Типы стейблкоинов

Диджитал активы развиваются стремительными темпами, и уследить за ними бывает сложно — будь то принятие криптовалют с обновленной утилитой или токены на основе ИИ. Стейблкоины являются прямым доказательством того, как каждая монета прогрессирует огромными шагами. В этом гайде мы погрузимся в их историю и рассмотрим с разных точек зрения.

Что такое стейблкоин?

Если вы столкнулись с цифровым рынком, вы, вероятно, уже знакомы с этим термином.

Стейблкоины — это токены, стоимость которых напрямую привязана к валюте, товару или финансовому инструменту эквивалентной ценности. Тем не менее, каждая виртуальная монета использует различные методы для поддержания стабильности. Важно отметить, что токены связаны с основным активом как с источником стоимости, так как это помогает диверсифицировать общий риск, связанный со многими криптовалютами. Это ключевой шаг в борьбе с общей волатильностью и в частности с решением резких колебаний стоимости.

Разработчики обычно выбирают доллар США как самую популярную привязку. Это происходит по очевидным причинам, так как нет более значительной валюты в глобальной экономике. Его статус резервной валюты мира обеспечил ему отличную репутацию и надежный способ определения стоимости. Самыми популярными стейблкоинами на крипторынке являются привязанные к доллару США USDT и USDC.

На самом деле, стейблкоины отчасти являются революционерами в мире криптовалют. Многие дискуссии вокруг цифровых активов ведутся на тему негативных взглядах быстрых колебаний цен. Это может привести к заблуждению, что виртуальные средства небезопасны для инвестиций. Монеты стремятся решить эту давнюю проблему и функционировать в ином, более стабильном режиме. В целом стейблкоины включают такие категории, как обеспеченные, привязанные к фиатной валюте, обеспеченные криптовалютой, алгоритмические и децентрализованные. Далее мы подробно рассмотрим каждый из них.

Обеспеченные и необеспеченные залогом стейблкоины

Начнем со стейблкоинов, которые являются обеспеченными. По сути, они поддерживают свою стоимость, обеспечивая ее резервами других активов. Обеспеченные стейблкоины поддерживаются такими активами, как фиатная валюта, товары или криптовалюты. Этот тип считается более стабильным.

Необеспеченные залогом монеты полагаются на алгоритмы и рыночные механизмы для поддержания своей стоимости, а не на резервы. Их альтернативное название — алгоритмические. Если цена стейблкоина падает ниже установленного уровня, алгоритмы уменьшают предложение, выкупая монеты с рынка для восстановления стоимости. Если цена поднимается выше, предложение увеличивается, что стабилизирует стоимость.

Стейблкоины с обеспечением фиатом

Стейблкоины с обеспечением фиата являются одним из примеров монет, стоимость которых поддерживается резервами фиатной валюты, такой как доллар США или евро.

Например, USDT поддерживает привязку 1:1 к доллару США. Важно упомянуть, что на сентябрь 2024 года USDT занимает третье место по рыночной капитализации. Более того, USDT является самой ликвидной криптовалютой на рынке с самым высоким объемом торгов, часто вдвое превышающим объем Биткоина. Этот актив подвергается частым аудитам независимых бухгалтерских фирм, так как этот тип монеты полагается на хранителей и регулярные аудиты.

Стейблкоины с обеспечением фиатом служат для таких целей, как торговля, переводы денег и заимствования в секторе децентрализованных финансов. К их недостаткам можно отнести централизацию и риск из-за отсутствия независимых сторонних аудитов. Тем не менее, известность и практичность этих стейблкоинов подчеркивают их важность в криптопространстве.

Стейблкоины с обеспечением криптовалютой

Стейблкоины с обеспечением криптовалютой — это цифровые активы, которые обеспечиваются другими криптовалютами. Вместо того чтобы полагаться на резервы фиата, эти стейблкоины используют корзину криптовалют в качестве обеспечения.

Из-за колебаний цен активов пользователям обычно необходимо перепродать. Например, при соотношении стабильности 150% клиент должен внести криптовалюту на сумму 150 долларов, чтобы получить 100 долларов в стейблкоинах. Ключевым примером является DAI, крупнейшая по рыночной капитализации криптообеспеченная монета на момент написания.

Главное преимущество этого типа заключается в их децентрализации, что позволяет избежать зависимости от резервов фиата или традиционных банковских систем. Хотя этот фонд может быть более волатильным, чем его фиатные аналоги, он выигрывает от полной интеграции в экосистему криптовалют. Тем не менее, они также сталкиваются с риском волатильности, что требует перепродаж для снижения потенциальных рисков.

Стейблкоины с обеспечением товарами

Стейблкоины с обеспечением товарами связаны со стоимостью физических активов, таких как золото или серебро. Их преимущество заключается в том, что они обеспечены осязаемыми активами, что обеспечивает дополнительный уровень безопасности и стабильности.

Эти стейблкоины выпускаются организациями, которые хранят физические товары в резервах. Например, каждая единица монеты может обеспечиваться определенной массой золота, хранящегося в сертифицированных хранилищах. Как и в случае с фиатными стейблкоинами, держатели этих монет могут в некоторых случаях запросить обмен токенов на соответствующие физические товары.

Ярким примером является Paxos Gold (PAXG), где каждый токен эквивалентен одной тройской унции золота. Таким образом, этот тип инвестиций служит отличным средством защиты от инфляции. Однако строгие правила со стороны властей представляют собой недостаток, особенно в отношении драгоценных металлов или товарных рынков.

Алгоритмические стейблкоины

Алгоритмические стейблкоины используют алгоритмы для регулирования предложения стейблкоинов и поддержания их стоимости. Хотя этот тип сложнее реализовать, он представляет собой инновационный подход к достижению стабильности в мире криптовалют.

Это означает, что компьютер работает на основе формулы, предназначенной для защиты стоимости актива. Эти типы используют алгоритмические и стимулирующие механизмы для поддержания стабильности цен. В отличие от стейблкоинов с обеспечением фиатом, алгоритмические стейблкоины функционируют без него. Эта независимость от резервов актива является значительным преимуществом.

Стабильность алгоритмических стейблкоинов в значительной степени зависит от спроса на рынке. Если спрос падает ниже критического уровня, вся система может рухнуть. Это произошло с TerraUSD, которая упала ниже своей привязки в 1 доллар, что привело к массовой распродаже и резкому падению цены Luna. Рыночная капитализация TerraUSD упала с 18 миллиардов долларов до 100 миллионов долларов, а в мае 2022 года крах Terra-Luna уничтожил более 40 миллиардов долларов богатства инвесторов.

Несмотря на эти потенциальные риски, прозрачность и децентрализация могут быть привлекательны для некоторых пользователей, так как алгоритмические операции полностью управляются проверяемым кодом.

Централизованные и децентрализованные стейблкоины

Централизованные и децентрализованные стейблкоины различаются по тому, как они управляются в криптоэкосистеме. Централизованные стейблкоины поддерживаются и выпускаются центральной организацией, обычно частной компанией, которая управляет ими. Они поддерживают резервы в фиатной валюте или других активах, чтобы удерживать стоимость монеты на уровне, привязанном к чему-то вроде доллара США. Ярким примером является Tether (USDT). Центральная организация контролирует выпуск средств и может блокировать транзакции по мере необходимости для соблюдения нормативных требований.

Основные преимущества централизованного типа включают высокий уровень надежности в поддержании стабильной стоимости благодаря их резервам и соблюдению юридических норм. Тем не менее, существуют риски, такие как зависимость от центральной организации и уязвимость к вмешательствам со стороны регулирующих органов.

Децентрализованные стейблкоины функционируют в рамках децентрализованных сетей или алгоритмов. Это представляет собой категорию криптовалют. Их стоимость обычно зависит от системы чрезмерного обеспечения криптовалютами или от смарт-контрактов. Главное преимущество заключается в отсутствии зависимости от центрального органа, что соответствует идеологии полной децентрализации в криптопространстве. Тем не менее, отсутствие центрального органа можно считать недостатком. Например, как это произошло с TerraUSD, что показало ненадежность таких монет.

Что же, рынок предлагает такое разнообразие стейблкоинов, которые предоставляют пользователям множество вариантов. Это позволяет им выбрать лучший коин, который соответствует их потребностям. Главное — выбрать надежную платформу для покупки и продажи криптовалют. Например, P2P обмен Cryptomus может стать отличным выбором. Он предлагает множество типов стейблкоинов для работы, а низкие комиссии могут стать приятным бонусом.

Какой тип стейблкоина вам больше всего интересен? Напишите об этом в комментариях.