El próximo mercado bajista cripto podría venir de una caída del ciclo económico, según un analista

El mercado cripto ha experimentado múltiples caídas en el pasado, generalmente siguiendo un patrón familiar que involucra los halvings de Bitcoin, disminuciones de liquidez y problemas macroeconómicos. Sin embargo, el analista Willy Woo sugiere que el próximo gran mercado bajista podría desarrollarse de manera diferente. Él espera que el ciclo económico general influya más en la dirección del mercado que el tradicional ciclo de cuatro años.

Cómo podría desarrollarse el próximo mercado bajista cripto

El cripto nunca ha pasado por una caída completa de un ciclo económico. Las grandes recesiones globales anteriores, como el estallido de las puntocom en 2001 y la crisis financiera de 2008, ocurrieron antes de la existencia de Bitcoin. Woo señala que esto hace que el período actual sea particularmente incierto.

En el pasado, los patrones del mercado estaban influenciados por eventos de halving de Bitcoin y expansiones de la oferta monetaria M2, que mide la liquidez total proveniente de los bancos centrales. Cuando estos factores se alineaban, la liquidez fluía hacia el mercado, impulsando los rallies. Cuando la política monetaria se endurecía, los mercados se ralentizaban.

Woo sostiene que la situación actual es diferente. Si la economía global se desacelera y entra en contracción, las criptomonedas podrían enfrentar desafíos similares a los que vivieron las acciones tecnológicas a principios de los 2000. “Si experimentamos una caída del ciclo económico como en 2001 o 2008, pondrá a prueba el comportamiento de Bitcoin. ¿Caerá como las acciones tech o se comportará más como el oro?” preguntó.

Esta pregunta refleja la incertidumbre continua sobre la naturaleza de Bitcoin. Si se comporta como las acciones, la próxima caída podría ser más severa que cualquier cosa que el mercado de activos digitales haya experimentado hasta ahora.

El efecto de los ciclos económicos en los mercados cripto

Una caída del ciclo económico suele traer un crecimiento del PIB más lento, mayor desempleo y menor gasto del consumidor. La liquidez se reduce, el capital se vuelve menos accesible y las inversiones especulativas suelen sufrir.

Incluso los mercados cripto descentralizados se ven afectados. Responden a los cambios en la liquidez global. Cuando los bancos prestan menos o los inversores se mueven hacia activos más seguros, los mercados digitales sienten el impacto rápidamente.

Los comentarios de Woo enfatizan que las tendencias económicas generales pueden importar más que los factores específicos de cripto. El estallido de las puntocom redujo el S&P 500 en aproximadamente un 50% entre 2000 y 2002. La crisis financiera de 2008 causó una caída similar. Si vuelve a haber una presión comparable, el cripto también podría enfrentar pérdidas significativas.

La única vez que el cripto enfrentó problemas económicos importantes fue durante la pandemia de COVID-19. A comienzos de 2020, los mercados globales se desplomaron y las criptomonedas cayeron con fuerza. Para finales de 2020, el mercado se había recuperado y el cripto también rebotó, con Bitcoin alcanzando un nuevo máximo histórico. Esto muestra que el mercado cripto sigue en gran medida los patrones generales del mercado, incluso en periodos de turbulencia.

Actualmente, la liquidez está más limitada que en ciclos cripto anteriores. Los bancos centrales se enfocan en controlar la inflación mientras promueven el crecimiento, y los altos niveles de deuda limitan el gasto gubernamental. Como resultado, hay poco margen para las grandes medidas de estímulo que a menudo han impulsado los rallies cripto en el pasado.

Cuándo podría ocurrir la próxima recesión

Pronosticar la siguiente fase de declive económico es notoriamente difícil. La National Bureau of Economic Research rastrea cuatro indicadores principales: empleo, ingresos personales, producción industrial y ventas minoristas. Actualmente, ninguno indica que se avecine una recesión, pero las señales de alerta están aumentando.

Las guerras comerciales y el crecimiento global más lento ya han reducido el impulso a principios de 2025. Los expertos predicen que estas presiones podrían persistir hasta 2026, manteniendo a los inversores cautelosos. Mientras tanto, los ahorros de los consumidores disminuyen y las ganancias corporativas se estabilizan, ambas señales de estrés económico temprano.

Según Woo, los mercados a menudo anticipan cambios antes de que aparezcan en los datos. Son especulativos y consideran eventos esperados, incluyendo cambios en la oferta monetaria M2. Una desaceleración en Bitcoin podría ser un primer indicio de debilidad económica más amplia.

Qué significa para los inversores

Una desaceleración económica puede revelar la dependencia del mercado en la liquidez global y la confianza de los inversores. Pero esto no es totalmente negativo. Momentos como este suelen eliminar la sobreespeculación, impulsar la innovación y fortalecer la confianza a largo plazo.

Algunos dicen que Bitcoin necesita una prueba real frente a la economía para demostrar su valor más allá de la especulación. Por ahora, la ausencia de una recesión inminente ofrece cierto respiro al cripto, pero la influencia de los factores macroeconómicos sobre los activos digitales sigue siendo significativa.