Projeto de Lei GENIUS Act para Stablecoins Pode Ser Aprovado Nesta Quarta-Feira

Na quarta-feira, 11 de junho, o Senado pode avançar com a aprovação do GENIUS Act, marcando um grande passo rumo ao estabelecimento de regras federais claras para stablecoins. Essa legislação busca criar o primeiro marco regulatório abrangente para o mercado em rápido desenvolvimento das stablecoins. Após longos debates e negociações complexas, o momento para aprovação está ganhando força.

O Caminho para a Aprovação no Senado

O líder da maioria no Senado, John Thune, recentemente deu um passo processual importante ao solicitar o encerramento da discussão (cloture) da Emenda #2307, uma substituição bipartidária crucial para o projeto original (S.1582). A cloture é um procedimento do Senado que limita debates prolongados para avançar rumo à votação final. Uma vez concedida, inicia-se um período de debate de 30 horas, após o qual o Senado vota na emenda e no projeto como um todo.

Esse passo é fundamental porque o GENIUS Act precisa de pelo menos 60 votos para superar um possível filibuster e seguir adiante. Fontes do Senado indicam que as votações finais devem ocorrer na quarta-feira, salvo problemas inesperados. Os senadores Bill Hagerty, Kirsten Gillibrand, Cynthia Lummis e Chris Van Hollen trabalharam juntos, atravessando as linhas partidárias, para ajudar a moldar o projeto.

Principais Características da Emenda Hagerty

A Emenda #2307, frequentemente chamada de Emenda Hagerty, reformulou significativamente o projeto para atender às preocupações tanto do setor bancário quanto dos participantes da indústria cripto. Um ponto central é o marco regulatório em níveis: emissores de stablecoins com valor de mercado abaixo de US$ 10 bilhões podem optar por ser regulados em nível estadual, enquanto os que ultrapassarem esse limite estarão sob supervisão federal. Essa abordagem busca equilibrar inovação com as salvaguardas necessárias.

Outro princípio da emenda é a transparência e a proteção do consumidor. Os emissores são obrigados a manter uma reserva 1:1 lastreada em ativos altamente líquidos, como títulos do Tesouro ou dinheiro em espécie nos EUA. Também devem fornecer atestações mensais e divulgações públicas para demonstrar solvência contínua. Outra disposição relevante é a proibição de stablecoins que paguem juros, uma concessão significativa aos bancos tradicionais, que temem a concorrência de produtos cripto com rendimento.

A emenda também trata da segurança nacional, restringindo stablecoins emitidas no exterior sem supervisão regulatória equivalente nos EUA. Além disso, impede membros do executivo, incluindo o presidente, de emitir ou apoiar uma stablecoin nacional, reforçando a autoridade do Congresso nessa área.

O Que Vem Depois da Votação no Senado?

Assumindo que o Senado aprove a Emenda Hagerty e, em seguida, o GENIUS Act completo, o projeto seguirá para a Câmara dos Deputados. Lá, os legisladores trabalham em uma medida relacionada conhecida como STABLE Act. Embora ambos os projetos compartilhem muitos princípios, ainda precisam ser reconciliados para resolver diferenças, como regras de custódia e o grau de preempção estadual.

Se essa abordagem resultar em uma legislação uniforme, será um marco para a regulação federal das stablecoins, trazendo a tão necessária segurança jurídica. Isso terá impactos profundos, não só para o mercado de criptomoedas, mas também para instituições financeiras tradicionais e clientes que usam stablecoins para pagamentos e outros serviços.

Vale destacar que a regulação das stablecoins tem sido uma área cinzenta até agora, gerando incertezas e abordagens variadas entre os estados. O GENIUS Act promete preencher essa lacuna regulatória com regras claras, projetadas para incentivar a inovação e proteger a integridade do mercado.

Por Que Essa Lei É Importante?

A aprovação esperada do GENIUS Act representa um grande avanço no controle das stablecoins nos Estados Unidos. O objetivo é estabelecer um marco claro para estabilizar e esclarecer esse mercado em rápida evolução. Embora a Câmara ainda precise tomar decisões antes da promulgação final, a votação do Senado nesta semana é um desenvolvimento crucial para ser acompanhado de perto.

Essa lei pode formar a base para futuras regulamentações sobre ativos digitais, ressaltando uma evolução importante na legislação financeira americana.