انواع استیبل‌کوین‌ها

دارایی‌های دیجیتال با سرعت بالایی در حال پیشرفت هستند و ممکن است سخت باشد که با آنها هماهنگ باشید - چه این پذیرش رمزارزها با کاربری‌های به‌روز شده باشد یا توکن‌های هوش مصنوعی. استیبل‌کوین‌ها اثبات مستقیم این هستند که هر ارز با سرعت زیادی در حال بهبود است. در این راهنما، ما به تاریخچه آنها می‌پردازیم و انواع مختلف را از جنبه‌های مختلف بررسی می‌کنیم.

استیبل‌کوین چیست؟

اگر با بازار دیجیتال مواجه شده‌اید، احتمالاً با این اصطلاح آشنا هستید.

استیبل‌کوین‌ها توکن‌هایی هستند که ارزش آنها به‌طور مستقیم به یک ارز، کالا یا ابزار مالی با ارزش معادل متصل است. با این حال، هر ارز مجازی از روش‌های مختلفی برای حفظ ثبات استفاده می‌کند. مهم است که توجه داشته باشید که توکن‌ها به یک دارایی زیرساختی به عنوان منبع ارزش متصل هستند، زیرا این کمک می‌کند تا ریسک کلی مرتبط با بسیاری از رمزارزها متنوع شود. این یک گام کلیدی در مقابله با نوسانات عمومی و به‌ویژه در رسیدگی به نوسانات شدید در ارزش کلی آنهاست.

توسعه‌دهندگان معمولاً دلار آمریکا را به عنوان محبوب‌ترین ضامن انتخاب می‌کنند. این به دلایل واضحی اتفاق می‌افتد، زیرا هیچ ارزی در اقتصاد جهانی بزرگتر از آن وجود ندارد. وضعیت آن به عنوان ضامن جهانی به آن شهرت عالی و روش قابل اعتمادی برای تعیین ارزش داده است. محبوب‌ترین استیبل‌کوین‌ها در بازار رمزارزها، USDT و USDC هستند که به دلار آمریکا متصل هستند.

در واقع، استیبل‌کوین‌ها تا حدی انقلابی در دنیای رمزارزها هستند. بسیاری از بحث‌ها در مورد دارایی‌های دیجیتال بر روی دیدگاه‌های منفی در مورد نوسانات سریع قیمت تمرکز دارد، که منجر به تصوری نادرست می‌شود که وجوه مجازی برای سرمایه‌گذاری ایمن نیستند. این ارزها قصد دارند این مشکل قدیمی را حل کنند و در یک حالت دیگر و پایدارتر عمل کنند. به‌طور کلی، استیبل‌کوین‌ها شامل دسته‌هایی مانند وثیقه‌ای، پشتیبانی‌شده توسط فیات، پشتیبانی‌شده توسط رمزارز، الگوریتمی و غیرمتمرکز هستند. در ادامه، ما به بررسی هر یک از آنها با جزئیات بیشتر می‌پردازیم.

استیبل‌کوین‌های وثیقه‌ای و غیر وثیقه‌ای

بیایید با استیبل‌کوین‌هایی که وثیقه‌ای هستند شروع کنیم. اساساً، آنها ارزش خود را با پشتوانه‌گذاری با ذخایر سایر دارایی‌ها حفظ می‌کنند. استیبل‌کوین‌های وثیقه‌ای با دارایی‌هایی مانند ارز فیات، کالاها یا رمزارزها برای حفظ ارزش خود پشتیبانی می‌شوند. این نوع به عنوان نوعی پایدارتر شناخته می‌شود.

ارزهای غیر وثیقه‌ای به جای اینکه به ذخایر پشتیبانی شوند، به الگوریتم‌ها و مکانیزم‌های بازار برای حفظ ارزش خود وابسته هستند. نام جایگزین آنها الگوریتمی است. اگر قیمت یک استیبل‌کوین زیر سطح مشخصی کاهش یابد، الگوریتم‌ها عرضه را با خرید مجدد ارزها از بازار کاهش می‌دهند تا ارزش را بازگردانند. اگر قیمت افزایش یابد، عرضه افزایش می‌یابد که به تثبیت ارزش کمک می‌کند.

استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط فیات

استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط فیات یک مثال از ارزهای وثیقه‌ای هستند که ارزش آنها با ذخایر ارز فیات، مانند دلار آمریکا یا یورو پشتیبانی می‌شود.

به عنوان مثال، USDT یک ضامن 1:1 به دلار آمریکا حفظ می‌کند. مهم است که ذکر شود که از سپتامبر 2024، USDT در رتبه سوم از نظر سرمایه بازار قرار دارد. علاوه بر این، USDT مایع‌ترین رمزارز در بازار است، با بالاترین حجم معاملاتی که اغلب دو برابر بیت‌کوین است. این دارایی تحت حسابرسی‌های مکرر توسط شرکت‌های حسابرسی مستقل قرار می‌گیرد، زیرا این نوع ارز به نگهدارنده‌ها و حسابرسی‌های منظم وابسته است.

انواع پشتیبانی‌شده توسط فیات برای اهدافی مانند تجارت، انتقال پول و وام‌گیری در بخش مالی غیرمتمرکز خدمت می‌کنند. معایب آنها شامل تمرکزگرایی و ریسک ناشی از عدم وجود حسابرسی‌های مستقل است. با این حال، شهرت و عملی بودن استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط فیات اهمیت آنها را در فضای رمزارزها برجسته می‌کند.

استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط رمزارز

استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط رمزارز دارایی‌های دیجیتالی هستند که با سایر رمزارزها وثیقه‌گذاری شده‌اند. به جای وابستگی به ذخایر فیات، این استیبل‌کوین‌ها از سبدی از رمزارزها به عنوان وثیقه استفاده می‌کنند. به دلیل نوسانات قیمت دارایی، کاربران معمولاً باید بیش از حد وثیقه‌گذاری کنند. به عنوان مثال، با نسبت ثبات 150٪، یک مشتری باید به ارزش 150 دلار رمزارز واریز کند تا 100 دلار استیبل‌کوین دریافت کند. یک مورد کلیدی DAI است که در زمان نگارش، بزرگترین ارز پشتیبانی‌شده توسط رمزارز از نظر سرمایه بازار است.

مزیت اصلی این نوع در غیرمتمرکز بودن آن است که از وابستگی به ذخایر فیات یا سیستم‌های بانکی سنتی اجتناب می‌کند. اگرچه این صندوق ممکن است نسبت به همتایان فیاتی خود نوسان‌پذیرتر باشد، اما از یکپارچگی کامل در اکوسیستم رمزارز بهره می‌برد. با این حال، آنها همچنین با خطر نوسان مواجه هستند که نیاز به بیش از حد وثیقه‌گذاری دارد تا خطرات بالقوه را کاهش دهند.

استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط کالا

استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط کالا به ارزش دارایی‌های فیزیکی، مانند طلا یا نقره، متصل هستند. مزیت آنها در این است که با دارایی‌های ملموس پشتیبانی می‌شوند که سطح اضافی از امنیت و ثبات را فراهم می‌کند.

سازمان‌هایی که کالاهای فیزیکی را در ذخایر نگه می‌دارند، این استیبل‌کوین‌ها را صادر می‌کنند. به عنوان مثال، هر واحد از ارز ممکن است توسط مقدار مشخصی از طلا که در خزانه‌های معتبر نگهداری می‌شود، پشتیبانی شود. مشابه استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط فیات، در برخی موارد، دارندگان این ارزها می‌توانند درخواست تبادل توکن‌ها برای کالاهای فیزیکی مربوطه را کنند.

یک مثال روشن، Paxos Gold (PAXG) است که هر توکن معادل یک اونس تروی طلا است. بنابراین، این نوع سرمایه‌گذاری به عنوان یک پوشش عالی در برابر تورم عمل می‌کند. با این حال، قوانین سختگیرانه از سوی مقامات یک نقطه ضعف است، به ویژه در مورد فلزات گرانبها یا بازارهای کالا.

استیبل‌کوین‌های الگوریتمی

استیبل‌کوین‌های الگوریتمی از الگوریتم‌ها برای تنظیم عرضه استیبل‌کوین‌ها و حفظ ارزش آنها استفاده می‌کنند. در حالی که این نوع پیاده‌سازی چالش‌برانگیزتری دارد، اما نمایانگر یک رویکرد نوآورانه برای دستیابی به ثبات در دنیای رمزارزهاست.

این بدان معناست که یک کامپیوتر بر اساس فرمولی طراحی شده برای حفظ ارزش دارایی کار می‌کند. این نوع از مکانیزم‌های الگوریتمی و تشویقی برای حفظ ثبات قیمت استفاده می‌کند. برخلاف استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط فیات که به وثیقه وابسته‌اند، استیبل‌کوین‌های الگوریتمی بدون آن عمل می‌کنند. این استقلال از ذخایر دارایی یک مزیت مهم است.

ثبات استیبل‌کوین‌های الگوریتمی عمدتاً به تقاضای بازار بستگی دارد. اگر تقاضا زیر یک سطح بحرانی کاهش یابد، کل سیستم می‌تواند سقوط کند. این اتفاقی بود که برای TerraUSD افتاد، که زیر ضامن 1 دلاری خود سقوط کرد و منجر به فروش گسترده و کاهش شدید قیمت لونا شد. سرمایه بازار TerraUSD از 18 میلیارد دلار به 100 میلیون دلار سقوط کرد و در ماه مه 2022، سقوط Terra-Luna بیش از 40 میلیارد دلار از دارایی‌های سرمایه‌گذاران را نابود کرد.

با وجود این خطرات بالقوه، شفافیت و غیرمتمرکز بودن می‌تواند برای برخی کاربران جذاب باشد، زیرا عملیات الگوریتمی به طور کامل تحت حاکمیت کد قابل تایید است.

استیبل‌کوین‌های متمرکز و غیرمتمرکز

استیبل‌کوین‌های متمرکز و غیرمتمرکز در نحوه حاکمیت آنها در اکوسیستم رمزارزها تفاوت دارند. استیبل‌کوین‌های متمرکز توسط یک سازمان مرکزی، معمولاً یک شرکت خصوصی، پشتیبانی و صادر می‌شوند که آنها را صادر و مدیریت می‌کند. آنها ذخایری در ارز فیات یا سایر دارایی‌ها را نگه می‌دارند تا ارزش ارز را به چیزی مانند دلار آمریکا متصل کنند. یک مثال برجسته، تتر (USDT) است. سازمان مرکزی کنترل صدور وجوه را در دست دارد و می‌تواند تراکنش‌ها را در صورت نیاز برای رعایت الزامات قانونی مسدود کند.

مزایای اصلی نوع متمرکز شامل سطح بالایی از قابلیت اطمینان در حفظ ارزش پایدار به دلیل ذخایر آنها و رعایت مقررات قانونی است. با این حال، خطراتی وجود دارد، مانند وابستگی به سازمان مرکزی و آسیب‌پذیری در برابر مداخلات مقامات نظارتی.

استیبل‌کوین‌های غیرمتمرکز تحت شبکه‌ها یا الگوریتم‌های غیرمتمرکز عمل می‌کنند. این نمایانگر یک دسته از رمزارزها است. ارزش آنها معمولاً به یک سیستم بیش از حد وثیقه‌گذاری با رمزارزها یا به قراردادهای هوشمند وابسته است. مزیت اصلی این است که به یک مقام مرکزی وابسته نیستند که با ایدئولوژی غیرمتمرکز در فضای رمزارز هم‌راستا است. با این حال، فقدان یک مقام مرکزی می‌تواند به عنوان یک نقطه ضعف تلقی شود. به عنوان مثال، همانطور که در مورد TerraUSD وجود داشت، که ناپایداری چنین ارزهایی را نشان می‌دهد.

خب، بازار تنوع زیادی از استیبل‌کوین‌ها را ارائه می‌دهد که به کاربران گزینه‌های متنوعی می‌دهد. این امکان را به آنها می‌دهد که بهترین ارز را انتخاب کنند که نیازهایشان را برآورده کند. نکته کلیدی انتخاب یک پلتفرم معتبر برای خرید و فروش رمزارزها است. به عنوان مثال، صرافی P2P Cryptomus می‌تواند انتخاب عالی باشد. این پلتفرم انواع مختلف استیبل‌کوین‌ها را برای کار ارائه می‌دهد و کارمزدهای پایین می‌تواند یک پاداش خوب باشد.

کدام نوع استیبل‌کوین بیشتر به شما جلب می‌کند؟ در نظرات بنویسید.