進入市場的時間點。	Vesting確保團隊與持份者的長期承諾。
觸發條件	Token Unlock發生在特定日期或特定事件時。	Vesting根據時間或績效，按計劃進行。
形式	Token Unlock一次性或多次釋放代幣。	Vesting持續的漸進式過程。
市場影響	Token Unlock可能導致過度供應。	Vesting透過時間分散解鎖，穩定供應。
最終目標	Token Unlock避免即時拋售、穩定價格。	Vesting長期激勵一致性。

總結來說，unlock 是單次的動作，而 vesting 是一個連續的過程。如果項目已有 vesting 計劃，那麼追蹤解鎖時間將有助於您妥善安排投資操作。

如何追蹤即將到來的解鎖？

若要有效規劃投資策略，就必須追蹤即將發生的 token unlock。您可以使用專門平台來達成這一點，最受歡迎的包括 TokenUnlocks、Messari 和 CoinMarketCap。這些平台提供詳細的解鎖日曆與指標，包含解鎖數量、佔總供應的百分比，甚至收件人類別（如團隊、投資人等）。您也可以設定通知或儀表板，及時掌握代幣供應變化。

若想進一步分析，我們建議將這些平台的工具與每日交易量、鏈上活動等數據結合使用，以評估解鎖對資產價格的實際影響。您可前往我們的即時價格頁面查看資產的每日數據變化。

對 token unlock 有任何疑問嗎？歡迎在評論區留言交流，了解更多相關資訊！