ورود آلت کوین‌ها به بالاترین حد از دسامبر رسیده و نگرانی‌های فروش گسترده ایجاد کرده است.

ورود آلت کوین‌ها به بایننس به بالاترین حد خود از اواخر سال ۲۰۲۴ رسیده است که باعث شروع مجدد بحث‌ها درباره احساسات سرمایه‌گذاران، جهت بازار و احتمال نزدیک شدن فصل آلت کوین‌ها شده است.

اما در حالی که افزایش فعالیت در صرافی‌ها معمولاً نشان‌دهنده علاقه رو به رشد است، این موضوع گاهی نگرانی‌هایی را نیز به همراه دارد، به‌خصوص وقتی ورود سرمایه بیشتر به سمت فشار فروش باشد تا انباشت. با وجود اینکه شاخص فصل آلت کوین‌ها همچنان به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از نقطه شروع خود قرار دارد، تصویر کلی هنوز ترکیبی است و معامله‌گران در تلاش‌اند آن را تحلیل کنند.

افزایش فعالیت آلت کوین‌ها

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که ورود آلت کوین‌ها به بایننس در چند هفته گذشته به صورت پیوسته افزایش یافته است. تعداد کل تراکنش‌های واریز آلت کوین‌ها در یک بازه هفت‌روزه از ۴۵,۰۰۰ عبور کرده که بالاترین میزان از دسامبر ۲۰۲۴ است. این افزایش قابل توجه پس از ماه‌ها فعالیت کم در شبکه رخ داده، زمانی که آلت کوین‌ها توجه چندانی دریافت نمی‌کردند و بیت‌کوین شرایط باثباتی داشت.

Maartunn، تحلیلگر CryptoQuant، این روند را در شبکه‌های اجتماعی برجسته کرده است. او اشاره کرد که افزایش واریز به صرافی‌ها معمولاً نشانه آماده شدن معامله‌گران برای اقدام است. به گفته او: «وقتی این نوع ورود سرمایه افزایش پیدا می‌کند، معمولاً یعنی معامله‌گران در حال آماده شدن هستند. دارایی‌ها به کیف پول سرد منتقل نمی‌شوند بلکه برای معامله آماده می‌شوند.»

این الگو معمولاً در زمان‌های فروش دیده می‌شود. انتقال حجم زیادی از آلت کوین‌ها به صرافی‌های متمرکزی مثل بایننس معمولاً به این معناست که دارندگان یا در حال نقد کردن دارایی‌های خود هستند یا آن‌ها را جابه‌جا می‌کنند، به‌ویژه پس از رشدهای بزرگ بیت‌کوین. با عبور بیت‌کوین از سطح ۱۱۲,۰۰۰ دلار به‌تازگی، آلت کوین‌ها توجه بیشتری جلب کرده‌اند، چه به عنوان گزینه خرید و چه دارایی‌هایی برای فروش.

آیا فصل آلت کوین‌ها در راه است؟

حتی با افزایش ورود سرمایه و گفتگوهای بیشتر در پلتفرم‌های کریپتو، شاخص فصل آلت کوین‌ها هنوز بازگشت فصل آلت کوین‌ها را تأیید نمی‌کند. این شاخص روی عدد ۳۴ قرار دارد که به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از آستانه ۷۵ است؛ عددی که نشان می‌دهد اکثر آلت کوین‌های برتر عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین دارند.

بسیاری از معامله‌گران برای ارزیابی تغییرات گسترده‌تر بازار به این شاخص تکیه می‌کنند. در حال حاضر، بیت‌کوین همچنان بر بازار تسلط دارد و بیشتر توجه و سرمایه‌ها را به خود جذب کرده است. برخی آلت کوین‌ها رشدهایی داشته‌اند که عمدتاً محدود به میم کوین‌ها، پروژه‌های هوش مصنوعی و چند آزمایش دیفای است.

برخی تحلیل‌گران معتقدند مفهوم فصل آلت کوین‌ها منسوخ شده است. یکی از معامله‌گران اخیراً ادعا کرده که آنچه قبلاً فصل آلت کوین‌ها نامیده می‌شد، اکنون فقط یک «فصل روایت» است. به نظر او، فقط چند پروژه برجسته در کانون توجه هستند و بقیه در حاشیه قرار دارند. «فصل آلت کوین‌ها مرده است»، او به صراحت نوشت. «فقط پنج کوین در حال رشد هستند در حالی که ۵,۰۰۰ کوین دیگر در حال ریزش‌اند.»

با این حال، همه تحلیل‌گران با این نظر موافق نیستند. برخی اعتقاد دارند که پایه‌های یک روند گسترده‌تر آلت کوین‌ها به آرامی در حال شکل‌گیری است. سپتامبر به عنوان نقطه احتمالی تغییر مطرح شده و مقایسه‌هایی با سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ انجام شده است که در آنها پس از شرایط مشابه، رشد قابل توجهی در آلت کوین‌ها رخ داد.

پویایی‌های بازار فشار رو به افزایش را نشان می‌دهد

در حالی که شاخص فصل آلت کوین‌ها هنوز پایین است، نشانه‌های دیگری حاکی از افزایش فشار زیر سطح بازار هستند. داده‌های صرافی از CryptoQuant نشان‌دهنده افزایش مداوم در تعداد آدرس‌های منحصر به فرد و حجم کلی تراکنش‌ها است که نشان‌دهنده افزایش علاقه خرده‌فروشان و نهادهای سرمایه‌گذاری است.

برخی معامله‌گران اعتقاد دارند که این نشانه ورود به مرحله «انباشت تا توزیع» است. این دوره‌ها با فعالیت معامله‌ای بیشتر همراه است اما لزوماً به افزایش قیمت فوری منجر نمی‌شود. در عوض، دارایی‌ها معمولاً تثبیت می‌شوند و قبل از حرکت شدید به سمت بالا یا پایین منتظر می‌مانند.

تسلط بیت‌کوین نیز علائم تضعیف را نشان می‌دهد. تحلیل‌گران می‌گویند که اوج‌های اخیر تسلط BTC شبیه اوج‌های قبل از رالی‌های آلت کوین قبلی است. اگر روند بیت‌کوین کند یا تثبیت شود، ممکن است سرمایه به سمت آلت کوین‌های متوسط و کوچک‌تر جریان یابد و حرکت‌های نوسانی بیشتری ایجاد کند.

احساسات در بازارهای سنتی هم ارزش توجه دارد. بازار آلت کوین‌ها معمولاً مانند سهام شرکت‌های کوچک آمریکا رفتار می‌کند که ریسک بالاتری دارند اما پاداش بیشتری هم ممکن است به همراه داشته باشند. اخیراً NFIB اعلام کرده که کسب‌وکارهای کوچک احساس مثبت‌تری دارند که ممکن است باعث افزایش ریسک‌پذیری و تأثیر آن بر فضای کریپتو شود.

چه اتفاقی در ادامه خواهد افتاد؟

ورود سرمایه بیشتر به تنهایی مثبت یا منفی نیست؛ این موضوع نشان‌دهنده افزایش فعالیت بازار است. با این حال، این مسئله نشان می‌دهد که بازار دوباره فعال‌تر شده است. اینکه آیا این منجر به رالی پایدار آلت کوین‌ها می‌شود یا صرفاً دوره‌ای از فروش پس از سودگیری است، به ترکیبی از عوامل تکنیکال، کلان‌اقتصادی و روانشناسی بستگی دارد.

سرمایه‌گذاران باید در بازاری که تمرکز آن می‌تواند به سرعت تغییر کند و روایت‌های غالب ممکن است یک‌شبه دگرگون شوند، با احتیاط پیش بروند. رصد معیارهایی مانند تسلط بیت‌کوین، جریان استیبل‌کوین‌ها و رفتار توکن‌های اصلی می‌تواند به پیش‌بینی جهت حرکت بازار کمک کند.