داده‌های بازار آتی بیت‌کوین نشانه‌ای از احتمال افزایش قیمت

قیمت بیت‌کوین به رکورد قبلی خود نزدیک‌تر می‌شود و در حال حاضر کمتر از ۵٪ پایین‌تر از آن معامله می‌شود. با اینکه اخیراً نوساناتی دیده شده، بیت‌کوین همچنان در حدود حمایت ۱۰۲ هزار دلار ثابت مانده است.

نکته قابل توجه این است که بازار آتی، که اغلب به عنوان یک شاخص قابل اعتماد از احساسات معامله‌گران شناخته می‌شود، نشانه‌هایی از ثبات نشان می‌دهد که احتمال حرکت صعودی در کوتاه‌مدت را محتمل می‌سازد.

بیت‌کوین حمایت کلیدی ۱۰۲ هزار دلاری را حفظ می‌کند

هفته گذشته اصلاح شدیدی به ارزش ۵۰۰۰ دلار رخ داد، به طوری که بیت‌کوین کاهش یافت و از سقف نزدیک به ۱۰۷۰۹۰ دلار به سطح حساس ۱۰۲ هزار دلار رسید. این حرکت ناگهانی باعث لیکوئید شدن موقعیت‌های اهرمی به ارزش ۱۷۰ میلیون دلار شد؛ رویدادی که ممکن است معامله‌گران کم‌تجربه را دچار تردید کند. با این حال، این کاهش شدید نتوانسته چشم‌انداز بیت‌کوین را تحت تأثیر قرار دهد. سطح حمایت ۱۰۲ هزار دلار پابرجا مانده است که نشانه‌ای از ادامه فعالیت خریداران است. در حال حاضر، بیت‌کوین در حدود ۱۰۴۹۵۰ دلار معامله می‌شود و در یک روز حدود ۲٪ رشد کرده است.

علاوه بر این، پرمیوم سالانه آتی یک‌ماهه — که نشانه کلیدی احساسات بازار است — در نزدیکی ۶٪ باقی مانده است. این مقدار در بازه «خنثی» بین ۵٪ تا ۱۰٪ قرار دارد، جایی که بیت‌کوین چند روزی است تثبیت شده. در نگاه اول، این پرمیوم ممکن است کم‌جان به نظر برسد و نشان دهد معامله‌گران خیلی خوش‌بین نیستند. اما یک نکته مهم وجود دارد: فشار خرید به نظر می‌رسد از بازار اسپات می‌آید، نه از موقعیت‌های اهرمی. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران مستقیماً بیت‌کوین می‌خرند و نه اینکه روی نوسانات کوتاه‌مدت قمار کنند. این معمولاً نشان‌دهنده رشد قیمتی پایدارتر و سالم‌تر است.

مسائل جهانی رشد بیت‌کوین را کند کرده‌اند

قطعاً عوامل اقتصادی جهانی نقش مهمی در نوسانات اخیر قیمت بیت‌کوین داشته‌اند. اظهارنظر نخست‌وزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا، مبنی بر اینکه وضعیت مالی کشور «بدون شک بسیار ضعیف» است، بازارها را متزلزل کرد. این باعث افزایش بی‌سابقه بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن شد که نشانه افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران بود. از آنجایی که ژاپن بزرگ‌ترین دارنده اوراق خزانه‌داری آمریکا است، ترس از پیامدهای گسترده‌تر به سرعت پخش شد.

وضعیت پس از اینکه مؤسسه Moody’s امتیاز اعتباری دولت آمریکا را از AAA به AA1 کاهش داد، تنش بیشتری پیدا کرد. بیت‌کوین از اوایل ماه مه ارتباط نزدیکی با شاخص S&P 500 داشته است، با ضریب همبستگی بالای ۸۰٪. این رابطه به این معنی است که هر تغییر در احساسات سرمایه‌گذاران، به خاطر تنش‌های تجاری یا گزارش‌های سود شرکت‌ها، می‌تواند هم روی بازار سهام و هم روی بازار ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد.

این عوامل کمک می‌کنند نوسانات اخیر قیمت توضیح داده شود. مهم‌تر اینکه نشان می‌دهد بیت‌کوین چگونه از دارایی خاص به دارایی‌ای تبدیل شده که با بازارهای مالی جهانی حرکت می‌کند.

تقاضای مؤسسات قوی باقی مانده است

علاقه مؤسسات به بیت‌کوین علیرغم برخی چالش‌ها قوی باقی مانده است. در ۱۹ مه، صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) حدود ۶۶۷ میلیون دلار ورودی سرمایه داشتند که تقریباً نیمی از آن مربوط به صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) شرکت BlackRock بود. ورودی‌های مثبت به مدت چهار روز متوالی ادامه یافته که نشان‌دهنده افزایش تقاضا از سوی مؤسساتی است که به دنبال محصولات بیت‌کوینی تنظیم‌شده هستند.

همزمان، نگاه به فعالیت استیبل‌کوین‌ها، به خصوص در چین، تصویر واضح‌تری از تقاضای واقعی ارائه می‌دهد. USDT در بازار چین با تخفیف کوچک ۰.۴٪ معامله می‌شود که نشان می‌دهد خبری از خرید هیجانی یا جو سفته‌بازی نیست. وقتی قیمت استیبل‌کوین‌ها بالاتر از ارزش معمول‌شان معامله می‌شود، معمولاً نشانه بازار داغی است که توسط ترس از جا ماندن (FOMO) هدایت می‌شود. در این مورد، قیمت استیبل‌کوین‌ها پایدار به نظر می‌رسد و از آنجا که بازار آتی اهرم زیادی ندارد، صعود بیت‌کوین قابل اعتمادتر به نظر می‌رسد.

ترکیب تقاضای پایدار بازار اسپات، ورودی‌های قوی مؤسسات و معاملات محتاطانه در بازار آتی، چشم‌انداز مثبت‌تری نسبت به اخبار اخیر ارائه می‌دهد.

چشم‌انداز قیمت بیت‌کوین

پس چشم‌انداز قیمت بیت‌کوین چیست؟ با وجود شرایط سخت اقتصادی، بیت‌کوین اخبار منفی را کنار زده و در نزدیکی سطوح حمایت حیاتی قوی باقی مانده است. با فعالیت قوی در بازار اسپات همراه با عملکرد مستحکم بازار آتی، به نظر می‌رسد بیت‌کوین آماده حرکت به سمت رکوردهای قبلی خود باشد.

با این حال، هنوز بهتر است محتاط بود. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک یا گزارش‌های اقتصادی بدتر ممکن است شرایط را تغییر دهد. اما فعلاً عوامل کلیدی برای رشد پایدار قیمت مهیا هستند: تقاضای قوی مؤسسات، خرید مداوم در بازار اسپات و بازار آتی که رشد پایدار را به جای سفته‌بازی ترجیح می‌دهد.