Especialistas discutem se o ciclo de quatro anos do Bitcoin ainda vale em 2025

Por anos, o preço do Bitcoin esteve ligado a um ciclo de quatro anos impulsionado pelos eventos de halving, que reduzem a oferta de novas moedas. Esse ciclo moldou as expectativas, frequentemente resultando em períodos de alta seguidos por quedas. No entanto, à medida que o mercado amadurece, especialistas debatem se esse ciclo de quatro anos ainda é relevante em 2025 ou se perdeu sua importância.

Entendendo o Ciclo Tradicional de Quatro Anos do Bitcoin

O halving do Bitcoin acontece aproximadamente a cada quatro anos. Quando ocorre, os mineradores recebem metade dos bitcoins que ganhavam antes, reduzindo a criação de novos bitcoins. Após esses eventos, os preços geralmente sobem bastante cerca de um ano depois, como vimos em 2013, 2017 e 2021. Esse intervalo de quatro anos tornou-se fundamental para entender a dinâmica dos preços e as expectativas dos investidores em relação ao comportamento do Bitcoin.

No seu núcleo, o halving limita a oferta. Se a demanda não muda ou cresce, a oferta menor costuma pressionar os preços para cima. Traders e analistas veem o halving como parte essencial do valor do Bitcoin, já que reduz a quantidade disponível. Como o momento é conhecido, investidores podem se preparar para suas decisões.

Dito isso, esse modelo foi formado quando o mercado de Bitcoin era menos desenvolvido e dominado por mineradores individuais e traders de varejo. Com a crescente presença de players institucionais e mudanças nos fatores econômicos globais, vale questionar se o halving ainda exerce o mesmo impacto no preço do Bitcoin.

Por que Alguns Especialistas Dizem que o Ciclo de Quatro Anos Acabou?

Especialistas renomados no campo das criptomoedas sugerem cada vez mais que a era do ciclo de quatro anos do Bitcoin pode estar chegando ao fim. Jason Williams, autor e investidor, recentemente compartilhou no X que as 100 maiores tesourarias de Bitcoin detêm perto de um milhão de BTC. Ele argumenta que esse nível de concentração reduz o “float” disponível para negociação e quebra a dinâmica tradicional de oferta e demanda ligada aos halvings.

Matthew Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management, expressou opinião semelhante em um artigo da CNBC. Ele afirmou que, embora o ciclo “não tenha acabado oficialmente” até que haja retornos positivos em 2026, pessoalmente acredita que o ritmo de quatro anos não tem mais o mesmo peso. Pierre Rochard, CEO da The Bitcoin Bond Company, também destacou que, com 95% do Bitcoin já minerado, os halvings não impactam mais significativamente a oferta. Em vez disso, ele aponta para a demanda impulsionada por investidores de varejo, produtos negociados em bolsa e tesourarias que compram de detentores de longo prazo.

Martin Burgherr, do Sygnum Bank, concorda com essa visão, ressaltando que fatores macroeconômicos, investimentos institucionais e mudanças regulatórias têm tanta influência quanto os eventos de halving no comportamento do mercado de Bitcoin. Embora os halvings continuem sendo marcos importantes, eles não dominam mais a direção do mercado.

Por que Alguns Acreditam que o Ciclo Continua Relevante?

Apesar desses argumentos, alguns especialistas da indústria defendem que o ciclo de quatro anos ainda importa. O analista cripto “CRYPTO₿IRB” contestou essa afirmação, sugerindo que a presença dos ETFs e sua ligação com as finanças tradicionais, na verdade, reforçam esses padrões. Ele observou que os mercados tradicionais frequentemente seguem ciclos presidenciais de quatro anos, que se alinham ao calendário de halving do Bitcoin, fortalecendo a conexão entre cripto e o mercado financeiro convencional.

Além disso, os halvings são uma característica intrínseca do código do Bitcoin; eles acontecem automaticamente e não podem ser parados ou ignorados. Esse ajuste embutido na oferta continua a influenciar o comportamento do mercado a longo prazo. Seamus Rocca, CEO do Xapo Bank, concordou, alertando que mercados de baixa prolongados são possíveis e que a participação institucional não elimina os ciclos naturais do Bitcoin.

Esse contraste revela uma incerteza maior: apesar da complexidade crescente do mercado, tendências históricas ainda fazem sentido para muitos participantes. A discussão evidencia que o caminho do Bitcoin está longe de ser previsível e que os ciclos, embora mudem, continuam sendo um aspecto fundamental da narrativa.

O que o Ciclo Significa Hoje?

Com a evolução do mercado cripto, o ciclo de quatro anos do Bitcoin ligado aos halvings está sendo questionado. Novos fatores, como investidores institucionais, mudanças econômicas e regulatórias, agora têm impacto maior, tornando o antigo modelo de oferta e demanda menos certo.

Ainda assim, o ciclo de quatro anos desempenha um papel importante no arcabouço do Bitcoin, e muitos investidores dele dependem. Seja como principal referência ou apenas um dos vários fatores, ele reflete o desafio de antecipar o futuro do Bitcoin.