La Ley GENIUS sobre Stablecoins podría aprobarse este miércoles

El miércoles 11 de junio, el Senado podría avanzar con la aprobación de la Ley GENIUS, marcando un paso importante hacia el establecimiento de reglas federales claras para las stablecoins. Esta legislación busca crear el primer marco regulatorio integral para el mercado de stablecoins, que está en rápido desarrollo. Tras un debate prolongado y negociaciones complejas, el impulso para su aprobación está creciendo.

El camino hacia la aprobación en el Senado

El líder adjunto de la mayoría en el Senado, John Thune, recientemente dio un paso procesal clave al presentar la moción de clausura sobre la Enmienda #2307, un reemplazo bipartidista crucial para el proyecto original (S.1582). La clausura es un proceso del Senado que limita debates prolongados para avanzar hacia la votación final. Una vez aprobada la clausura, comienza un periodo de debate de 30 horas, tras el cual el Senado vota sobre la enmienda y el proyecto en general.

Este paso es fundamental porque la Ley GENIUS necesita al menos 60 votos para superar un filibusterismo y continuar avanzando. Fuentes del Senado indican que las votaciones finales probablemente se realicen el miércoles, salvo problemas inesperados. Los senadores Bill Hagerty, Kirsten Gillibrand, Cynthia Lummis y Chris Van Hollen han trabajado en conjunto, cruzando líneas partidistas, para dar forma al proyecto.

Características clave de la enmienda Hagerty

La Enmienda #2307, conocida comúnmente como la enmienda Hagerty, reformuló significativamente el proyecto para atender preocupaciones tanto del sector bancario como de participantes de la industria cripto. Una característica central es el marco regulatorio escalonado que introduce: los emisores de stablecoins con un valor de mercado inferior a $10 mil millones podrán optar por regulación a nivel estatal, mientras que los que superen ese umbral estarán bajo supervisión federal. Este enfoque busca equilibrar la innovación con las salvaguardas necesarias.

Otro pilar de la enmienda es la transparencia y protección al consumidor. Los emisores deben mantener una reserva 1:1 respaldada por activos altamente líquidos como bonos del Tesoro o efectivo en dólares estadounidenses. También están obligados a presentar certificaciones mensuales y divulgaciones públicas para demostrar su solvencia continua. Una disposición destacada es la prohibición de stablecoins que paguen intereses, una concesión mayormente dirigida a los bancos tradicionales, que temen la competencia de productos cripto que generan rendimiento.

La enmienda también aborda la seguridad nacional al restringir stablecoins emitidas en el extranjero sin supervisión regulatoria equivalente en EE. UU. Además, prohíbe a miembros del poder ejecutivo, incluido el presidente, emitir o respaldar una stablecoin nacional, reforzando la autoridad del Congreso en este ámbito.

Qué sigue después de la votación en el Senado

Suponiendo que el Senado apruebe la enmienda Hagerty y luego la Ley GENIUS en su conjunto, el proyecto pasará a la Cámara de Representantes. Allí, los legisladores trabajan en una medida relacionada conocida como la Ley STABLE. Aunque ambos proyectos comparten muchos principios, aún necesitan reconciliar diferencias, como las reglas de custodia y el grado de preeminencia estatal.

Si este proceso resulta en una legislación uniforme, será un punto de inflexión para la regulación federal de las stablecoins, proporcionando la certeza tan necesaria. Esto tendría consecuencias de gran alcance, no solo para el sector cripto, sino también para las instituciones financieras tradicionales y los usuarios que emplean stablecoins para pagos y otros servicios.

Cabe destacar que la regulación de las stablecoins ha sido un área gris hasta ahora, generando incertidumbre y diferentes enfoques estatales. La Ley GENIUS promete llenar este vacío regulatorio con reglas claras diseñadas para fomentar la innovación y proteger la integridad del mercado.

Por qué esta ley es importante

La probable aprobación de la Ley GENIUS representa un avance significativo en el control de las stablecoins en Estados Unidos. Busca establecer un marco claro para estabilizar y clarificar un mercado que evoluciona rápidamente. Aunque la Cámara aún debe tomar decisiones antes de la promulgación final, la votación en el Senado esta semana es un desarrollo clave que vale la pena seguir de cerca.

Esta ley podría sentar las bases para futuras regulaciones sobre activos digitales, marcando una evolución importante en la legislación financiera estadounidense.