Эксперты обсуждают, сохраняется ли четырёхлетний цикл Биткоина в 2025 году

На протяжении многих лет цена Биткоина была привязана к четырёхлетнему циклу, обусловленному событиями халвинга, которые уменьшают количество новых монет в обращении. Этот цикл формировал ожидания, часто приводя к периодам роста, за которыми следовали спады. Однако с развитием рынка эксперты сейчас обсуждают, сохраняет ли этот четырёхлетний цикл актуальность в 2025 году или он утратил своё значение.

Понимание традиционного четырёхлетнего цикла Биткоина

Халвинг Биткоина происходит примерно каждые четыре года. В этот момент майнеры получают в два раза меньше биткоинов, чем раньше, и выпускается меньше новых монет. После таких событий обычно через год цена значительно растёт, что было заметно в 2013, 2017 и 2021 годах. Эта четырёхлетняя периодичность стала важной для динамики цены и ожиданий инвесторов по отношению к Биткоину.

В основе халвинга лежит ограничение предложения. Если спрос не меняется или растёт, уменьшение предложения часто ведёт к повышению цены. Трейдеры и аналитики рассматривают халвинг как ключевой фактор ценности Биткоина, поскольку он снижает доступное количество монет. Благодаря известному графику халвинга инвесторы могут планировать свои действия.

Тем не менее, эта модель формировалась в эпоху менее развитого рынка, где главную роль играли отдельные майнеры и розничные трейдеры. С ростом влияния институциональных игроков и изменениями в мировой экономике стоит задуматься, сохраняет ли халвинг прежнюю силу в формировании цены Биткоина.

Почему некоторые эксперты считают, что четырёхлетний цикл заканчивается?

Ведущие специалисты криптоиндустрии всё чаще высказываются, что эра четырёхлетнего цикла Биткоина подходит к концу. Джейсон Уильямс, автор и инвестор, недавно сообщил в X, что топ-100 компаний, владеющих Биткоинами, контролируют около одного миллиона BTC. По его мнению, такая концентрация снижает «торговый флот» и нарушает традиционную динамику спроса и предложения, связанную с халвингом.

Мэтью Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management, высказал похожее мнение в статье на CNBC. Он отметил, что хотя цикл «официально не завершён», пока не появятся положительные доходности в 2026 году, лично он считает, что четырёхлетний ритм больше не оказывает прежнего влияния. Пьер Рошар, CEO The Bitcoin Bond Company, тоже подчеркнул, что при добытых уже 95% Биткоина халвинги перестали значительно влиять на предложение. Вместо этого, по его словам, спрос формируется за счёт розничных инвесторов, продуктов, торгуемых на биржах, и казначейских компаний, покупающих у долгосрочных держателей.

Мартин Бургер из Sygnum Bank соглашается с этой точкой зрения, отмечая, что макроэкономические факторы, институциональные инвестиции и изменения в регулировании теперь так же влиятельны, как и халвинги, в формировании поведения рынка Биткоина. Хотя халвинги остаются важными маркерами, они больше не доминируют в направлении рынка.

Почему некоторые считают, что цикл остаётся актуальным?

Несмотря на эти аргументы, некоторые эксперты отрасли уверены, что четырёхлетний цикл сохраняет значение. Криптоаналитик “CRYPTO₿IRB” оспорил утверждение, что цикл утратил силу, отметив, что появление ETF и их связь с традиционными финансами лишь укрепляют эти закономерности. Он также указал, что традиционные рынки часто следуют четырёхлетним президентским циклам, которые совпадают с графиком халвинга Биткоина, усиливая связь между крипто и основными финансовыми рынками.

Кроме того, халвинги — это неотъемлемая часть кода Биткоина; они происходят автоматически и не могут быть остановлены или проигнорированы. Это встроенное регулирование предложения продолжает влиять на долгосрочное поведение рынка. Шеймус Рокка, CEO Xapo Bank, согласился с этим, предупредив, что длительные медвежьи рынки возможны, и участие институциональных игроков не отменяет естественные циклы Биткоина.

Это противопоставление подчёркивает общую неопределённость: несмотря на рост сложности рынка, исторические тренды всё ещё находят отклик у многих участников. Обсуждение показывает, что путь Биткоина далеко не предсказуем, а циклы, хоть и меняются, остаются фундаментальной частью повествования.

Что сейчас значит этот цикл?

С развитием крипторынка четырёхлетний цикл Биткоина, связанный с халвингом, ставится под вопрос. Новые факторы — институциональные инвесторы, экономические изменения и регулирование — теперь влияют сильнее, делая старую модель спроса и предложения менее определённой.

Тем не менее, четырёхлетний цикл играет важную роль в структуре Биткоина, и многие инвесторы опираются на него. Независимо от того, остаётся ли он главным ориентиром или просто одним из многих факторов, он отражает сложность прогнозирования будущего Биткоина.