專家們討論比特幣四年週期在2025年是否依然成立。

多年來，比特幣價格一直與每四年一次的減半週期緊密相連，這個週期會減少新幣的供應量。這種週期塑造了市場預期，常常帶來成長期後接著是下跌期。然而，隨著市場日漸成熟，專家們現在開始討論，這個四年週期在2025年是否仍具意義，或是已經失去影響力。

理解傳統的比特幣四年週期

比特幣減半大約每四年發生一次。每次減半後，礦工所獲得的比特幣數量會減半，因此新比特幣的產出減少。這些事件發生後，價格通常會在大約一年後大幅上漲，像是2013年、2017年和2021年都有明顯表現。這個四年週期成為價格變動和投資人預期比特幣表現的重要時間節點。

減半的核心在於限制供應。如果需求不變或增加，供應量減少通常會推動價格上升。交易者和分析師將減半視為比特幣價值的關鍵因素，因為它減少了市面上的比特幣供給。由於減半時間已知，投資者可以事先準備策略。

不過，這套模型是在比特幣市場還不成熟，主要由個人礦工和散戶影響時形成的。隨著機構投資者變得更為重要，且全球經濟因素產生變化，值得思考減半是否仍能像過去一樣主導比特幣價格。

為什麼有些專家認為四年週期已經結束？

加密領域的頂尖專家越來越傾向認為，比特幣的四年週期時代可能正在結束。作者兼投資人Jason Williams最近在X平台分享表示，前100大比特幣金庫公司合計持有近一百萬枚比特幣。他認為，這種集中度降低了市場上的「流通供給量」，破壞了減半時期傳統的供需動態。

Bitwise資產管理公司首席投資官Matthew Hougan在CNBC文章中表達相似看法，他說雖然要到2026年出現正收益前，週期「還沒正式結束」，但他個人認為四年節奏已經不再像以前那樣主導市場。The Bitcoin Bond Company執行長Pierre Rochard也指出，因為95%的比特幣已被挖出，減半對供應的影響已不大。他反而強調需求主要來自散戶投資者、交易所交易產品（ETPs）和金庫公司從長期持有者手中購買。

Sygnum銀行的Martin Burgherr也贊同此觀點，指出宏觀經濟因素、機構投資和監管變動現在對比特幣市場行為的影響與減半事件同等重要。雖然減半仍是重要的時間標記，但已不再是主導市場方向的唯一力量。

為什麼有人相信週期依然存在？

儘管有上述論點，部分產業內人士仍堅持四年週期依然重要。加密分析師「CRYPTO₿IRB」反駁了這種說法，他認為ETF的出現及其與傳統金融的連結反而加強了這些週期模式。他提到傳統市場往往跟隨四年一度的總統任期週期，這與比特幣減半時間點相符，進一步鞏固了加密貨幣與主流金融市場的關聯。

此外，減半是比特幣程式碼中固有的機制，自動執行且無法中止或忽視。這種內建的供應調整依然影響著長期的市場行為。Xapo銀行執行長Seamus Rocca也同意這點，並提醒長期熊市仍有可能，機構參與並未抹除比特幣的自然週期。

這種對立反映出更廣泛的不確定性：儘管市場愈加複雜，歷史趨勢仍在許多參與者心中產生共鳴。這場討論強調，比特幣的發展路徑遠非可預測，週期雖然在變化，卻依然是故事的重要一環。

週期現階段的意義？

隨著加密市場的演變，比特幣與減半相關的四年週期受到質疑。機構投資者、經濟變化與監管等新因素的影響力更大，使傳統的供需模型不再那麼確定。

不過，四年週期仍是比特幣架構中的重要部分，許多投資者依賴它。無論它是依然為主要指標，還是眾多因素之一，都反映出預測比特幣未來的挑戰。