最大的企業比特幣持有者

比特幣（BTC）曾經被認為是複雜且風險極高的資產。然而，近年來，這一數字資產已經取得了巨大的進步。全球領先的企業和大型基金管理人員開始將比特幣視為不僅是快速獲利的機會，而是幫助長期保值和抗通脹的策略性工具。

2025年成為了轉捩點。特別是在2024年美國批准了首個官方交易所交易基金（ETF）後，大型投資者的進入突破性地提升了加密資產的擁有權。這些官方批准的工具成為了大資金（包括養老基金、家族辦公室和傳統財務顧問）進入市場的便捷且安全的途徑。在本文中，我們將分析最大的比特幣持有者，並揭示目前在比特幣數量上處於領先地位的公司。

企業加密貨幣持有者類型

大型金融機構對比特幣的持有可以分為兩大類：直接企業持有者和交易所交易基金（ETF）。雖然這兩類都增加了需求並使資產更具合法性，但它們以不同的方式積累比特幣並對市場產生不同的影響。

直接企業持有者（持有儲備的公司）

這些是公開上市的公司，決定將大量比特幣直接添加到其財務（財政）儲備中。這類公司的例子包括Strategy Inc.（前身為MicroStrategy）和Tesla。

像Strategy和Tesla這樣的公司，將比特幣作為一個長期的工具，用於保值和抵禦通脹。他們的公開購買通常伴隨著解釋為何比特幣如此重要，從而鞏固了他們作為“比特幣最大化者”的企業形象。隨著比特幣價格上漲，持有大量該資產的公司市值也隨之上升。

投資基金和工具（ETF和信託）

這一類包括交易所交易基金（ETFs）和信託，這些基金代表公司客戶持有比特幣。 它們允許那些法律上或內部禁止直接持有加密貨幣的投資者（如養老基金或保守型經理）通過熟悉的、正式註冊的經紀帳戶進入比特幣市場。這些工具成為傳統金融與加密市場之間的關鍵橋樑。

交易所交易基金（ETF）集體代表了最大的主要投資者群體，是需求的主要推動力。到2025年第四季度，十一個美國批准的現貨比特幣ETF總共持有超過135萬個比特幣。穩定的資金流入ETF已成為決定性因素，證明比特幣已被大金融界接受並計劃長期持有。

ETF的資金流入和流出對比特幣的價格有顯著影響。由於ETF僅以大宗交易買賣比特幣，這會在短期內創造出顯著的波動，並迅速推高或拉低價格。

擁有最多比特幣的上市公司

將比特幣納入財務儲備的公司，實質上已經成為投資者的比特幣替代品。他們的財務結果和股價現在與比特幣價格密切相關。接下來，我們將討論到2025年底，領導該領域的主要上市公司。

根據比特幣持有量排名前五的公司：

Strategy（MSTR）：

• 行業：技術 / 財務代理。
• 大致比特幣數量：641,000+。
• 主要策略：積極積累，對抗通脹，槓桿操作。

Marathon Digital Holdings（MARA）：

• 行業：比特幣挖礦。
• 大致比特幣數量：52,850。
• 主要策略：將挖掘的比特幣作為策略儲備。

Metaplanet Inc.（MTPLF）：

• 行業：金融 / 投資（日本）。
• 大致比特幣數量：30,823。
• 主要策略：國際模仿Strategy。

Twenty One Capital（CEP/XXI）：

• 行業：投資。
• 大致比特幣持有量：24,000+。
• 主要策略：財務儲備資產。

Tesla, Inc.（TSLA）：

• 行業：汽車。
• 大致比特幣持有量：11,509。
• 主要策略：長期公司現金儲備。

Strategy（MSTR）

Strategy在所有公開交易公司中保持著絕對的領先地位。其創始人採用了比特幣為主要資產的策略，公司的主要目標是通過大量投資於第一種加密貨幣來最大化股東價值。

到2025年底，Strategy的儲備已經達到了超過641,000個比特幣的驚人規模。這一積累得以實現，是通過積極的募資來達成的。Strategy利用其高價值的股份募集了大量資金，無論是通過發行債務（可轉換債券）還是通過發售新股份（股票）。從2024年底到2025年中期，該公司通過發行股票籌集了超過200億美元的資金來購買更多比特幣。

Marathon Digital Holdings

像Marathon Digital Holdings（MARA）這樣的比特幣挖礦公司天然地成為了比特幣的持有者，因為它們的比特幣儲備直接來自於他們的挖礦工作。

他們的主要策略是持有他們所挖掘的硬幣（HODL策略，將比特幣作為高流動性的儲備，而不是立即賣出來支付運營費用）。這使得他們能夠從價格上漲中獲利，而他們的儲備通常達到數萬個比特幣，成為一些最大的企業持有者。

Metaplanet Inc.

日本投資公司Metaplanet Inc.（MTPLF）出現在主要持有者名單中具有重要意義。該公司採取的策略幾乎完全複製了Strategy模式，顯示出比特幣的企業採納不再是僅限於美國的現象。 這表明，全球經濟條件正在推動國際公司採納比特幣，尤其是在國家貨幣疲弱或面臨長期價格下跌（通縮）困境的地區，如日本。企業正在尋找可以有效對沖國家貨幣疲弱的資產，比特幣在這方面是一個有吸引力的選擇。

Twenty One Capital（CEP/XXI）

美國投資公司Twenty One Capital（CEP/XXI）在持有比特幣的公開公司中排名第四。該公司將比特幣作為其財務儲備（現金儲備）的一個重要部分，這也是資本保護策略的一部分。根據最新數據，該公司的儲備超過24,000個比特幣。

Tesla, Inc.（TSLA）

Tesla在2021年決定購買比特幣是一個標誌性時刻，為傳統工業公司眼中的加密資產增添了重要的合法性。與Strategy積極、負債累累的方式不同，Tesla的方式較為謹慎。

儘管該公司偶爾會賣出一些持有的比特幣來測試流動性並鎖定利潤，但它仍然持有著大量的初始儲備，估計數量達到數萬個比特幣。這表明它致力於將比特幣作為其財務儲備的一部分，採取長期策略。像Tesla這樣的巨頭參與其中，極大地增強了市場對比特幣的信心，並提高了其市場流動性。

最大的加密貨幣ETF按資產規模

2024年，美國批准現貨比特幣ETF成為了大型投資者資本流入的突破口。這些基金成為需求的最強驅動力，顯著超越了單個公司的積累速度。

到2025年第四季度，十一個已批准的ETF總共持有超過135萬個比特幣。這意味著這些基金控制了大約6.78%流通中的比特幣，實質上“鎖定”了這部分巨大的交易量。

按資產管理規模（基於1比特幣 = 95,000美元的匯率）排名前五的現貨比特幣ETF：

iShares Bitcoin Trust（IBIT）：

• 發行人：BlackRock。
• 大致比特幣數量（AUM）：801,400+。
• 大致美元數量（AUM）：~$76.133億+。

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）：

• 發行人：Fidelity。
• 大致比特幣數量（AUM）：205,800+。
• 大致美元數量（AUM）：~$19.551億+。

Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）：

• 發行人：Grayscale。
• 大致比特幣數量（AUM）：170,756。
• 大致美元數量（AUM）：~$16.221億+。

ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）：

• 發行人：ARK/21Shares。
• 大致比特幣數量（AUM）：41,055。
• 大致美元數量（AUM）：~$3.900億。

Bitwise Bitcoin ETF（BITB）：

• 發行人：Bitwise。
• 大致比特幣數量（AUM）：40,810。
• 大致美元數量（AUM）：~$3.876億。

iShares Bitcoin Trust（IBIT）

IBIT由世界最大資產管理公司BlackRock管理。由於BlackRock的巨大影響力，IBIT從一開始就吸引了大量資金流入，至今已積累了超過801,400個比特幣，資產管理規模超過~$76.133億。

IBIT成為了需求的主要驅動力。例如，在2025年第四季度，IBIT的資金流入經常超過所有其他競爭基金的總和。在2025年10月，IBIT購買了49,340個比特幣，佔該ETF總增長的絕大部分。

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）

FBTC由Fidelity管理，是另一個在養老金和投資資產管理領域的巨頭，迅速成為第二大基金。到目前為止，該公司持有超過205,800個比特幣，資產規模超過~$19.551億。 FBTC的成功顯示了主要經紀和退休平台積極提供比特幣產品，為零售和機構投資者提供穩定而巨大的資金流入。

Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）

GBTC一直以來是最大的比特幣信託基金。在2024年轉為現貨ETF後，該基金經歷了顯著的資金流出。主要原因是Grayscale保持了1.50%的高費用，而新競爭者如IBIT和FBTC提供了顯著更低的費率（通常在0.25%-0.29%之間）。

儘管如此，GBTC仍然擁有大量比特幣。其轉型對市場來說是一個極為重要的事件，因為它允許那些資金“鎖定”在舊結構中的投資者重新獲得流動性。

ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）

ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）是另一個成功吸引大量資本的關鍵參與者，自從現貨ETF推出以來，該基金已迅速建立了自己的一席之地。該基金由ARK Invest（由著名投資者Cathie Wood領導）和21Shares共同管理，通過ARK Invest強大的品牌和他們對創新的承諾，迅速獲得了市場關注。

與Bitwise和VanEck等基金一起，ARKB積極參與競爭。這場競爭不可避免地導致了費用降低，並進一步簡化了投資者對比特幣的進入。

Bitwise Bitcoin ETF（BITB）

Bitwise Bitcoin ETF（BITB）也是現貨ETF市場中的重要參與者。Bitwise公司以其在加密貨幣領域的深入研究而聞名，該基金迅速獲得了受歡迎，通過提供具有競爭力的費用吸引了大量資金。到2025年，BITB顯示出強勁的業績，年回報率達到56.70%（基於月度數據），這與IBIT和FBTC等市場領先者相當。

BITB的成功凸顯了ETF發行者之間的激烈競爭如何幫助擴大傳統投資者對比特幣的接觸，並推動資本流入該領域。

機構資本對比特幣未來的影響

公開公司和ETF大規模積累比特幣，這些公司和基金現在控制著近7%的所有現有比特幣，創造了一個結構性短缺（即供應的永久短缺）。考慮到比特幣的總量有限，大規模投資的持續穩定流入對價格增長造成了強大壓力，因為市場上可供自由交易的比特幣數量在穩步下降。

然而，資本的集中也帶來了風險。當ETF或持有大量比特幣的公開公司出售比特幣時，它們通常會大量出售，從而導致比特幣的市場價值下降。超過641,000個比特幣集中在單一公司（Strategy）手中，這帶來了潛在的風險。如果像Strategy這樣的主要玩家決定出售大量比特幣，可能會導致市場崩盤。

因此，今天的大型投資者既是比特幣長期繁榮的基礎，也是潛在短期風險的主要來源。最大的企業持有者和ETF不僅決定當前的市場格局，也決定著未來的發展。我們希望您在閱讀本文後，能夠了解目前哪些金融巨頭擁有大量的比特幣儲備。

您認為，大型企業購買比特幣是增強對比特幣的信心，還是創造了風險？