Queda no mercado de cripto: fatores-chave da recente baixa

O mercado de criptomoedas começou dezembro no vermelho, com a maioria dos principais ativos perdendo valor. A capitalização total do mercado caiu 5,1%, para $2,93 trilhões, o menor valor em sete dias. Com o Índice de Medo e Ganância em 20, os investidores demonstram forte cautela. O RSI médio de 32,48 indica condições de sobrevenda. Vários fatores contribuíram para essa queda.

Perdas entre os principais ativos de cripto

A queda do mercado de cripto de hoje afetou a maioria das moedas líderes. BTC caiu abaixo de um nível de suporte importante, negociando próximo a $86.700, uma baixa de 5,2% nas últimas 24 horas. A criptomoeda agora está mais de 31% abaixo de sua máxima histórica de dois meses atrás. Algumas das moedas com as maiores perdas nas últimas 24 horas são:

• Zcash: -20,3%.
• Sui: -10,2%.
• Stellar: -8,9%.
• Hyperliquid: -8,8%.
• Cardano: -8%.
• Litecoin: -8%.
• Dogecoin: -7,9%.
• Avalanche: -7,8%.
• XRP: -7,1%.
• Solana: -7%.

Essa fraqueza nos preços também é comum durante a transição para o período de festas, quando a liquidez pode diminuir e a volatilidade tende a aumentar.

Principais fatores por trás da queda

As expectativas de taxas de juros são um fator-chave por trás da atual incerteza do mercado. Os traders estão de olho na reunião de dezembro do Federal Reserve, sem saber se as taxas serão reduzidas. Comentários recentes cautelosos do presidente Jerome Powell reduziram o otimismo anterior. Criptomoedas geralmente sobem quando os custos de empréstimos caem, mas sinais hawkish podem rapidamente afetar a confiança.

O Banco do Japão também influencia os mercados. Analistas afirmam que um aumento de taxas em 18-19 de dezembro, o primeiro desde janeiro, pode levar investidores a desfazer operações de carry trade em ienes. Um iene mais forte aumenta os custos de empréstimos e pode pressionar ativos de risco, como cripto.

$BTC dumped cause BOJ put Dec rate hike in play. USDJPY 155-160 makes BOJ hawkish. pic.twitter.com/lG47l5cbCA

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) December 1, 2025

Os indicadores de mercado refletem essa tensão. Os rendimentos japoneses de dois anos estão nos níveis mais altos desde 2008, com 76% de chance de aumento precificada. A Polymarket aponta 52% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base. Investidores lembram de agosto de 2024, quando um aumento surpresa do BoJ causou uma queda de 20% no BTC e grandes liquidações, mostrando como ativos de risco podem se mover rapidamente.

Nos EUA, a demanda institucional está desacelerando. ETFs de Bitcoin à vista registraram quase $3,5 bilhões em saídas em novembro, e ETFs de Ether perderam $1,42 bilhão. Esses fundos normalmente sustentam o momentum, então sua queda mostra como o mercado é sensível a mudanças na política monetária.

O impacto das liquidações

As liquidações dispararam em posições alavancadas, destacando a rapidez da queda. Mais de $400 milhões em posições alavancadas desapareceram em uma hora durante períodos de baixa liquidez. Sextas-feiras à noite e segundas-feiras pela manhã geralmente apresentam mercados mais finos, então até pequenas operações podem mover os preços drasticamente.

O BTC caiu cerca de $4.000 em minutos, provocando a liquidação de muitas posições longas.

BREAKING: Bitcoin falls -$4,000 in 2 hours as mass liquidations return.

$400 million worth of levered longs have been liquidated over the last 60 minutes. pic.twitter.com/qKB7MYJapu

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 1, 2025

Após as primeiras posições serem atingidas, outras rapidamente seguiram. CoinGlass reportou que em 12 horas:

• Total de liquidações: $641 milhões.
• Liquidações longas: $564 milhões.

Cada liquidação aumentou a pressão de venda, transformando pequenas quedas em cascatas mais amplas que puxaram todo o mercado para baixo.

O que esperar a seguir?

As recentes oscilações do mercado mostram que cripto ainda é muito sensível a políticas globais e ao sentimento dos investidores. Quedas nas principais moedas, aliadas a alta alavancagem e baixa liquidez, aumentaram perdas e tornaram o trading cauteloso. No curto prazo, a estabilidade dependerá das decisões de bancos centrais, das tendências do carry trade em ienes e do interesse institucional renovado. Por enquanto, o sentimento cauteloso predomina.