staking VS yield farming：有何差異

staking 的出現早於 yield farming，但在 2024 年，這兩者都成為加密投資人最熱門的被動收入方式。它們都能在不主動交易的情況下賺錢，但運作機制、獎勵與風險各不相同。

本文將逐一說明這兩種被動收入的方法，協助你做出更明智的選擇，找到最適合你的方案。

什麼是 staking？

staking 指的是為了獲得獎勵而在加密錢包或平台中存放並鎖定加密貨幣，藉此支援特定區塊鏈的運作。staking 的底層共識演算法為 Proof of Stake (PoS)。

實際上，是由加密資產持有人在一段時間內把特定代幣交由平台保管；作為回報，使用者會獲得額外代幣。獎勵通常以同一種參與 staking 的加密貨幣發放。一般而言，流動性越多，獎勵越佳，因此 staking 一直是熱門的被動收入來源，有時 APY 甚至能達到兩位數。

談到 staking 中的「流動性池」時，可能出現以下情況：流動性池 是在 DeFi 網路上以 smart contract 鎖定的一組資金。DeFi 平台中的流動性池，讓參與者能賺取被動收入；只要向池子提供資產，就能分享平台產生的部分交易手續費。想了解更多關於流動性池，請參考這裡。

但在小型池子裡，一筆大額交易可能導致價格劇烈波動，讓提供者承受暫時性損失（impermanent loss）。若使用者在幣價偏離存入時點時提領資產，這個「暫時性」損失就會變成永久。相較之下，staking 並不存在由於流動性池價格調整而導致的整體價值變動，stakers 不會因無法控制的池內價格波動而虧損。

什麼是 yield farming？

yield farming 指的是投資人把資產投入 DeFi 協議以追求最大化報酬的行為。使用者把一定數量的加密資產鎖定在平台或協議的 smart contract 中，藉此補足服務正常運作所需的流動性。

為了提供這樣的流動性，並讓其他使用者能以當前市價在某個交易對（例如 DAI/COMP）之間交換，farmer 會從每筆完成的交易中獲得手續費分潤。交易對越熱門、提供的資本越多，潛在收入就越高。

透過這種方式，使用者在提供流動性、協助完成資產兌換與轉移的同時，也能對其投入的加密資產賺取被動收入。

staking vs yield farming：正面比較

乍看之下，兩者相當類似：使用者都要鎖幣來賺取利息。不過深入一看，它們其實不同。以下是 staking 與 farming 的主要差異：

難易度

自行進行 staking 的全程操作可能較複雜且耗時，因此選擇這條路的投資者相對較少。staking 的獎勵通常「定期」發放，依網路不同，多為每隔數天或數週。而 yield farming 的獎勵更動態且頻繁，有時甚至可每小時結算，端視流動性池的活動情況與協議條件。

另一方面，staking 的使用方式通常比 yield farming 更簡單，因為你通常只需在單一鏈的協議上 stake 一種代幣；farming 往往牽涉更多代幣、協議、交易與策略，因此更複雜且交易成本較高。

獎勵

由於 staking 的報酬較可預期，報酬率通常低於積極進行 yield farming。staking 的利率由底層 PoS 網路的參數決定；相對地，yield farming 的利率與誘因更隨供需變動，取決於各協議的市場狀況。

風險

相較於 farming，staking 時遺失加密資產的機率通常較低。但若市場進入空頭趨勢，而你的資產正處於鎖定期，你可能無法即時調整部位，仍會承受帳面或實際損失。

交易手續費

staking 主要僅需支付網路層面的費用（鎖定與解鎖資金時），因此手續費較低且發生頻率較少。farming 則因為每一步操作都要付費——加入流動性池、撤出資金、兌換代幣等——整體費用通常高於 staking。

我該選哪一個？

staking 與 farming 都能帶來被動收入。選擇哪一個，取決於你的偏好、風險承受度與可投入資源。

如果你偏好更簡單、穩定、風險較低的策略，staking 可能更適合你；若你追求較高報酬、能承擔較高風險與操作複雜度，那可以考慮 yield farming。當然，你也可以同時併用兩種策略來分散風險並最大化被動收入。

某種程度上，yield farming 可與 staking 相提並論：兩者都能帶來收益。差別在於，farming 是以提供流動性來換取報酬；而 staking 則是參與 PoS 區塊鏈的驗證機制，並因此獲得報酬。

在 yield farming 中，投資人嘗試在不把資本長期綁定於某一方的情況下賺取回報；但由於 DeFi 環境變化快速，farmer 必須承擔更高的主動管理責任，報酬也可能大幅波動。相較之下，staking 更接近一種「自動化」的加密投資方式。

希望本文能幫助你判斷，在數位金融領域中，哪一種加密投資方法更適合你邁向成功。