ผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุดขององค์กร

บิตคอยน์ (BTC) เคยถูกมองว่าเป็นสิ่งที่ซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง แต่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา สินทรัพย์ดิจิทัลนี้ได้ก้าวกระโดดไปข้างหน้าอย่างมาก บริษัทระดับโลกและผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่เริ่มมองบิตคอยน์ไม่เพียงแค่โอกาสในการทำกำไรเร็ว แต่เป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ที่ช่วยรักษาทุนในระยะยาว

ปี 2025 เป็นจุดเปลี่ยน การเปิดทางให้กับนักลงทุนรายใหญ่ โดยเฉพาะหลังจากที่มีการอนุมัติการเปิดตัวกองทุน ETF สำหรับบิตคอยน์ในสหรัฐอเมริกาในปี 2024 ได้ยกระดับการเป็นเจ้าของสินทรัพย์คริปโตไปสู่ระดับใหม่ เครื่องมือที่ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการเหล่านี้กลายเป็นวิธีที่สะดวกและปลอดภัยสำหรับเงินทุนขนาดใหญ่ (รวมถึงกองทุนบำนาญ, สำนักงานครอบครัว, และที่ปรึกษาการเงินแบบดั้งเดิม) ในการเข้าสู่ตลาดนี้ ในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์ผู้ถือบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุดและเปิดเผยว่าผู้ใดเป็นผู้นำในแง่ของจำนวนบิตคอยน์ที่ถือครองอยู่ในขณะนี้

ประเภทของผู้ถือครองคริปโตของบริษัท

การถือครองบิตคอยน์โดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่สามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่มใหญ่ ๆ คือ ผู้ถือครองโดยตรงจากบริษัทและกองทุนแลกเปลี่ยน (ETFs) แม้ว่าทั้งสองกลุ่มจะเพิ่มความต้องการและทำให้สินทรัพย์ดูมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น แต่ทั้งสองวิธีนี้สะสมบิตคอยน์ในรูปแบบที่แตกต่างกันและมีผลต่อการตลาดที่แตกต่างกัน

ผู้ถือครองโดยตรงจากบริษัท (บริษัทที่ถือสำรอง)

เหล่านี้คือบริษัทจดทะเบียนที่ตัดสินใจเพิ่มจำนวนบิตคอยน์อย่างมีนัยสำคัญไปยังสำรองการเงิน (คลัง) ของตน ตัวอย่างของบริษัทเหล่านี้ ได้แก่ Strategy Inc. (เดิมคือ MicroStrategy) และ Tesla

บทบาทของบริษัทอย่าง Strategy และ Tesla คือการใช้บิตคอยน์เป็นเครื่องมือระยะยาวในการรักษามูลค่าและป้องกันการเกิดเงินเฟ้อ การซื้อขายของพวกเขามักจะมาพร้อมกับคำอธิบายว่าทำไมบิตคอยน์จึงสำคัญ ซึ่งช่วยเสริมสร้างภาพลักษณ์ของพวกเขาในฐานะ "บิตคอยน์แม็กซิมาลิสต์" ในระดับองค์กร เมื่อราคาบิตคอยน์สูงขึ้น มูลค่าตลาดของบริษัทที่ถือครองสินทรัพย์จำนวนมากก็จะเพิ่มขึ้นตาม

กองทุนการลงทุนและเครื่องมือ (ETFs และ Trusts)

กลุ่มนี้รวมถึง กองทุนแลกเปลี่ยน (ETFs) และกองทุนที่ถือบิตคอยน์ในนามของลูกค้าของบริษัท

พวกเขาช่วยให้นักลงทุนหลายล้านคนที่ถูกห้ามไม่ให้ถือคริปโตเคอเรนซีโดยตรง (เช่น กองทุนบำนาญหรือผู้จัดการที่ระมัดระวัง) สามารถเข้าถึงบิตคอยน์ผ่านบัญชีโบรกเกอร์ที่จดทะเบียนอย่างเป็นทางการได้ เครื่องมือเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นสะพานสำคัญระหว่างการเงินดั้งเดิมและตลาดคริปโต

กองทุนแลกเปลี่ยน (ETFs) รวมกันเป็นกลุ่มของนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดและเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความต้องการ กองทุน ETF ของบิตคอยน์ที่ได้รับการอนุมัติจากสหรัฐ 11 กองทุนรวมกันถือครองบิตคอยน์มากกว่า 1.35 ล้าน BTC ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 การไหลเข้าของเงินทุนไปยัง ETF ได้กลายเป็นปัจจัยที่กำหนด ยืนยันว่าบิตคอยน์ได้รับการยอมรับจากการเงินขนาดใหญ่ในระยะยาว

การไหลเข้าและออกของเงินทุนจาก ETF มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาของบิตคอยน์ เนื่องจาก ETF ซื้อและขายบิตคอยน์ในปริมาณมาก สิ่งนี้สามารถสร้างความผันผวนในระยะสั้นและผลักดันราคาขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว

บริษัทจดทะเบียนที่ถือบิตคอยน์มากที่สุด

บริษัทที่ได้เพิ่มบิตคอยน์เข้าไปในสำรองการเงินของตนได้กลายเป็นเหมือนกับตัวแทนของบิตคอยน์สำหรับนักลงทุน ผลประกอบการทางการเงินและราคาหุ้นของพวกเขาตอนนี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ ราคาของ BTC ต่อไปนี้เราจะพูดถึงบริษัทจดทะเบียนที่ครองอุตสาหกรรมนี้ในช่วงปลายปี 2025

5 บริษัทจดทะเบียนที่ถือบิตคอยน์มากที่สุด:

Strategy (MSTR):

• อุตสาหกรรม: เทคโนโลยี / ตัวแทนการเงิน
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ: 641,000+
• กลยุทธ์หลัก: การสะสมอย่างจริงจัง, การป้องกันเงินเฟ้อ, การใช้ประโยชน์จากเลเวอเรจ

Marathon Digital Holdings (MARA):

• อุตสาหกรรม: การขุดบิตคอยน์
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ: 52,850
• กลยุทธ์หลัก: การถือครองบิตคอยน์ที่ขุดได้เป็นสำรองเชิงกลยุทธ์

Metaplanet Inc. (MTPLF):

• อุตสาหกรรม: การเงิน / การลงทุน (ญี่ปุ่น)
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ: 30,823
• กลยุทธ์หลัก: การจำลองตาม Strategy ในระดับสากล

Twenty One Capital (CEP/XXI):

• อุตสาหกรรม: การลงทุน
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ: 24,000+
• กลยุทธ์หลัก: การถือบิตคอยน์เป็นส่วนหนึ่งของสำรองการเงิน

Tesla, Inc. (TSLA):

• อุตสาหกรรม: ยานยนต์
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ: 11,509
• กลยุทธ์หลัก: การถือบิตคอยน์เป็นสำรองเงินสดระยะยาวสำหรับบริษัท

Strategy (MSTR)

Strategy ยังคงครองตำแหน่งผู้นำอย่างเด็ดขาดในหมู่บริษัทจดทะเบียนทั้งหมด ผู้ก่อตั้งของบริษัทได้เลือกกลยุทธ์ที่บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์หลักและเป้าหมายหลักของบริษัทคือการเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้นโดยการลงทุนอย่างหนักในคริปโตเคอเรนซีตัวแรก

จนถึงปลายปี 2025 Strategy ได้สะสมสำรองได้ถึงปริมาณที่น่าประทับใจเกิน 641,000 BTC การสะสมนี้ทำได้ด้วยการระดมทุนอย่างจริงจัง Strategy ใช้มูลค่าของหุ้นเพื่อระดมทุนจำนวนมากทั้งจากการออกพันธบัตร (พันธบัตรแปลงสภาพ) และการขายหุ้นใหม่ (หุ้น) ตั้งแต่ปลายปี 2024 ถึงกลางปี 2025 บริษัทระดมทุนได้มากกว่า 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่ผ่านการออกหุ้นเพื่อซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติม

Marathon Digital Holdings

บริษัทที่ ขุดบิตคอยน์ เช่น Marathon Digital Holdings (MARA) เป็นเจ้าของสินทรัพย์ตามธรรมชาติ เนื่องจากการสะสมบิตคอยน์ของพวกเขามาจากผลของการทำงานของพวกเขา

กลยุทธ์หลักของพวกเขาคือการเก็บเหรียญที่พวกเขาขุดมา (ตามกลยุทธ์ HODL) โดยใช้บิตคอยน์เป็นสำรองที่มีสภาพคล่องสูง แทนที่จะขายเหรียญทันทีเพื่อปิดค่าผลิตภัณฑ์ ซึ่งช่วยให้พวกเขาทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคา และสำรองของพวกเขามักจะมีจำนวนถึงหลายหมื่น BTC ทำให้พวกเขากลายเป็นผู้ถือครองสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดบางราย

Metaplanet Inc.

การปรากฏตัวของบริษัทการลงทุนญี่ปุ่น Metaplanet Inc. (MTPLF) ในรายชื่อผู้ถือครองรายใหญ่เป็นสิ่งที่สำคัญ บริษัทนี้ได้ใช้กลยุทธ์ที่ค่อนข้างใกล้เคียงกับโมเดลของ Strategy ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการนำบิตคอยน์มาใช้งานในบริษัทไม่ใช่แค่ปรากฏการณ์เฉพาะในสหรัฐอเมริกา

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจโลกกำลังผลักดันให้บริษัทต่างประเทศนำบิตคอยน์มาใช้ โดยเฉพาะในภูมิภาคที่เงินตราของชาติอ่อนแอหรือประสบปัญหาการต่อสู้กับราคาที่ตกต่ำ (ภาวะเงินฝืด) เช่นในญี่ปุ่น

Twenty One Capital (CEP/XXI)

บริษัทการลงทุนจากสหรัฐอเมริกา Twenty One Capital (CEP/XXI) อยู่ในอันดับที่สี่ในบรรดาบริษัทจดทะเบียนที่ถือบิตคอยน์มากที่สุด บริษัทนี้ใช้บิตคอยน์เป็นส่วนสำคัญในสินทรัพย์ของคลัง (สำรองเงินสด) ซึ่งก็เป็นกลยุทธ์การป้องกันเงินทุนเช่นกัน ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าสำรองของพวกเขามีจำนวนมากกว่า 24,000 BTC

Tesla, Inc. (TSLA)

การตัดสินใจของ Tesla ในการซื้อบิตคอยน์ในปี 2021 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ช่วยเพิ่มความชอบธรรมให้กับสินทรัพย์คริปโตในสายตาของบริษัทอุตสาหกรรมดั้งเดิม แตกต่างจากแนวทางที่ Strategy ใช้ คือมีความเสี่ยงจากหนี้สิน Tesla เลือกใช้แนวทางที่ระมัดระวังมากกว่า

แม้ว่าบริษัทจะขายบิตคอยน์บางส่วนเพื่อทดสอบสภาพคล่องและล็อกผลกำไร แต่พวกเขายังคงถือครองสำรองจำนวนมากจากการลงทุนเริ่มต้นของพวกเขา คาดว่าอยู่ในหลักหมื่น BTC ซึ่งแสดงถึงความมุ่งมั่นในกลยุทธ์ระยะยาวในการถือบิตคอยน์เป็นส่วนหนึ่งของสำรองทางการเงินของบริษัท การมีส่วนร่วมของยักษ์ใหญ่เช่น Tesla ได้ช่วยเสริมสร้างความมั่นใจในบิตคอยน์และเพิ่มสภาพคล่องในตลาดอย่างมาก

ETF ที่ใหญ่ที่สุดตามสินทรัพย์ที่มีการจัดการ (AUM)

ในปี 2024 การอนุมัติ ETF ของบิตคอยน์ในสหรัฐฯ ได้กลายเป็นการพัฒนาใหม่ที่ทำให้เกิดการไหลเข้าของทุนจากนักลงทุนรายใหญ่ที่ไม่เคยมีมาก่อน กองทุนเหล่านี้กลายเป็นปัจจัยที่มีอำนาจในการขับเคลื่อนความต้องการและแซงหน้าอัตราการสะสมของบริษัทเดียว

จนถึงไตรมาสที่สี่ของปี 2025 กองทุน ETF ที่ได้รับการอนุมัติ 11 กองทุนรวมกันถือบิตคอยน์มากกว่า 1.35 ล้าน BTC ซึ่งหมายความว่า กองทุนเหล่านี้ควบคุมบิตคอยน์ประมาณ 6.78% ของทั้งหมดที่มีการหมุนเวียนอยู่ในตลาด โดยมีการ "ล็อก" ปริมาณนี้จากการซื้อขายที่มีการเคลื่อนไหวในตลาด

5 กองทุน ETF ของบิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดตามสินทรัพย์ที่มีการจัดการ (คำนวณจากอัตรา 1 BTC = 95,000 ดอลลาร์):

iShares Bitcoin Trust (IBIT):

• ผู้จัดการ: BlackRock
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ (AUM): 801,400+
• มูลค่าดอลลาร์สหรัฐโดยประมาณ (AUM): ~$76,133 ล้าน+

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC):

• ผู้จัดการ: Fidelity
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ (AUM): 205,800+
• มูลค่าดอลลาร์สหรัฐโดยประมาณ (AUM): ~$19,551 ล้าน+

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC):

• ผู้จัดการ: Grayscale
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ (AUM): 170,756
• มูลค่าดอลลาร์สหรัฐโดยประมาณ (AUM): ~$16,221 ล้าน+

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB):

• ผู้จัดการ: ARK/21Shares
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ (AUM): 41,055
• มูลค่าดอลลาร์สหรัฐโดยประมาณ (AUM): ~$3,900 ล้าน

Bitwise Bitcoin ETF (BITB):

• ผู้จัดการ: Bitwise
• จำนวนบิตคอยน์โดยประมาณ (AUM): 40,810
• มูลค่าดอลลาร์สหรัฐโดยประมาณ (AUM): ~$3,876 ล้าน

iShares Bitcoin Trust (IBIT)

IBIT จัดการโดย BlackRock ซึ่งเป็นบริษัทที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มากที่สุดในโลก ด้วยอิทธิพลของ BlackRock ทำให้ IBIT ได้รับการไหลเข้าของทุนจำนวนมากตั้งแต่เริ่มต้น โดยสะสมบิตคอยน์มากกว่า 801,400 BTC จนถึงปัจจุบัน โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเกินกว่า ~$76,133 ล้าน

IBIT กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความต้องการ ยกตัวอย่างเช่น ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 IBIT ได้รับเงินทุนมากกว่ากองทุนทั้งหมดที่แข่งขันกันรวมกัน ในเดือนตุลาคม 2025 IBIT ได้ซื้อบิตคอยน์ 49,340 BTC ซึ่งคิดเป็นส่วนใหญ่ของการเติบโตของ ETF ในช่วงเวลานั้น

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

FBTC จัดการโดย Fidelity ซึ่งเป็นอีกหนึ่งยักษ์ใหญ่ในด้านการจัดการกองทุนบำนาญและสินทรัพย์การลงทุน ได้กลายเป็นกองทุนที่สองที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของการไหลเข้าของทุน จนถึงปัจจุบันบริษัทถือครองบิตคอยน์มากกว่า 205,800 BTC และสินทรัพย์ของบริษัทมีมูลค่าเกินกว่า ~$19,551 ล้าน

ความสำเร็จของ FBTC แสดงให้เห็นว่าแพลตฟอร์มการค้าหลักและแพลตฟอร์มการเกษียณกำลังเสนอผลิตภัณฑ์บิตคอยน์อย่างกระตือรือร้น ซึ่งทำให้เกิดการไหลเข้าของทุนที่มั่นคงและมหาศาลจากนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบัน

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

GBTC เป็นกองทุนบิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ หลังจากการเปลี่ยนแปลงเป็น ETF ของบิตคอยน์ในเดือนมกราคม 2024 กองทุนนี้ประสบกับการไหลออกของเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญ สาเหตุหลักมาจากค่าธรรมเนียมที่สูงที่ Grayscale คงรักษาไว้ที่ 1.50% ขณะที่คู่แข่งใหม่ เช่น IBIT และ FBTC เสนออัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่ามาก (มักอยู่ในช่วง 0.25%-0.29%)

แม้ว่าจะมีการไหลออกของเงินทุน แต่ GBTC ยังคงถือครองบิตคอยน์จำนวนมาก การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นเหตุการณ์ที่สำคัญสำหรับตลาด เพราะมันทำให้นักลงทุนที่เงินของพวกเขาถูก "ล็อก" ในโครงสร้างเดิมสามารถเข้าถึงสภาพคล่องได้

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) เป็นผู้เล่นหลักอีกคนที่ประสบความสำเร็จในการดึงดูดทุนจำนวนมากนับตั้งแต่การเปิดตัว ETF ของบิตคอยน์ ARKB ถูกจัดการร่วมกันระหว่าง ARK Invest (นำโดยนักลงทุนชื่อดัง Cathie Wood) และ 21Shares กองทุนนี้ได้สร้างฐานที่มั่นคงได้อย่างรวดเร็วเนื่องจากแบรนด์ที่แข็งแกร่งของ ARK Invest และความมุ่งมั่นในนวัตกรรมของพวกเขา

ร่วมกับกองทุนอื่น ๆ เช่น Bitwise และ VanEck ARKB กำลังมีส่วนร่วมในการแข่งขัน ซึ่งการแข่งกันนี้จะนำไปสู่การลดค่าธรรมเนียมและทำให้การเข้าถึงบิตคอยน์ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนหลากหลาย

Bitwise Bitcoin ETF (BITB)

Bitwise Bitcoin ETF (BITB) ก็เป็นผู้เล่นที่สำคัญในตลาด ETF ของบิตคอยน์ กองทุนจาก Bitwise ซึ่งเป็นบริษัทที่รู้จักกันดีในด้านการวิจัยเชิงลึกเกี่ยวกับคริปโตเคอเรนซีได้กลายเป็นที่นิยมอย่างรวดเร็วโดยการเสนอค่าธรรมเนียมที่แข่งขันได้ ในปี 2025 BITB ได้แสดงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง โดยมีผลตอบแทนประจำปี 56.70% (ตามข้อมูลรายเดือน) ซึ่งเทียบได้กับผู้นำในตลาด IBIT และ FBTC

ความสำเร็จของ BITB ชี้ให้เห็นว่าการแข่งขันที่ค่อนข้างสูงระหว่างผู้จัดการ ETF กำลังช่วยขยายการเข้าถึงบิตคอยน์สำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิมและกระตุ้นการไหลเข้าของทุนโดยรวมในภาคส่วนนี้

ผลกระทบของทุนสถาบันต่ออนาคตของบิตคอยน์

การสะสมบิตคอยน์ในระดับใหญ่โดยบริษัทจดทะเบียนและ ETF ซึ่งตอนนี้ควบคุมเกือบ 7% ของบิตคอยน์ทั้งหมดที่มีอยู่ในตลาด ทำให้เกิดการขาดแคลนทางโครงสร้าง (ขาดแคลนซัพพลายอย่างถาวร) เนื่องจากจำนวนบิตคอยน์ที่มีทั้งหมดนั้นจำกัด การไหลเข้าของการลงทุนจำนวนมากและสม่ำเสมอสร้างแรงกดดันที่แข็งแกร่งต่อการเติบโตของราคา เพราะจำนวนเหรียญที่สามารถนำมาซื้อขายได้ในตลาดเสรีลดลงอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม การรวมศูนย์ของทุนนี้ยังมีความเสี่ยง เมื่อ ETF หรือบริษัทที่ถือบิตคอยน์จำนวนมากขายบิตคอยน์ พวกเขาจะทำการขายในปริมาณมาก ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าตลาดของบิตคอยน์ลดลง ความจริงที่ว่า บิตคอยน์มากกว่า 641,000 BTC ถูกควบคุมอยู่ในมือของบริษัทเดียว (Strategy) ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่เป็นไปได้ ถ้าผู้เล่นใหญ่เช่น Strategy ตัดสินใจขายส่วนหนึ่งของบิตคอยน์ที่ถือครองอยู่ อาจทำให้ตลาดล่ม

ดังนั้น นักลงทุนรายใหญ่ในปัจจุบันจึงเป็นทั้งฐานของความรุ่งเรืองระยะยาวของบิตคอยน์และแหล่งที่มาหลักของความเสี่ยงในระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้น ผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุดและ ETF กำหนดไม่เพียงแค่ภาพรวมของตลาดในปัจจุบัน แต่ยังรวมถึงการพัฒนาต่อไปในอนาคต เราหวังว่าเมื่ออ่านบทความนี้แล้ว คุณจะเข้าใจว่าใครคือลำดับของยักษ์ใหญ่ทางการเงินที่ถือครองสำรองบิตคอยน์จำนวนมากอยู่ในปัจจุบัน

ในความเห็นของคุณ การที่บริษัทใหญ่ซื้อบิตคอยน์ช่วยเสริมสร้างความมั่นใจในบิตคอยน์ หรือสร้างความเสี่ยง?