Что такое циркулирующее предложение в криптовалютах?

Чтобы уверенно работать в сфере криптовалют, важно знать и понимать множество специфических терминов и концепций. Именно поэтому сегодня мы решили подробно рассмотреть один из ключевых аспектов криптовалют — циркулирующее предложение (circulating supply). Приступим!

Что такое циркулирующее предложение?

Циркулирующее предложение — это общее количество монет и токенов, которые доступны для торговли и использования их держателям. Этот показатель важен, потому что он помогает определить ключевые метрики криптовалютного рынка, такие как полностью разводнённая оценка (Fully Diluted Valuation, FDV).

Иногда циркулирующее предложение путают с рыночной капитализацией криптовалюты. Но разница очевидна: циркулирующее предложение отражает количество токенов, доступных для торговли, в то время как рыночная капитализация — это общая стоимость криптовалют в обращении, рассчитанная на основе их текущей цены. Например, если у криптовалюты циркулирующее предложение составляет 10 миллионов монет, а стоимость одной монеты — 10 долларов, рыночная капитализация будет равна 100 миллионам долларов.

Вы могли также слышать о «нулевом циркулирующем предложении». Что это значит? Это означает, что в данный момент криптовалюта или токены не имеют монет, доступных для торговли или использования. Такое может произойти по ряду причин, например, если проект является новым и только что запущен. Это также может быть временным явлением, например, после сжигания токенов или если проект зарезервировал часть токенов для команды, разработчиков или инвесторов, но ещё не выпустил их в обращение.

Как циркулирующее предложение влияет на цену криптовалюты?

Циркулирующее предложение играет ключевую роль в определении цены криптовалюты, так как оно напрямую связано с рыночной оценкой и движениями. Рассмотрим основные аспекты:

1. Спрос и предложение. Как и любой актив, цена криптовалюты определяется законом спроса и предложения. Когда циркулирующее предложение невелико, а спрос на конкретную монету высок, её цена, как правило, растёт. И наоборот, если предложение большое, а спрос остаётся стабильным, цена может остаться на том же уровне или снизиться, так как на рынке доступно больше токенов.
2. Дефицит и изобилие. Концепция дефицита играет значительную роль в определении стоимости. Чем меньше доступных монет (низкое циркулирующее предложение), тем выше потенциальная ценность каждой из них, если спрос остаётся высоким. Именно этот фактор часто побуждает инвесторов верить, что криптовалюты с низким предложением будут со временем дорожать. С другой стороны, криптовалюты с высоким предложением могут восприниматься как менее дефицитные, что снижает стоимость одной монеты, если спрос не увеличивается пропорционально.
3. Размывание цены. Когда новые монеты добавляются в циркулирующее предложение, например, через майнинг, стейкинг или запланированные выпуски токенов, цена может размываться. Это означает, что стоимость может снижаться, если спрос не растёт с тем же темпом, что и предложение. Это особенно актуально для проектов, которые выпускают значительную часть своего предложения со временем. Например, если проект имеет общий объём в 1 миллиард токенов, но в обращении находится только 100 миллионов, оставшиеся 900 миллионов со временем войдут в оборот. Это может привести к размыванию цены, если проект не сможет поддерживать спрос или ограничить инфляцию предложения токенов.

Преимущества и недостатки высокого циркулирующего предложения

Является ли высокое циркулирующее предложение хорошим или плохим фактором? Ответ зависит от контекста и конкретной криптовалюты. Давайте разберёмся.

Преимущества высокого циркулирующего предложения

Некоторые положительные аспекты высокого циркулирующего предложения:

• Стабильность: Большое циркулирующее предложение иногда способствует стабильности цены. Если в обращении находится значительное количество монет, цена может быть менее подвержена резким колебаниям, так как ликвидность на рынке выше.
• Ликвидность: Высокое циркулирующее предложение означает больше доступных токенов для торговли. Это увеличивает ликвидность, что упрощает покупку и продажу без значительных ценовых колебаний.
• Широкое распространение: Высокое циркулирующее предложение может указывать на то, что криптовалюта широко распространена среди пользователей и инвесторов. Это часто свидетельствует об успехе проекта в привлечении широкой базы участников.

Недостатки высокого циркулирующего предложения

Однако у высокого циркулирующего предложения есть и недостатки:

• Обесценивание: Большое предложение может привести к снижению цены, если спрос на криптовалюту не растёт в том же темпе. Чем больше токенов в обращении, тем меньше их дефицит, что может снизить стоимость монеты.
• Инфляционное давление: Некоторые проекты с высоким предложением могут быть подвержены инфляции, если новые токены постоянно выпускаются. Это может привести к размыванию цены, когда стоимость каждой монеты снижается по мере увеличения предложения.
• Снижение ценности: Инвесторы могут воспринимать криптовалюты с высоким предложением как менее ценные по сравнению с теми, у которых предложение ниже. Это восприятие может негативно повлиять на интерес инвесторов и ограничить рост цены в будущем.

Чем отличается циркулирующее предложение от общего предложения?

Общее предложение (total supply) включает все существующие монеты или токены, включая как находящиеся в обращении (циркулирующее предложение), так и заблокированные или зарезервированные для будущего использования.

Для вашего удобства мы свели основные различия между циркулирующим и общим предложением в таблицу:

Аспект	Определение	Влияние на рынок	Доступность
Циркулирующее предложение	Определение Токены, активно доступные для торговли на рынке	Влияние на рынок Напрямую влияет на рыночную капитализацию и цену	Доступность Токены, доступные для покупки, продажи и обмена
Общее предложение	Определение Общее количество токенов, включая не находящиеся в обращении	Влияние на рынок Не влияет напрямую на рынок, но показывает общий объём	Доступность Токены, которые могут быть заблокированы или зарезервированы

Когда циркулирующее предложение достигает общего предложения, это означает, что все возможные токены уже находятся в обращении. На этом этапе новые токены больше не будут выпускаться, и криптовалюта перестанет испытывать инфляцию из-за увеличения предложения. Это может повысить дефицит и, в зависимости от рыночных условий, увеличить спрос и цену.

Вывод: Понимание циркулирующего предложения важно для всех, кто занимается инвестициями или торговлей криптовалютами. Этот показатель напрямую влияет на рыночные динамики, колебания цен и настроение инвесторов. Отслеживание циркулирующего предложения в сочетании с другими факторами, такими как рыночный спрос, полезность и общее предложение, помогает принимать более информированные решения.

Какие у вас мысли по этому поводу? Остались вопросы? Напишите в комментариях!