Maiores Detentores Corporativos de Bitcoin

O Bitcoin (BTC) costumava ser considerado algo complicado e simplesmente arriscado. No entanto, nos últimos anos, esse ativo digital deu um grande salto para frente. Corporações globais líderes e grandes gestores de fundos começaram a ver o BTC não apenas como uma oportunidade de lucros rápidos, mas como uma ferramenta estratégica para ajudar a preservar o capital a longo prazo.

O ano de 2025 foi um ponto de virada. O avanço no acesso a grandes investidores, especialmente após a aprovação dos primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs) oficiais para Bitcoin nos EUA em 2024, levou a posse de ativos criptográficos a um nível totalmente novo. Esses instrumentos oficialmente aprovados se tornaram uma maneira conveniente e segura para grandes investidores (incluindo fundos de pensão, escritórios familiares e consultores financeiros tradicionais) entrarem nesse mercado. Neste artigo, analisaremos os maiores detentores de Bitcoin e revelaremos quem é atualmente o líder em termos de quantidade de BTC.

Tipos de Detentores Corporativos de Criptoativos

A posse de Bitcoin por grandes instituições financeiras pode ser dividida em dois grupos amplos: detentores corporativos diretos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Embora ambos os grupos aumentem a demanda e tornem o ativo mais legítimo, eles acumulam Bitcoin de maneiras diferentes e afetam o mercado de forma distinta.

Detentores Corporativos Diretos (Empresas com Reservas)

Essas são empresas públicas que decidem adicionar quantidades significativas de Bitcoin diretamente às suas reservas financeiras (tesouraria). Exemplos de tais empresas incluem Strategy Inc. (antiga MicroStrategy) e Tesla.

O papel de empresas como Strategy e Tesla é usar o BTC como uma ferramenta de longo prazo para preservar valor e proteger contra a inflação. Suas compras públicas são frequentemente acompanhadas de explicações sobre a importância do Bitcoin, cimentando sua reputação como “maximalistas de Bitcoin” no nível corporativo. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a capitalização de mercado das empresas que detêm grandes quantidades do ativo também sobe.

Fundos de Investimento e Instrumentos (ETFs e Trusts)

Essa categoria inclui fundos negociados em bolsa (ETFs) e trusts que detêm BTC em nome dos clientes da empresa.

Eles permitem que milhões de investidores que são legalmente ou internamente proibidos de possuir criptomoeda diretamente (como fundos de pensão ou gestores conservadores) acessem o BTC por meio de contas de corretagem familiarizadas e oficialmente registradas. Esses instrumentos servem como uma ponte crítica entre as finanças tradicionais e o mercado cripto.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) representam coletivamente a maior classe de grandes investidores e o principal motor da demanda. Onze ETFs de BTC spot aprovados nos EUA detinham coletivamente mais de 1,35 milhão de BTC até o quarto trimestre de 2025. O fluxo constante de fundos para os ETFs se tornou um fator determinante, confirmando que o Bitcoin foi aceito pelas grandes finanças a longo prazo.

Os fluxos de entrada e saída de ETFs têm um impacto significativo no preço do Bitcoin. Como os ETFs compram e vendem BTC exclusivamente em grandes volumes, isso pode criar uma volatilidade significativa de curto prazo e impulsionar os preços para cima ou para baixo.

Empresas Públicas que Possuem Mais Bitcoin

As empresas que incluíram Bitcoin em suas reservas financeiras efetivamente se tornaram substitutas de Bitcoin para os investidores. Seus resultados financeiros e preços das ações agora estão intimamente ligados ao preço do BTC. A seguir, discutiremos as principais empresas públicas que dominam o setor no final de 2025.

Top 5 empresas públicas por quantidade de Bitcoin:

Strategy (MSTR):

• Setor: Tecnologia / Proxy de Tesouraria.
• Volume aproximado de BTC: 641.000+.
• Estratégia principal: acumulação agressiva, proteção contra inflação, alavancagem.

Marathon Digital Holdings (MARA):

• Setor: Mineração de Bitcoin.
• Volume aproximado de BTC: 52.850.
• Estratégia principal: manter o BTC minerado como reserva estratégica.

Metaplanet Inc. (MTPLF):

• Setor: Finanças / Investimentos (Japão).
• Volume aproximado de BTC: 30.823.
• Estratégia principal: emulação internacional da Strategy.

Twenty One Capital (CEP/XXI):

• Setor: Investimentos.
• Quantidade aproximada de BTC: 24.000+.
• Estratégia principal: ativo de reserva da tesouraria.

Tesla, Inc. (TSLA):

• Setor: Automotivo.
• Quantidade aproximada de BTC: 11.509.
• Estratégia principal: reserva de caixa de longo prazo da empresa.

Strategy (MSTR)

A Strategy mantém a liderança absoluta entre todas as empresas de capital aberto. Seu fundador adotou uma estratégia onde o Bitcoin é o ativo principal, e o objetivo principal da empresa é maximizar o valor dos acionistas investindo pesadamente na primeira criptomoeda.

Até o final de 2025, a Strategy acumulou reservas em um volume impressionante superior a 641.000 BTC. Essa acumulação foi possível graças a um financiamento agressivo. A Strategy usou o alto valor de suas ações para levantar grandes quantias de capital, tanto por meio da emissão de obrigações de dívida (títulos conversíveis) quanto pela venda de novas ações (ações). De final de 2024 a meados de 2025, a empresa levantou mais de 20 bilhões de dólares, principalmente por meio da emissão de ações, para comprar mais Bitcoin.

Marathon Digital Holdings

As empresas que minam Bitcoin, como a Marathon Digital Holdings (MARA), são detentoras naturais do ativo, já que suas reservas de BTC são um resultado direto do trabalho delas.

Sua estratégia principal é manter as moedas que mineram (a estratégia HODL) usando o Bitcoin como reserva altamente líquida, em vez de vendê-las imediatamente para cobrir as despesas operacionais. Isso permite que elas lucrem com o aumento dos preços, e suas reservas frequentemente são de dezenas de milhares de BTC, tornando-as algumas das maiores detentoras corporativas.

Metaplanet Inc.

A aparição da empresa de investimentos japonesa Metaplanet Inc. (MTPLF) na lista dos maiores detentores é significativa. Esta empresa adotou uma abordagem que replica quase completamente o modelo Strategy, demonstrando que a adoção corporativa do Bitcoin não é mais exclusivamente um fenômeno americano.

Isso indica que as condições econômicas globais estão pressionando corporações internacionais a adotar o Bitcoin, especialmente em regiões onde as moedas nacionais são fracas ou onde há uma luta prolongada contra a queda de preços (deflação), como no Japão. As corporações estão em busca de ativos que possam servir como uma proteção eficaz contra a desvalorização das moedas nacionais, e o Bitcoin é uma opção atraente para esse fim.

Twenty One Capital (CEP/XXI)

A empresa de investimentos americana Twenty One Capital (CEP/XXI) ocupa a quarta posição entre as empresas públicas em termos da quantidade de Bitcoin que possui em suas reservas. Esta empresa usa o Bitcoin como uma parte importante de seus ativos de tesouraria (reservas de caixa), o que também é uma estratégia de proteção de capital. De acordo com os dados mais recentes, suas reservas somam mais de 24.000 BTC.

Tesla, Inc. (TSLA)

A decisão da Tesla de comprar Bitcoin em 2021 foi um momento marcante, conferindo significativa legitimidade aos ativos criptográficos aos olhos das corporações industriais tradicionais. Ao contrário da abordagem agressiva e endividada da Strategy, a abordagem da Tesla foi mais cautelosa.

Embora a empresa tenha ocasionalmente vendido algumas de suas participações para testar a liquidez e garantir lucros, ela continua a manter uma parte significativa de suas reservas iniciais, estimadas em dezenas de milhares de BTC. Isso mostra que a Tesla está comprometida com uma estratégia de longo prazo de manter o Bitcoin como parte de suas reservas financeiras. A participação de um gigante como a Tesla fortaleceu consideravelmente a confiança no Bitcoin e aumentou a liquidez do mercado.

Maiores ETFs de Criptoativos por AUM

Em 2024, a aprovação dos ETFs de Bitcoin spot nos EUA foi um grande avanço para um fluxo sem precedentes de capital de grandes investidores. Esses fundos se tornaram o fator mais poderoso de demanda, superando significativamente as taxas de acumulação de empresas individuais.

Até o quarto trimestre de 2025, onze ETFs aprovados detinham coletivamente mais de 1,35 milhão de BTC. Isso significa que esses fundos controlam aproximadamente 6,78% de todo o Bitcoin em circulação, efetivamente "trancando" esse grande volume da negociação ativa.

Top 5 ETFs de Bitcoin spot por Ativos sob Gestão (AUM) (calculado com base na taxa de 1 BTC = 95.000 dólares):

iShares Bitcoin Trust (IBIT):

• Emissor: BlackRock
• Volume aproximado de BTC (AUM): 801.400+
• Volume aproximado de USD (AUM): ~$76.133 bilhões+

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC):

• Emissor: Fidelity
• Volume aproximado de BTC (AUM): 205.800+
• Volume aproximado de USD (AUM): ~$19.551 bilhões+

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC):

• Emissor: Grayscale
• Volume aproximado de BTC (AUM): 170.756
• Volume aproximado de USD (AUM): ~$16.221 bilhões+

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB):

• Emissor: ARK/21Shares
• Volume aproximado de BTC (AUM): 41.055
• Volume aproximado de USD (AUM): ~$3.900 bilhões

Bitwise Bitcoin ETF (BITB):

• Emissor: Bitwise
• Volume aproximado de BTC (AUM): 40.810
• Volume aproximado de USD (AUM): ~$3.876 bilhões

iShares Bitcoin Trust (IBIT)

O IBIT é gerido pela BlackRock, a maior empresa de AUM do mundo. Graças à enorme influência da BlackRock, o IBIT recebeu grandes fluxos de fundos desde o início, acumulando mais de 801.400 BTC até o momento, com ativos sob gestão superiores a ~$76.133 bilhões.

O IBIT se tornou um motor chave da demanda. Por exemplo, no quarto trimestre de 2025, o IBIT frequentemente recebeu mais dinheiro do que todos os outros fundos concorrentes juntos. Em outubro de 2025, o IBIT adquiriu 49.340 BTC, representando a grande maioria do crescimento total do ETF naquele período.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

O FBTC, gerido pela Fidelity — outro gigante na área de gestão de ativos de pensão e investimento — rapidamente se tornou o segundo maior fundo em termos de influxo de fundos. Até hoje, a empresa detém mais de 205.800 BTC e seus ativos superam ~$19.551 bilhões.

O sucesso do FBTC demonstra que as grandes plataformas de corretagem e aposentadoria estão oferecendo ativamente produtos de Bitcoin, proporcionando um fluxo constante e maciço de fundos de investidores individuais e institucionais.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)

O GBTC tem sido historicamente o maior trust de Bitcoin. Após sua conversão para um ETF spot em janeiro de 2024, o fundo experimentou uma saída significativa de dinheiro. A principal razão foi a alta taxa que a Grayscale manteve em 1,50%, enquanto novos concorrentes como IBIT e FBTC ofereciam taxas significativamente mais baixas (geralmente na faixa de 0,25%-0,29%).

Apesar disso, o GBTC ainda possui uma enorme quantidade de Bitcoin. Sua conversão foi um evento extremamente importante para o mercado, pois permitiu que investidores cujo dinheiro estava “trancado” na estrutura antiga ganhassem acesso à liquidez.

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

O ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) é outro jogador chave que tem atraído com sucesso um capital significativo desde o lançamento dos ETFs spot. Gerido em parceria entre ARK Invest (liderado pela renomada investidora Cathie Wood) e 21Shares, esse fundo rapidamente se estabeleceu graças à forte marca da ARK Invest e ao seu compromisso com a inovação.

Juntamente com outros fundos como Bitwise e VanEck, o ARKB está participando ativamente do cenário competitivo. Essa competição inevitavelmente leva à redução das taxas e facilita ainda mais o acesso ao Bitcoin para uma ampla gama de investidores.

Bitwise Bitcoin ETF (BITB)

O Bitwise Bitcoin ETF (BITB) também é um jogador importante no mercado de ETFs spot. O fundo da Bitwise, uma empresa conhecida por suas pesquisas aprofundadas no campo das criptomoedas, rapidamente ganhou popularidade oferecendo taxas competitivas. Em 2025, o BITB mostrou resultados fortes, com um retorno anual de 56,70% (com base em dados mensais), comparáveis aos líderes de mercado IBIT e FBTC.

O sucesso do BITB destaca como a competição ativa entre os emissores de ETFs está ajudando a expandir o acesso ao Bitcoin para investidores tradicionais e impulsionando o fluxo geral de capital para o setor.

O Impacto do Capital Institucional no Futuro do Bitcoin

A acumulação em larga escala de Bitcoin por empresas públicas e ETFs, que agora controlam quase 7% de todas as moedas existentes, cria um déficit estrutural (uma escassez permanente de oferta). Dado o total limitado de BTC, o fluxo constante e contínuo de grandes investimentos cria uma pressão poderosa sobre o crescimento dos preços, já que o número de moedas disponíveis para negociação livre está diminuindo constantemente.

No entanto, essa concentração de capital também carrega um risco. Quando ETFs ou empresas públicas com grandes participações vendem BTC, elas o fazem em grandes quantidades, o que consequentemente reduz o valor de mercado do Bitcoin. O fato de mais de 641.000 BTC estarem concentrados nas mãos de uma única empresa (Strategy) cria uma ameaça potencial. Se um grande jogador como a Strategy decidir vender uma parte significativa de seus Bitcoins, isso pode causar uma queda no mercado.

Assim, os grandes investidores de hoje são tanto a base da prosperidade de longo prazo do Bitcoin quanto a principal fonte de risco potencial de curto prazo. Os maiores detentores corporativos e ETFs não apenas determinam o cenário atual do mercado, mas também o seu desenvolvimento futuro. Esperamos que, após ler este artigo, você agora entenda quais gigantes financeiros atualmente possuem enormes reservas de Bitcoin.

Na sua opinião, a compra de Bitcoin pelas grandes corporações fortalece a confiança nele ou cria riscos?