Tipos de Stablecoins

Los activos digitales están evolucionando a un ritmo rápido, y puede ser difícil mantenerse al día con ellos, ya sea por la adopción de criptomonedas con una utilidad actualizada o tokens de IA. Las stablecoins son una prueba directa de cómo cada moneda está mejorando a pasos agigantados. En esta guía, profundizaremos en su historia y examinaremos los diferentes tipos desde varias perspectivas.

¿Qué es una Stablecoin?

Si ya has encontrado el mercado digital, probablemente ya estés familiarizado con este término.

Las Stablecoins son tokens que mantienen un valor directamente vinculado a una moneda, mercancía o instrumento financiero de valor equivalente. Sin embargo, cada moneda virtual utiliza diferentes métodos para mantener la estabilidad. Es importante destacar que los tokens están vinculados a un activo subyacente como fuente de valor, ya que ayuda a diversificar el riesgo general asociado con muchas criptomonedas. Este es un paso clave para combatir la volatilidad general y, específicamente, para abordar las fluctuaciones bruscas en su valor general.

Los desarrolladores suelen elegir el dólar estadounidense como el ancla más popular. Esto ocurre por razones obvias, ya que no hay una moneda más significativa en la economía mundial. Su estatus como ancla de reserva mundial le ha dado una excelente reputación y un método confiable para determinar el valor. Las stablecoins más populares en el mercado cripto son USDT y USDC, que están vinculadas al USD.

De hecho, las stablecoins son, en cierto modo, revolucionarias en el mundo de las criptomonedas. Muchas discusiones en torno a los activos digitales se centran en opiniones negativas sobre las rápidas fluctuaciones de precios, lo que lleva a la idea errónea de que los fondos virtuales no son seguros para invertir. Las monedas buscan resolver este problema de larga data y operan en un modo más estable. En general, las stablecoins incluyen categorías como colateralizadas, respaldadas por fiat, respaldadas por cripto, algorítmicas y descentralizadas. A continuación, exploraremos cada una de ellas con más detalle.

Stablecoins Colateralizadas y No Colateralizadas

Comencemos con las stablecoins que están colateralizadas. Esencialmente, mantienen su valor respaldándolo con reservas de otros activos. Las stablecoins colateralizadas están respaldadas por activos como moneda fiduciaria, materias primas o criptomonedas para mantener su valor. Este tipo se considera más estable.

Las monedas no colateralizadas dependen de algoritmos y mecanismos de mercado para mantener su valor en lugar de estar respaldadas por reservas. Su nombre alternativo es algorítmico. Si el precio de una stablecoin cae por debajo de un nivel establecido, los algoritmos reducen la oferta recomprando monedas del mercado para restaurar el valor. Si el precio sube más, la oferta aumenta, lo que estabiliza el valor.

Stablecoins Respaldadas por Fiat

Las stablecoins respaldadas por fiat son un ejemplo de monedas colateralizadas, cuyo valor está respaldado por reservas de moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense o el euro.

Por ejemplo, USDT mantiene una paridad de 1:1 con el dólar estadounidense. Es importante mencionar que, a septiembre de 2024, USDT ocupa el tercer lugar en capitalización de mercado. Además, USDT es la criptomoneda más líquida del mercado, con el mayor volumen de negociación, a menudo el doble que el de Bitcoin. Este activo es auditado con frecuencia por firmas contables independientes, ya que este tipo de moneda depende de custodios y auditorías regulares.

Los tipos respaldados por fiat sirven para propósitos como el comercio, transferencias de dinero y préstamos en el sector de las finanzas descentralizadas. Sus desventajas incluyen la centralización y el riesgo de falta de auditorías independientes de terceros. No obstante, la fama y la practicidad de las stablecoins respaldadas por fiat destacan su importancia en el espacio cripto.

Stablecoins Respaldadas por Cripto

Las stablecoins respaldadas por cripto son activos digitales colateralizados por otras criptomonedas. En lugar de depender de reservas de fiat, estas stablecoins utilizan una cesta de criptomonedas como garantía.

Debido a las fluctuaciones de los precios de los activos, los usuarios generalmente necesitan sobrecolateralizar. Por ejemplo, con una relación de estabilidad del 150%, un cliente debe depositar $150 en criptomonedas para recibir $100 en stablecoins. Un caso clave es DAI, la mayor moneda respaldada por cripto por capitalización de mercado al momento de escribir este texto.

La principal ventaja de este tipo radica en su descentralización, evitando la dependencia de reservas de fiat o sistemas bancarios tradicionales. Aunque este fondo puede ser más volátil que sus contrapartes fiduciarias, se beneficia de una integración total en el ecosistema cripto. Sin embargo, también enfrentan el riesgo de volatilidad, lo que requiere sobrecolateralización para reducir los posibles riesgos.

Stablecoins Respaldadas por Materias Primas

Las stablecoins respaldadas por materias primas están vinculadas al valor de activos físicos, como el oro o la plata. Su ventaja radica en estar respaldadas por fondos tangibles, lo que proporciona un nivel adicional de seguridad y estabilidad.

Las organizaciones que almacenan bienes físicos en reservas emiten estas stablecoins. Por ejemplo, cada unidad de la moneda puede estar respaldada por una cantidad específica de oro guardada en bóvedas certificadas. Similar a las respaldadas por fiat, los poseedores de estas monedas pueden, en algunos casos, solicitar el intercambio de tokens por los bienes físicos correspondientes.

Un ejemplo destacado es Paxos Gold (PAXG), donde cada token es equivalente a una onza troy de oro. Así, este tipo de inversión sirve como una excelente protección contra la inflación. Sin embargo, una regulación estricta por parte de las autoridades presenta una desventaja, particularmente en relación con los metales preciosos o los mercados de materias primas.

Stablecoins Algorítmicas

Las stablecoins algorítmicas utilizan algoritmos para regular la oferta de stablecoins y mantener su valor. Si bien este tipo es más difícil de implementar, representa un enfoque innovador para lograr la estabilidad en el mundo de las criptomonedas.

Esto significa que una computadora opera según una fórmula diseñada para proteger el valor del activo. Este tipo emplea mecanismos algorítmicos y de incentivos para mantener la estabilidad del precio. A diferencia de las respaldadas por fiat, que dependen de colaterales, las stablecoins algorítmicas operan sin él. Esta independencia de las reservas de activos es una ventaja significativa.

La estabilidad de las stablecoins algorítmicas depende en gran medida de la demanda del mercado. Si la demanda cae por debajo de un nivel crítico, todo el sistema puede colapsar. Esto es lo que sucedió con TerraUSD, que cayó por debajo de su paridad de $1, causando una venta masiva y una fuerte caída en el precio de Luna. La capitalización de mercado de TerraUSD se desplomó de $18 mil millones a $100 millones, y en mayo de 2022, el colapso de Terra-Luna eliminó más de $40 mil millones en riqueza de los inversores.

A pesar de estos riesgos potenciales, la transparencia y la descentralización pueden ser atractivas para algunos usuarios, ya que las operaciones algorítmicas son completamente gobernadas por código verificable.

Stablecoins Centralizadas y Descentralizadas

Las stablecoins centralizadas y descentralizadas se diferencian en cómo se gobiernan dentro del ecosistema cripto. Las stablecoins centralizadas están respaldadas y emitidas por una organización central, generalmente una empresa privada, que las emite y gestiona. Mantienen reservas en moneda fiduciaria u otros activos para mantener el valor de la moneda vinculado a algo como el dólar estadounidense. Un ejemplo destacado es Tether (USDT). La organización central controla la emisión de fondos y puede bloquear transacciones según sea necesario para cumplir con los requisitos regulatorios.

Las principales ventajas de un tipo centralizado incluyen un alto nivel de fiabilidad en el mantenimiento de un valor estable debido a sus reservas y el cumplimiento de las regulaciones legales. Sin embargo, existen riesgos, como la dependencia de la organización central y la vulnerabilidad a las intervenciones de las autoridades reguladoras.

Las stablecoins descentralizadas operan bajo redes descentralizadas o algoritmos. Representan una categoría de criptomonedas. Su valor generalmente depende de un sistema de sobrecolateralización con criptomonedas o de contratos inteligentes. La principal ventaja es la falta de dependencia de una autoridad central, alineándose con la ideología de la descentralización total en el espacio cripto. Sin embargo, la falta de una autoridad central puede considerarse una desventaja. Por ejemplo, como fue el caso con TerraUSD, lo que muestra la falta de fiabilidad de tales monedas.

Bueno, el mercado ofrece una variedad de stablecoins que brindana los usuarios una gama de opciones. Esto les permite elegir la mejor moneda que se adapte a sus necesidades. La clave es seleccionar una plataforma confiable para comprar y vender criptomonedas. Por ejemplo, Cryptomus P2P exchange podría ser una excelente opción. Ofrece numerosos tipos de stablecoins con los que trabajar, y las tarifas bajas pueden ser un buen bono.

¿Qué tipo de stablecoin te atrae más? Escríbelo en los comentarios.